出品｜達摩財經

在區域銀行之中，浙江銀行業向來“特立獨行”。

作為國內民營經濟腹地，浙江省民營資本發達，2024年民營經濟增加值占全省生產總值的比重達到67.4%。在大量民營企業、中小微企業的催動下，浙江本土發展出了大量的中小銀行。同花順iFind數據顯示，目前浙江共有179家銀行，其中包括13家城商行，82家農商行以及72家村鎮銀行。

與追求“大而全”的大型商業銀行相比，中小銀行扎堆的浙江銀行業以“小而美”聞名。以城商行為例，浙江13家城商行中僅寧波銀行與杭州銀行的規模較大，總資產超萬億元。身處第二梯隊的溫州銀行、泰隆銀行、臺州銀行的資產規模均在4-5000億元左右，在全國城商行中排在30-50名區間。

但在盈利能力上，浙江城商行卻居于全國前列。同花順iFind數據顯示，2024年，共有104家城商行披露了ROA（總資產收益率）數據，泰隆銀行、臺州銀行、寧波銀行、杭州銀行4家浙江城商行排名前十。

上述幾家銀行中，臺州銀行2024年的ROA為1.18%，位居全國城商行第三位。憑借服務中小微客戶的業務模式，臺州銀行長期維持較高的盈利能力。但隨著近年來部分行業的小微企業主經營相對承壓，臺州銀行也開始面臨增長降速、盈利能力下滑等一系列難題。

專注小微業務

臺州銀行成立于1988年，第一大股東為招商銀行，持股比例為24.86%。此外，以李書福、李星星父子為實控人的吉利系、臺州上市公司騰達建設（600512.SH）以及臺州國資均是臺州銀行持股5%以上的股東。目前，臺州銀行的董事長為黃軍民，行長為黃朝盛。

自成立以來，臺州銀行始終堅持小微金融服務的市場定位，而這為臺州銀行帶來了豐厚的回報。

公開信息顯示，2005年前后，國開行引入了IPC（德國國際項目咨詢公司）技術，以在國內推廣小微信貸業務，臺州銀行正是首批與國開行進行合作的銀行之一。

所謂的IPC技術，即通過“人海戰術”，招募大量信貸員實地走訪客戶以獲得多維度信息，并將其盡可能書面化，進而確定客戶資質。通過這一技術，銀行可以更好地考察中小微企業的還款能力和還款意愿，做到精細化放款，在保障盈利的同時降低風險，使銀行能夠獲取超額利潤。

由于臺州地區民營經濟活躍，在獲得IPC技術后，臺州銀行的規模與業績增長均走上了快車道。2005年至今，臺州銀行的營業收入由6.37億元增至127.14億元；歸母凈利潤也由1.80億元增至45.53億元。同期，公司的資產總額由125.38億元增至4119.02億元，成為浙江地區資產規模排名第5的城商行。

與此同時，臺州銀行的ROA也長期位居全國城商行前列。2017年至2021年期間，該行的ROA穩居全國城商行第一的寶座，此后也一直保持前三名的地位。

為了取得上述成績，臺州銀行建立了一支規模龐大的員工隊伍。年報顯示，截至2024年底，臺州銀行旗下共擁有10家分行及351家支行，并在北京、重慶、深圳等地主發起設立了7家村鎮銀行和109 家支行。同期，臺州銀行共擁有員工1.20萬人，這一數字遠超部分規模更大的城商行。截至2024年底，成都銀行共擁有員工5337人，重慶銀行擁有員工7879人。

維持這樣一支隊伍的成本頗高。2024年，公司共支出員工成本37.79億元，占總營收的近三成。但對于臺州銀行而言，這筆支出是必要的。采用IPC技術后，龐大的員工隊伍讓臺州銀行能夠精準篩選客戶，進而使銀行維持較高的資產質量。2024年，臺州銀行的不良率為1.10%，在全部124家城商行中排在第18位，處于相對較低的水平。

仍存隱憂

雖然憑借服務中小微企業獲得了長足發展，但這樣的定位也為臺州銀行帶來了隱憂。

在收入方面，臺州銀行將大量的精力投入中小微業務，導致利息凈收入在公司營收中占比過高。2024年，臺州銀行的營業收入為127.14億元，其中利息凈收入為111.15億元，占比超過87%。與利息凈收入相比，臺州銀行的投資收益、手續費及傭金凈收入規模相對較小，分別為10.27億元、5.32億元。

在凈息差收窄的大背景下，這種收入結構無疑拖累了臺州銀行的收入增長。2024年，臺州銀行的凈息差同比收窄了13個基點至2.83%，同期，公司的利息凈收入僅增長了0.49%，增長幅度遠低于同處浙江的寧波銀行、杭州銀行。利息凈收入增長降速之下，臺州銀行的營收增速也有所下滑，2024年的營收增速僅為1.29%，較上年同期下滑了10.59個百分點。

在收入增長降速的同時，臺州銀行的貸款投放結構，也拖累了公司的利潤表現。

受臺州地區的經濟結構影響，臺州銀行的客戶中存在大量的傳統行業企業。截至2024年底，臺州銀行貸款投放最高的兩個行業分別為制造業、批發和零售業，公司對上述兩個行業的貸款余額占總貸款的59.85%。不過，上述行業在2024年的表現并不算好。據同花順iFind數據，年內兩個行業上市公司的盈利分別下滑了12.67%、25.53%。

風險傳導之下，2024年，臺州銀行的信用減值損失達到15.87億元，同比增長了33.02%。受此影響，2024年公司的歸母凈利潤同比下滑0.30%至45.53億元。

為了維持利潤規模，臺州銀行通過動態調節撥備計提釋放利潤空間。2024年，該行的撥備覆蓋率從359.29%下降至309.67%，降幅達49.62個百分點。對于臺州銀行來說，這種以消耗風險緩沖墊為代價的利潤調節模式，可能對未來業績穩定性形成潛在挑戰。

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