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文 | 《家族辦公室》雜志

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前 言

6月5日，“2025家族辦公室全球資產(chǎn)配置戰(zhàn)略發(fā)展論壇”精彩繼續(xù)。本次論壇由惠裕全球家族智庫和AIMA另類投資管理協(xié)會聯(lián)合主辦，《家族辦公室》雜志協(xié)辦，首席合作伙伴普華永道，戰(zhàn)略支持機(jī)構(gòu)華泰證券、彭博、元勝投資、Maple Group給予本次論壇鼎力支持。

客戶需求與家辦生態(tài)圈融合

6月5日上午的論壇內(nèi)容，首先圍繞的是全球家辦服務(wù)面臨的需求升級與紅利時代展開，凸顯本次論壇的前瞻性。惠裕全球家族智庫的創(chuàng)始人、《家族辦公室》雜志主編范曉曼女士發(fā)表主題為“生態(tài)融合加速：全球家辦服務(wù)邁入紅利時代”的主題演講，隨后又主持了主題為“高凈值家族需求升級：商業(yè)家族辦公室的挑戰(zhàn)嬗變與機(jī)遇擘畫”的圓桌對話。

范曉曼女士在演講中說：“未來10年將是家族顧問服務(wù)全面到來的時代，而經(jīng)過這一年，我們看到行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了許多新的進(jìn)展和變化。當(dāng)前的家族辦公室正處于生態(tài)融合的加速階段，這一轉(zhuǎn)型正在重塑家辦行業(yè)的競爭規(guī)則。在這個過程中，我們更加明確地看到了家族辦公室服務(wù)的角色正在發(fā)生變化——從過去單一、封閉的自治模式，逐步邁向開放、協(xié)同的生態(tài)系統(tǒng)。未來，家族辦公室的服務(wù)將更加多元化、專業(yè)化，協(xié)同合作將成為主流。”

在圓桌對話環(huán)節(jié)，惠裕全球家族智庫核心專家、前知名保險系家辦創(chuàng)始人毛歆竹；上海資管協(xié)會財富專委會秘書長、上海信托家庭服務(wù)信托部總經(jīng)理束宇；澤潤家族辦公室創(chuàng)始人王成勇；Maple Group董事長、楓家族辦公室首席投資官占俊先生參與了討論。

臺上嘉賓之間的討論非常熱烈，每位嘉賓從各自的從業(yè)與創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷出發(fā)，談到在高凈值家族財富管理需求從單一資產(chǎn)增值向代際傳承、社會責(zé)任等綜合目標(biāo)躍遷中，傳統(tǒng)家辦在服務(wù)模式上如何進(jìn)行調(diào)整與改變。

大家都談到，客戶的需求與家辦生態(tài)圈的融合是未來必須要去突圍的破局之點。也許每個家辦選擇的方向不太一樣，但無論方向如何，從業(yè)人員的專業(yè)力、對于資源的認(rèn)知力，都必須不斷地進(jìn)步與迭代。傳統(tǒng)家辦是扎扎實實的做垂直領(lǐng)域的天花板，還是在橫向協(xié)同當(dāng)中去做一個大平臺和生態(tài)圈的融合？這其實考驗家辦負(fù)責(zé)人的智慧。

接下來，論壇的內(nèi)容開始聚焦海外市場，這是家辦進(jìn)行全球資產(chǎn)配置的重要組成部分。日本不動產(chǎn)研究所大中華區(qū)負(fù)責(zé)人林述斌發(fā)表了主題演講——日本不動產(chǎn)的“沉默爆發(fā)”：數(shù)據(jù)背后的跨境機(jī)會。

目前，日本樓市呈現(xiàn)出“沉默爆發(fā)”的狀態(tài)，表面交易平穩(wěn)，但外資涌入、核心地段房價持續(xù)升溫。跨境投資者正借勢布局，結(jié)合消費復(fù)蘇與通脹傳導(dǎo)，日本不動產(chǎn)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性增長周期。林述斌以他的專業(yè)能力和長期實踐經(jīng)驗講解了“為什么投”、“投什么”以及“怎么投”這三個問題，引發(fā)了與會嘉賓的熱情參與討論。

隨后的圓桌對話環(huán)節(jié)，海外資產(chǎn)配置擴(kuò)展到更廣的范圍，包括中東、東南亞、日本、非洲，探討區(qū)域化貿(mào)易格局下的家族資產(chǎn)戰(zhàn)略布局。這場圓桌討論將由立信咨詢合伙人翁海嘯先生主持，參與討論的五位嘉賓是：GBDR 世界商務(wù)與外交關(guān)系合作組織主席Sasha Qian；印尼金景資本合伙人邱理安；交大高金校友會、家族財富管理專業(yè)委員會理事張亞秋；璞玉投資董事韓茜；環(huán)球青年領(lǐng)袖聯(lián)盟中東區(qū)主席王燦。

如今，中東主權(quán)資本正加速亞洲聯(lián)動，依托能源轉(zhuǎn)型基金布局東南亞基建與科創(chuàng)。日本低息環(huán)境推動家族辦公室增配東盟消費升級和中東新能源項目，對沖本土通縮風(fēng)險。而東南亞家族則利用供應(yīng)鏈重組紅利，吸引日本、中東資本合作本土數(shù)字化與綠色產(chǎn)業(yè)。那么，如何將主權(quán)基金的“系統(tǒng)重要性”與家族資本的“邊緣創(chuàng)新性”有機(jī)結(jié)合，共同挖掘“秩序重建期的制度套利紅利”呢？參與圓桌討論的各位嘉賓就“出海”這一重要話題奉獻(xiàn)了許多的真知灼見。

慈善資源的高效配置與DAF的戰(zhàn)略發(fā)展

下午的論壇內(nèi)容從MSCI執(zhí)行董事中國區(qū)業(yè)務(wù)主管趙丕煒先生的演講開始，主題是“2024 私募資本聚焦”。趙丕煒首先介紹了MSCI的業(yè)務(wù)以及在中國的開展情況，主要有四條業(yè)務(wù)線——指數(shù)、分析工具、可持續(xù)發(fā)展和氣候變化、私募資本及房地產(chǎn)。這場演講展望了未來的關(guān)鍵趨勢與機(jī)會，為投資者提供了穿越周期的前瞻性配置啟示。

隨后論壇的主題轉(zhuǎn)向了慈善捐贈和慈善基金方向。納百川慈善信托發(fā)起人康朝鋒先生帶來了“OCIO 模式:打通慈善捐贈與資產(chǎn)增值的雙向通道”的主題演講。他談到美國大學(xué)基金會的一些情況，也談到一些公益慈善組織往往高估了自己的風(fēng)險承受能力，低估了自己的現(xiàn)金流需求。

那么，OCIO模式通過專業(yè)資產(chǎn)配置能力，破解傳統(tǒng)慈善基金“低收益—高支出”困局就很重要。一是增值反哺捐贈，用超額收益擴(kuò)大捐贈池；二是實現(xiàn)稅務(wù)架構(gòu)穿透——聯(lián)動捐贈人建議基金（DAF）、慈善信托來實現(xiàn)股權(quán)/不動產(chǎn)捐贈的稅優(yōu)遞延；三是達(dá)成使命投資閉環(huán)：篩選ESG 達(dá)標(biāo)被投企業(yè)定向捐贈（如醫(yī)療企業(yè)→疾病研究基金），形成“投資——捐贈——社會影響”的正循環(huán)。

康朝鋒先生主持了隨后的圓桌對話，主題是——超越“捐款箱”：OCIO 如何重構(gòu)慈善資產(chǎn)的戰(zhàn)略引擎？北京京益社會組織服務(wù)中心創(chuàng)始人、北京市慈善信托研判專家黎穎露；復(fù)旦金融與財務(wù)學(xué)系副教授、副系主任朱祁；精石投資控股公司合伙人蘇波參與了討論。

OCIO 如何運用專業(yè)化的投資策略、嚴(yán)格的資產(chǎn)配置和主動的風(fēng)險管理，將寶貴的慈善資金從靜態(tài)資源轉(zhuǎn)化為動態(tài)的戰(zhàn)略引擎，顯著提升長期投資回報。這不僅保障了慈善項目的可持續(xù)資金供給，更能成倍放大其最終的社會影響力，使每一分善款都發(fā)揮出最大效能，驅(qū)動更深遠(yuǎn)、更持久的積極變革。

參加圓桌對話的幾位嘉賓，就大家感興趣的耶魯校園基金的資產(chǎn)大類變化，國內(nèi)慈善信托的資產(chǎn)配置，以及優(yōu)秀管理人的選擇等話題，進(jìn)行了深入的交流，帶來了很多獨到新穎的專業(yè)觀點。

接下來，上海市原民政局局長、上海國盛集團(tuán)董事長、DAF專項基金推動者施德容先生發(fā)表了主題為“破局DAF中國實踐——痛點攻堅與創(chuàng)新之路”的演講。他以自己的職業(yè)經(jīng)歷與長期實踐，談到DAF其實是一個系統(tǒng)工程，在中國的發(fā)展還面臨著一些瓶頸。

施德容剖析了公益資金流轉(zhuǎn)的核心痛點，要探索針對性創(chuàng)新模式與實踐路徑，攻堅克難，推動捐贈人建議基金生態(tài)可持續(xù)成長，實現(xiàn)慈善資源高效配置新突破。他在演講的最后，呼吁應(yīng)建立一個協(xié)同服務(wù)平臺，為家族辦公室提供慈善板塊的頂層設(shè)計，整合公益資源。一是家族辦公室要有頂層設(shè)計，二是要為高凈值人群定制慈善意愿方案。除了外包的首席投資官，施德容建議應(yīng)該要產(chǎn)生外包的首席慈善官。

施德容隨后主持了“DAF全球趨勢與中國實踐”的圓桌討論，中倫柏榮戰(zhàn)略慈善與財富傳承團(tuán)隊核心成員李帆；前成龍慈善基金會理事長，中瑞岳華稅務(wù)師事務(wù)所合伙人李鈞女士參與了討論。兩位嘉賓，一個從法律的角度、一個從稅務(wù)的角度，深入探討了DAF在中國的落地、深耕與建造，以及如何形成生態(tài)系統(tǒng)的支撐，最終實現(xiàn)DAF規(guī)模的增長。

6月5日論壇的最后一個環(huán)節(jié)，是彭博 Bloomberg平行論壇——沉浸式研討《科技賦能：OCIO 外包投資官能力進(jìn)化沙盤》。當(dāng)前的全球市場是一個充滿動蕩和機(jī)遇的環(huán)境，如何通過彭博的一體化解決方案來構(gòu)建一個具有市場韌性，與此同時能捕捉市場機(jī)遇的組合，以應(yīng)對市場的種種變數(shù)和不確定性？在這場平行論壇中，彭博帶來了他們的工具與解決方案，激發(fā)了現(xiàn)場嘉賓的濃厚興趣與深度共鳴。

為期兩天的“2025家族辦公室全球資產(chǎn)配置戰(zhàn)略發(fā)展論壇”至此圓滿結(jié)束。盡管時間短暫，但此次論壇濃縮了太多精彩的觀點，提供了滿滿的干貨分享，同時為家辦的轉(zhuǎn)型升級與協(xié)同共生指明了方向。與會嘉賓也在論壇間隙的茶歇與午餐時間進(jìn)一步的交流，實現(xiàn)了資源共享，并推動進(jìn)一步的合作。接下來，惠裕全球家族智庫公眾號和家族辦公室網(wǎng)站將會具體拆解每一個演講和圓桌論壇，進(jìn)行干貨搬運，敬請關(guān)注！

重磅預(yù)告：11月份，惠裕全球家族智庫還將在北京舉辦“第十屆Top50家族管理領(lǐng)袖論壇”與“第五屆中國家族企業(yè)與投資論壇”，期待再次相聚。

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