證券之星新能源車行業(yè)周報(bào)：據(jù)上海有色網(wǎng)，截止6月20日，電池級(jí)碳酸鋰5.99-6.10萬元/噸，均價(jià)6.045萬元/噸，與上一工作日持平；工業(yè)級(jí)碳酸鋰5.835-5.935萬元/噸，均價(jià)5.885萬元/噸，與上一工作日持平。當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)仍呈現(xiàn)供需過剩格局，供應(yīng)端可流通量級(jí)維持相對(duì)充足，而需求端表現(xiàn)則相對(duì)疲軟，下游材料企業(yè)采購意愿偏低，以剛需補(bǔ)庫為主，未見備庫需求顯現(xiàn)。且上下游企業(yè)對(duì)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期仍存在明顯分歧，上游鋰鹽企業(yè)出于成本考量仍挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，但下游采購方則保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。考慮到終端需求情況，疊加當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈庫存仍處相對(duì)高位，預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)低位震蕩走勢(shì)。

券商觀點(diǎn)

聯(lián)儲(chǔ)證券指出2024年各車企推出全新端到端技術(shù)路徑、無圖/視覺方案，2025年進(jìn)一步推進(jìn)"智駕平權(quán)"。在此背景下，智駕功能進(jìn)一步升級(jí)、成熟，智駕系統(tǒng)上車門檻進(jìn)一步降低，高階智駕下沉至中低端市場(chǎng)，滲透率不斷提升。另外，"車路云"一體化已實(shí)現(xiàn)較好成效，未來有望進(jìn)一步增加示范點(diǎn)、擴(kuò)大示范范圍。以此，全行業(yè)進(jìn)一步聚焦智能化、網(wǎng)聯(lián)化，疊加AI賦能下生產(chǎn)、創(chuàng)新效率更高，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)張，相關(guān)板塊和個(gè)股有望迎來EPS的迅速增長(zhǎng)，2025年智能汽車板塊有望迎來戴維斯雙擊。

據(jù)蓋世汽車統(tǒng)計(jì)，2024 年L2+滲透率接近50%，國(guó)泰海通證券認(rèn)為輔助駕駛已經(jīng)具備了強(qiáng)大的用戶基礎(chǔ)，強(qiáng)制性國(guó)標(biāo)將是輔助駕駛獲得廣大消費(fèi)者適用甚至推動(dòng)技術(shù)進(jìn)入L3 的必要推動(dòng)力，將規(guī)范智能駕駛行業(yè)的宣傳、提升輔助駕駛產(chǎn)品力、提升研發(fā)效率、提升消費(fèi)者信心，最終智能駕駛實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。智能駕駛技術(shù)迭代需要感知、控制、執(zhí)行同時(shí)技術(shù)迭代，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。感知方面，激光雷達(dá)、攝像頭相關(guān)標(biāo)的是核心增量。執(zhí)行方面，線控制動(dòng)、線控轉(zhuǎn)向更精準(zhǔn)靈敏執(zhí)行底盤控制?？刂品矫?，域控制器是核心增量部件。

宏觀事件

1.三部門召開加強(qiáng)新能源汽車安全管理工作視頻會(huì)

6月19日，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局質(zhì)量發(fā)展局、國(guó)家消防救援局消防監(jiān)督司聯(lián)合召開加強(qiáng)新能源汽車安全管理工作視頻會(huì)，研究部署本年度新能源汽車安全管理工作。會(huì)議要求，車輛生產(chǎn)企業(yè)和動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)要自覺扛起產(chǎn)品質(zhì)量安全主體責(zé)任，圍繞產(chǎn)品設(shè)計(jì)驗(yàn)證、生產(chǎn)制造、售后服務(wù)等方面做好風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)格履行告知義務(wù)，引導(dǎo)消費(fèi)者正確使用車輛，不得進(jìn)行夸大和虛假宣傳，堅(jiān)決守牢安全底線。要堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，不搞"內(nèi)卷式"競(jìng)爭(zhēng)，絕不能偷工減料、以次充好，以犧牲產(chǎn)品性能、降低產(chǎn)品質(zhì)量為代價(jià)實(shí)現(xiàn)短期的"降本增效"。

2.《福建省氫能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2025—2035年)》印發(fā)

6月18日，福建省發(fā)展和改革委員會(huì)印發(fā)《福建省氫能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2025—2035年)》。其中提出，2025至2030年為起步發(fā)展期。建成10個(gè)以上高能級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)，培育1-3個(gè)百兆瓦級(jí)綠電制氫示范項(xiàng)目，建成1-3個(gè)氫基綠色船舶燃料加注港口試點(diǎn)示范項(xiàng)目，建設(shè)各類型加氫站50座，在港口、園區(qū)或城區(qū)打造10條運(yùn)營(yíng)示范線，燃料電池汽車產(chǎn)量達(dá)到6000輛/年，實(shí)現(xiàn)氫能規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用。優(yōu)先推進(jìn)用于海運(yùn)動(dòng)力燃料的綠色甲醇項(xiàng)目，優(yōu)先攻關(guān)相關(guān)核心技術(shù)，加快中試、小規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，提升轉(zhuǎn)化效率，降低生產(chǎn)和儲(chǔ)運(yùn)成本，形成產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，培引科技領(lǐng)軍龍頭企業(yè)，形成規(guī)模化氫基綠色燃料供應(yīng)基地。力爭(zhēng)形成3萬噸/年綠氫生產(chǎn)能力，10萬噸/年氫基綠色燃料生產(chǎn)能力，氫能產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破600億元/年。

3.中國(guó)新能源汽車質(zhì)量和可靠性提升工程建設(shè)專項(xiàng)工作啟動(dòng)會(huì)在北京召開

6月16日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)在北京組織召開"中國(guó)新能源汽車質(zhì)量和可靠性提升工程建設(shè)專項(xiàng)工作啟動(dòng)會(huì)"。來自中國(guó)汽車T10企業(yè)、行業(yè)主流整車企業(yè)，電池、電機(jī)、電控核心部件企業(yè)，智能視覺、關(guān)鍵電子元器件企業(yè)，以及行業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)等單位代表和專家共計(jì)100余人參加了會(huì)議。會(huì)議號(hào)召，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)方，特別是T10+整車、核心系統(tǒng)總成、關(guān)鍵元器件及組件企業(yè)和相關(guān)單位積極行動(dòng)起來，加快建立質(zhì)量和可靠性創(chuàng)新發(fā)展體系；借鑒先進(jìn)質(zhì)量和可靠性經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)相關(guān)前沿基礎(chǔ)研究，為推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)更高質(zhì)量發(fā)展，加快我國(guó)汽車強(qiáng)國(guó)建設(shè)而努力奮斗。

行業(yè)新聞

1.乘聯(lián)分會(huì)：6月1-15日全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)20% 新能源市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)38%

6月18日，乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月1-15日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售70.6萬輛，同比增長(zhǎng)20%，較上月同期下降9%；今年以來累計(jì)零售952.2萬輛，同比增長(zhǎng)10%。6月1-15日，全國(guó)乘用車新能源市場(chǎng)零售40.2萬輛，同比增長(zhǎng)38%，全國(guó)新能源市場(chǎng)零售滲透率57%；今年以來累計(jì)零售476萬輛，同比增長(zhǎng)35%。

2.中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)張進(jìn)華：我國(guó)燃料電池汽車推廣應(yīng)用規(guī)模明顯擴(kuò)大

6月18日，在2025國(guó)際氫能與燃料電池汽車大會(huì)上，中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)、國(guó)際氫能燃料電池協(xié)會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)張進(jìn)華表示，我國(guó)燃料電池汽車推廣應(yīng)用規(guī)模明顯擴(kuò)大，到2024年底累計(jì)推廣超過2.8萬輛。對(duì)中國(guó)燃料電池汽車下一步的發(fā)展，張進(jìn)華建議，第一、推進(jìn)典型場(chǎng)景示范應(yīng)用是核心，加強(qiáng)燃料電池汽車在干線物流、城際冷鏈運(yùn)輸、礦區(qū)港區(qū)等中長(zhǎng)途高強(qiáng)度場(chǎng)景的示范落地；第二、優(yōu)化政策支持方式是關(guān)鍵，從財(cái)稅、政策、基礎(chǔ)設(shè)施示范運(yùn)營(yíng)等多個(gè)方面予以持續(xù)支持，特別是要推動(dòng)相關(guān)示范推廣政策涉及的財(cái)政支持，從車輛購置環(huán)節(jié)向使用環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移；第三、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新與國(guó)際合作是重點(diǎn)，要聚焦高溫高載核燃料電池電堆、大功率長(zhǎng)壽命燃料電池系統(tǒng)、大容量低成本儲(chǔ)氫系統(tǒng)等；第四、拓展應(yīng)用場(chǎng)景、打造樣板工程是支撐，推動(dòng)其在儲(chǔ)能化工等領(lǐng)域示范應(yīng)用。

3.全球最大汽車滾裝船啟航 將搭載8000余輛中國(guó)汽車駛向歐洲

6月17日，全球裝載量最大的汽車滾裝船"安吉宏盛"輪在太倉港碼頭完成最后裝載后駛向歐洲。"安吉宏盛"輪是由上汽安吉物流訂造的全球裝載量最大的汽車滾裝船，以9500個(gè)標(biāo)準(zhǔn)車位刷新了此前最大9200個(gè)車位的紀(jì)錄，成為當(dāng)前全球裝載能力最強(qiáng)的汽車運(yùn)輸船。"安吉宏盛"輪后續(xù)還將停靠連云港、煙臺(tái)，共將搭載8000余輛中國(guó)汽車駛向歐洲，其中超4000輛來自上海嘉定車企上汽MG。

公司動(dòng)態(tài)

1.華為徐直軍：5G車聯(lián)網(wǎng)占比未來五年將提升至95%

6月18日，在MWC25上海期間，華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍在演講中表示，2025年中國(guó)乘用車銷量中5G車聯(lián)網(wǎng)占比達(dá)30%，2026-2030年將逐步提升至95%，產(chǎn)業(yè)應(yīng)抓住智能網(wǎng)聯(lián)汽車增長(zhǎng)機(jī)遇。徐直軍認(rèn)為，汽車在自動(dòng)駕駛過程中必須能自主感知、決策，以不能依賴網(wǎng)絡(luò)為前提。而座艙和整車都需要聯(lián)接網(wǎng)絡(luò)，但需求不同，商業(yè)模式不同，應(yīng)該相互獨(dú)立，各自聯(lián)接。同時(shí)，當(dāng)前5G車聯(lián)網(wǎng)面臨5GIPR問題、激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)影響吸引力、用戶體驗(yàn)參差不齊等挑戰(zhàn)，5GIPR問題的解決需要移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)界共同努力。

2.蘿卜快跑在香港測(cè)試再擴(kuò)區(qū) 范圍拓展至東涌

6月18日，香港特別行政區(qū)運(yùn)輸署發(fā)布消息稱，百度旗下蘿卜快跑已獲批在香港東涌的指定路段和時(shí)段開展測(cè)試，進(jìn)一步豐富自動(dòng)駕駛應(yīng)用場(chǎng)景。這是繼4月底，香港運(yùn)輸署更新自動(dòng)駕駛車輛試行牌照并擴(kuò)大蘿卜快跑自動(dòng)駕駛車輛在香港的測(cè)試區(qū)域后，蘿卜快跑在港的新進(jìn)展。目前，其測(cè)試范圍從最初的機(jī)場(chǎng)周邊延伸至北大嶼山核心區(qū)域，如今拓展到東涌城市生活圈，安全行駛里程超過15000公里。

3.奧迪不再設(shè)定明確停售燃油車時(shí)間表 暫停全面電動(dòng)化計(jì)劃

6月18日，奧迪全球CEO高德諾(Gernot D?llner)接受采訪時(shí)確認(rèn)已推翻前任管理層所制定的計(jì)劃，奧迪已經(jīng)撤回原定于2033年停止研發(fā)和銷售內(nèi)燃機(jī)汽車的計(jì)劃，目前不再設(shè)定明確的終止時(shí)間表。"奧迪將在2024年至2026年期間推出全新的內(nèi)燃機(jī)和插電式混合動(dòng)力汽車系列，這將為我們?cè)谖磥硎陜?nèi)提供更強(qiáng)的靈活性，然后我們將看看市場(chǎng)如何發(fā)展。"高德諾表示。高德諾還透露，奧迪未來將牽頭開發(fā)大眾集團(tuán)中大型車型的平臺(tái)架構(gòu)與軟件系統(tǒng)，涵蓋從A5級(jí)別起的所有車型。這項(xiàng)工作包括下一代SSP平臺(tái)，標(biāo)志著大眾集團(tuán)將首次全面轉(zhuǎn)向"軟件定義汽車"。該項(xiàng)目由大眾與 Rivian 合作，首批搭載SSP平臺(tái)的奧迪車型預(yù)計(jì)將在2027年底或2028年上市。

4.江汽集團(tuán)、華為簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

6月17日，江汽集團(tuán)與華為簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將進(jìn)一步推動(dòng)華為智能汽車解決方案在江汽集團(tuán)車型平臺(tái)上搭載應(yīng)用，包括但不限于輔助智能駕駛、智能座艙、智能車控、智能車云、智能車載光、車載通訊等。通過數(shù)智化轉(zhuǎn)型合作，助力江汽集團(tuán)在研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈、銷售、服務(wù)等多場(chǎng)景的AI智能化應(yīng)用，促進(jìn)江汽集團(tuán)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)流通全流程跟蹤追溯和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能經(jīng)營(yíng)決策。此外，雙方還將加強(qiáng)在清潔能源和能源數(shù)字化、充電基礎(chǔ)設(shè)施、綠色數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的合作。

二級(jí)市場(chǎng)

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車銷量

原材料價(jià)格

鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

正極材料價(jià)格

電解液價(jià)格