A股又來發(fā)到3400點(diǎn)爭奪戰(zhàn)。

牛市旗手突然爆發(fā)！信達(dá)證券盤中漲停，興業(yè)證券漲超9%，東興證券漲超4%，中國銀河、錦龍股份等跟漲。

香港證券ETF、證券ETF龍頭、保險(xiǎn)證券ETF上漲。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

券商板塊的拉升，往往被視為市場行情的重要風(fēng)向標(biāo)。

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三大消息刺激牛市旗手

券商股突發(fā)異動(dòng)，消息面上，三大消息刺激：

1.中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于深入推進(jìn)深圳綜合改革試點(diǎn)深化改革創(chuàng)新擴(kuò)大開放的意見》。意見部署，統(tǒng)籌推進(jìn)教育科技人才體制機(jī)制一體改革，推進(jìn)金融、技術(shù)、數(shù)據(jù)等賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，允許在香港聯(lián)合交易所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)，按照政策規(guī)定在深圳證券交易所上市，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制，健全科學(xué)化、精細(xì)化、法治化治理模式。

2.中美第二日磋商取得進(jìn)展，在情緒上利好股市。

3.中央?yún)R金新進(jìn)多家券商實(shí)控人，市場并購預(yù)期再起。近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，核準(zhǔn)中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司成為長城國瑞、東興證券、信達(dá)證券、東興基金、信達(dá)澳亞基金、長城期貨、東興期貨、信達(dá)期貨8家公司的實(shí)際控制人。

頭部機(jī)構(gòu)近期積極加倉配置A股。市場有數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，百億私募倉位指數(shù)已達(dá)80.28%，較4月末的76.18%提升了4.1個(gè)百分點(diǎn)。

自去年年底以來，百億私募的倉位呈現(xiàn)持續(xù)攀升態(tài)勢。與2024年末70.27%的倉位水平相比，目前已累計(jì)加倉10.01%，這一數(shù)據(jù)反映百億私募對后市行情的樂觀預(yù)期。

公募基金最新倉位數(shù)據(jù)，截至6月6日，普通股票型基金倉位中位數(shù)為87.27%，相比上周估計(jì)值下降0.12%，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為84.02%，相比上周估計(jì)值上升0.26%。

上證在3400點(diǎn)徘徊，近期外資唱多中國資產(chǎn)。瑞銀全球財(cái)富管理認(rèn)為，全球投資者應(yīng)繼續(xù)戰(zhàn)略性地投資中國股票，因?yàn)橘Q(mào)易風(fēng)險(xiǎn)已觸頂，未來可能會(huì)有更多政策支持。其表示，在基本面改善、現(xiàn)有及潛在政策支持、以及人工智能的長期增長前景推動(dòng)下，中國科技股具有進(jìn)一步上漲的潛力；與美國同行相比，估值仍具吸引力。

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消費(fèi)股冰火兩重天！

泡泡馬特飆漲10倍，白酒股罕見墊底

年輕人新消費(fèi)迎來狂歡盛宴！

港股泡泡瑪特午后漲超4%，股價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高。

繼一娃難求的LABUBU捧出河南新首富后，初代LABUBU被108萬拍賣成交。

昨日永樂拍賣搞了一場直播拍賣會(huì)，一只薄荷綠色的初代LABUBU 玩具登臺(tái)亮相，信息顯示這是全球唯一一只，最后以108萬的價(jià)格成交。

除這款108萬的薄荷色LABUBU之外，本場拍賣還拍出82萬元的棕色LABUBU，該款LABUBU全球限量15版。

LABUBU由中國公司泡泡瑪特銷售，該公司生產(chǎn)的IP玩具近期成為全球年輕人狂熱的焦點(diǎn)。有媒體報(bào)道，隨著LABUBU的持續(xù)火爆，甚至一些仿制工廠都出現(xiàn)產(chǎn)能不足。

2024年，泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營收為130.4億元，同比增長106.9%；公司擁有人應(yīng)占溢利為31.25億元，同比增長188.8%。

在IP產(chǎn)品方面，泡泡瑪特旗下的4大IP（THEMONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY）營收均突破10億元。

其中，Labubu所屬的IPTHEMONSTERS營收高達(dá)30.4億元，同比增長726.6%，成為泡泡瑪特旗下營收第一的IP。

泡泡瑪特股價(jià)也是飆漲超10倍。從2024年2月19.8港元/股攀升至今年6月10日收盤價(jià)258港元/股，累計(jì)漲幅超10倍，目前市值達(dá)3476億港元，創(chuàng)始人王寧一躍成為河南新首富。

隨著股價(jià)飆升，持股泡泡馬特的基金數(shù)量也持續(xù)增加。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年末股價(jià)20港元時(shí)，約有13只基金重倉，2024年股價(jià)上升后約有100家基金重倉，2025年一季度末股價(jià)153港元時(shí)，約有207只基金重倉。

新消費(fèi)火熱的同時(shí)，白酒則顯得格外冷清。

高端收藏品的白酒板塊遇冷。25年飛天茅臺(tái)散箱跌破2000元/瓶。今日酒價(jià)披露的最新批發(fā)參考價(jià)顯示，25年飛天茅臺(tái)散瓶報(bào)1990元/瓶，較前一日下跌30元；24年飛天茅臺(tái)散瓶報(bào)2040元/瓶，較前一日下跌10元。

二級(jí)市場表現(xiàn)方面，今年以來酒ETF跌超7%，6月以來超9.02億元資金就流入酒ETF，年內(nèi)則凈流出資金超2.85億元。

截至6月11日，以泡泡瑪特等為代表的SHS新消費(fèi)指數(shù)2024年以來漲超75%，遠(yuǎn)超同期跌超25%的中證白酒指數(shù)。

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申萬宏源證券傅靜濤：

本輪潛在牛市可能演繹成“中國版慢牛”

MSCI中國指數(shù)較4月低點(diǎn)漲20%，港股部分核心指數(shù)進(jìn)入“技術(shù)性牛市”。

最近又有一家券商喊出“中國版慢牛”。

申萬宏源研究A股首席分析師傅靜濤認(rèn)為，A股在2026-2027年有走牛市的潛力。

傅靜濤表示，這輪潛在牛市很可能是“中國版慢牛”。具體有幾個(gè)邏輯：

第一，基本面改善彈性弱，但持續(xù)時(shí)間長，可供樂觀預(yù)期醞釀的時(shí)間更充分。

第二，這輪潛在牛市具備價(jià)值屬性，A股投資回報(bào)中樞抬升是行情走遠(yuǎn)的基礎(chǔ)。比如A股投融資功能建設(shè)，各有側(cè)重，公司治理股東回報(bào)改善抬升A股回報(bào)中樞，同時(shí)鼓勵(lì)并購重組與創(chuàng)投一級(jí)市場拐點(diǎn)共振。

第三，資金面上更加積極，2025年是存款到期再配置高峰期，居民資產(chǎn)配置遷移可能初露崢嶸。

第四，調(diào)控增量資金正循環(huán)的力量顯著增強(qiáng)，比如公募高質(zhì)量發(fā)展有利于避免公募規(guī)模過度擴(kuò)張；中央?yún)R金發(fā)揮類平準(zhǔn)基金功能，既能托底市場風(fēng)險(xiǎn)，也能抑制市場過熱；險(xiǎn)資也是平抑市場波動(dòng)的力量。

對于2025年的判斷，他認(rèn)為隨著基本面的預(yù)期改善和加上居民增配權(quán)益資產(chǎn)，今年四季度A股的中樞有望抬高，市場可能進(jìn)入“發(fā)令槍響”前的最后階段，今年三季度依然是中樞偏高的震蕩市。

此外，他進(jìn)一步指出，2026年開始供需格局改善的線索增加，市場賺錢效應(yīng)有望進(jìn)一步累積，A股市場具備演繹牛市級(jí)別行情的潛力，牛市主要區(qū)間在2026年至2027年。