宏觀策略作為一種基于宏觀經濟分析進行大類資產配置的投資策略，在經濟周期起伏中往往具有更好的投資表現，近年來市場關注度持續提升。

在海外成熟市場，宏觀策略長期被視為對沖基金的核心策略之一，尤其在市場波動時期表現突出。以橋水基金為例，其旗艦宏觀策略Pure Alpha II在2025年逆勢上漲約11.3%，不少采取宏觀策略的基金也實現正收益，而同期美股大盤下跌超5%。因此，宏觀策略在分散風險、穿越周期方面的優勢普遍得到海外投資者的充分認可。

在國內市場，宏觀策略整體處于起步階段，占比相對較低，但近年來發展正處于上升期，業績從長期角度看也有相對亮眼的超額表現。私募排排網數據顯示，國內近半年有業績顯示的宏觀策略產品達到131只。收益方面，盡管宏觀策略在5月平均收益為負，但拉長時間來看，在近半年、近一年維度表現均較為出色，近三年維度平均收益更是達到45.67%，在所有二級策略中排名第四。

為給予投資者進一步參考，本文按漲跌幅排名對宏觀策略私募產品前20名進行統計，方便投資者進一步了解宏觀策略產品中的績優者。

近半年收益榜：路遠睿澤穩增領銜！杭州波粒二象上榜

私募排排網數據顯示，近半年宏觀策略產品TOP20的收益門檻達到***%，上榜產品平均收益達到***%。路遠私募、易則投資、久期投資旗下產品位列榜單前三名。

[應監管要求，私募產品不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]

近半年收益榜TOP20中，還有兩只百億私募旗下產品登榜，分別是泓湖私募的“泓湖穩健宏觀對沖A類份額”、樂瑞資產的“樂瑞股債輪動1號證券投資A類份額”。

值得注意的是，杭州波粒二象資管旗下的重要產品—“杭州波粒二象天洋1號A類份額”，以***%的收益成為近半年收益榜中排名最靠前的量化產品。這家以量子力學概念命名的私募公司，在策略上主張基于數量化方法對于事件和行情進行建模和分析，并通過捕捉市場的異象和對錯誤交易行為定價力爭收益。

近一年收益榜：三家百億私募旗下產品亮相！泓湖私募、千象資產在列

私募排排網數據顯示，近一年宏觀策略產品TOP20的收益門檻為***%，上榜產品平均收益達***%。深圳善擇私募、久期投資、路遠私募旗下產品位居近一年收益榜單前三。

在近一年收益排名中，有三家百億規模私募旗下產品入圍，分別是泓湖私募旗下產品—“泓湖穩健宏觀對沖A類份額”、樂瑞資產旗下產品—“樂瑞股債輪動1號證券投資A類份額”、千象資產旗下產品—“千象全景多元量化1號B類份額”。

值得注意的是，千象資產旗下“千象全景多元量化1號B類份額”的收益曲線在2024年10月后呈現逐步走高趨勢。資料顯示，千象資產作為專注于量化投資的私募公司，擅長通過數據挖掘、數學建模并結合計算機技術進行投資。在投資理念上，千象資產認為深度的數據分析、嚴格的交易執行和頂尖的IT系統是長期盈利和風險控制的基石。

近三年收益榜：路遠睿澤穩增再度領銜！夸克一號、寧水全天候等排名靠前

眾所周知，宏觀策略的一大特點就是在周期波動中規避風險、提升收益。因此，三年期作為一個更長時間跨度的維度，能夠更加充分地檢驗哪些產品真正做到“穿越周期”。

私募排排網數據顯示，近三年宏觀策略產品TOP20的門檻達到***%，上榜產品平均收益高達***%。入圍名單中，可以看到來自云聯智融、嘉理資產、前海國恩資本、前海夸克資產、寧水資本等旗下產品的身影。

冠軍花落誰家？來自路遠私募旗下的“路遠睿澤穩增”憑借***%的高收益，再度登頂近三年收益榜榜首。在近半年、近三年兩個維度都登頂榜首，毫無疑問具有不俗的投資水平。值得注意的是，路遠私募路文韜此前在路演中分享稱，投資策略應考慮到企業的生命周期階段和估值體系的變化，以避免偽價值投資，并特別提及通過交易控制回撤的重要性。這或許是路遠私募在長周期具有超越平均水平業績的重要原因之一。

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