【導語】：6月13日，以色列對伊朗發動空襲，配合著中美新一輪經貿會談進展積極，美國商業原油庫存降幅超預期等其他因素，本周WTI及布倫特原油價格較6月5日分別上漲7.54%及6.78%，為年內周度漲幅最大的一次跳漲。6月13日，甲醇期貨同步強勢拉升，漲停板開盤后回落，但整體市場情緒亢奮。與此同時6月13日尿素盤面也釋放上漲利好信號。

截止目前沖突持續升級，截止6月16日消息伊朗伊朗七家化肥廠全部停產，此次停產是預防措施。在昨日印標收單不理想，國際價格不斷拉漲，國內情緒也是高漲，截止目前國內山東市場價漲至1810元/噸，較上周五漲100元/噸。而液氨市場受供需偏弱，上周末至本周初交投重心持續走低，整體跌幅在40-100元/噸，截止目前山東地區主流成交僅在2180-2220元/噸。部分區域價差拉大，局部市場壓力不減，利好雖存，帶動偏弱。

尿素、甲醇同步持續上漲，對于當前供需偏弱的液氨市場帶動如何？

圖1 合成氨、甲醇、尿素產品走勢對比圖（元/噸）

數據來源：隆眾資訊

截止目前山東液氨主流成交均價2195元/噸，尿素主流出廠1750-1800元/噸，經折算目前尿素目前優于液氨233元/噸。甲醇山東中部市場主流價2325元/噸，高于液氨130元/噸。相比較來講，尿素產品持續優于液氨，只是近期優勢再度加大，而甲醇來講進入本周以來受沖突不段升級，甲醇漲勢強烈，由前期劣勢進入優勢階段。這也是近期存在部分聯醇氨企轉產至甲醇的主要原因。

由于尿素本就持續優于液氨，因此從轉產角度來講，再度轉產可能性較小，畢竟前期聯產尿素企業多以產尿素為主；而聯醇企業雖存轉產預期，但據了解實際減產力度或較為有限，但仍為利好帶動，多看實際減產程度。

氨供應增減時有，近期有所縮減

圖2 主產區商品氨與價格走勢對比圖（元/噸）

數據來源：隆眾資訊

截止目前主產區商品氨量2.14萬噸，為近段時間以來的相對低位水平，氨量的收緊主要考慮近期部分聯產氨企下游配套恢復以及部分氨企相繼檢修，當然也存在部分前期故障氨企暫未完全恢復。不過高溫天氣也導致部分氨企生產不穩，因此裝置波動時有，或增量或減量現象。

當然短時供應端收緊態勢以及伴隨近期價位的再度下沉，氨企出貨壓力逐步緩解后，存探漲預期。雖然也呼應了甲醇、尿素的大幅上漲，但目前其對液氨帶動力度上不強。接下來仍需關注政策面肥料出口以及國際局勢變動情況，更重要的短線市場還是圍繞目前供需基本面。

雖然今日山東拍賣添新高，但與局部市場情緒以及短時跳車減量多方面帶動，而且近期供需增減交替，雖局部氛圍有轉好，但整體利好帶動不足，即使反彈空間或相對有限。近期市場復合肥行業開工仍有走低預期，磷肥行業局部需求或有縮減預期，短時尿素市場雖活躍，但目前日產仍顯高位20.31萬噸，供應充裕，庫存仍有待下降。因此氨市短時根據供需短時氛圍變化以及多數地區價位探底后，出貨壓力或緩解，存探漲預期，畢竟短時需求減弱區域河南、陜西市場需求存提升預期。