去過Costco購物的消費者，應該都會注意到這樣一幕：眾多消費者大包小包的往自己的購物車里塞貨，生怕錯過每一個撿漏的機會，即便是精明的大爺大媽們，也會忍不住多買幾件。每拿下一件商品，臉上浮現的不僅是滿足，更是一種“賺到了”的勝利感。

而這一幕也在全球900多家Costco門店反復上演，核心就在于一點——“性價比”。Costco綜合毛利率嚴格控制在13%，其中商品僅占11%，會員費貢獻2%，依靠大規模采購與強大的溢價能力，大幅壓低了成本，做到薄利多銷，甚至是虧本。

就比如Costco在美國年銷1.37億只招牌烤雞，僅售價4.99美元，比其他超市至少便宜1美元。公司每年都要為了這一件商品倒貼數千萬美元，但這種低價不低質的誘惑力，也同樣為Costco贏得了大批忠實粉絲，心甘情愿的繳納會員費。

最新財報揭示了Costco的逆周期韌性：2025財年第三季度營收632億美元，同比增長8%；凈利潤達19億美元，同比飆升13%。會員費收入更是突破12.4億美元，同比增長10.4%，成為利潤增長的強大引擎。

而在國內，像奧萊、唯品會也都是極為典型的折扣零售渠道，就拿唯品會來說，依靠“品牌+折扣”模式，這些年也隱隱有了翻紅的趨勢。從最新季度的財報數據來看，SVIP活躍用戶數同比增長18%，貢獻了線上銷售的51%，表現出了較高的用戶粘性，而粘性來源也就在于4個字“低價好物”。

平臺憑借獨特的買手制度與深耕多年的供應鏈，將一眾國內外大牌甚至是奢侈品的價格都給打了下去。像在之前平臺開啟的“限時狂秒”活動中，Burberry和COACH的多款包包甚至都被打到了2折以內，例如Burberry MADISON高級百搭通勤單肩包活動當天2399就能到手，僅為專柜價1.5折。

而折扣零售爆發的底層邏輯，其實是一場席卷全球的消費價值觀進化。如今的消費者消費不再盲目，而是更注重商品的性價比與實用性。他們愿意為4.99美元的烤雞付費，也同樣愿意為2折的奢侈品付費，一句話總結就是：“可以買貴的，但不能買貴了”。

如今，全球折扣零售渠道正以8.2%增速領跑市場，五倍于全價渠道的增長率。品牌獲得增量市場，消費者實現價值最大化，而零售效率則在競爭中進化到全新高度。這場低價不低質的消費哲學，才只是剛剛開始。