經多方消息確認獲悉：近日，國內人形機器人“標桿”宇樹科技正式完成始于去年底的C輪融資交割，由中國移動旗下基金、騰訊、錦秋、阿里、螞蟻、吉利資本共同領投。宇樹科技方面對外表示：“我們最近確實完成了C輪融資，但其他信息暫時不清楚”。

作為具身智能賽道的明星公司，宇樹科技至今已完成9輪融資，前期已獲得順為資本、紅杉中國、深創投、經緯創投、容億投資等一眾機構的加持；同時，隨著春節期間春晚效應發酵和行業前景日益明朗，宇樹的投后估值持續上漲。據市場多方信息透露，本輪融資過程競爭異常激烈。

最直觀能反映其市場“熱度”的信號：在融資最終確定前，資本市場上早已傳出中國移動、螞蟻等產業巨頭對其的投資意向。雖然宇樹科技創始人王興興回應“螞蟻集團和中國移動投資”所言不實，但仍然吸引了潛在投資方轉向二級市場購買宇樹的老股。

至此，在中國ICT頭部產業與財務資本的聯合加持下，宇樹科技構成了一個橫跨通信、互聯網、金融科技與高端制造的強大“朋友圈”。

當然，也并非所有的投資機構都對宇樹科技表現出十足興趣。有國內知名創投人在談及人形機器人等熱門賽道時，聲稱“人形機器人商業路徑還是不清，買回去做研究的，或者買回去做展示的，這種都不是真正意義上的商業化”，此言論被認為是唱衰人形機器人而備受攻擊。

當然，這樣的話并非危言聳聽。據知了標訊、硅基研究室統計制表，2021年4月8日至2025年3月17日宇樹科技的百余筆中標項目，顯示覆蓋高校、傳媒、能源、醫療、消防、教育等多個領域，但科研類高校占據了絕大多數，主要用于科研二次開發。

圖片來源：硅基研究室

而從訂單結構來看，雖然也有工業、能源、教育、消防等行業公司采購，但僅僅作為試水；當然宇樹科技也在探索ToB工業場景（車企），但目前還沒有透露太大進展。

此外，在租賃市場，宇樹科技確實很火，旗下人形機器人貢獻了諸多“炫技”名場面，前空翻、后空翻、720度回旋踢、表演功夫等，雖然和商業化落地場景關系卻不大，但在大眾“獵奇”卻收效極佳。在今年2月份，單價9.9萬的宇樹G1單天租賃價格可達到1.5萬元，且供不應求。

當然，以宇樹科技為代表人形機器人企業，優先選擇從ToG和ToB展示、表演場景切入，吸引足夠現金流；再逐步向ToC場景邁進，最終實現從工業場景到商業場景再到家庭場景的全面覆蓋，這種發展路徑不失為明智選擇。畢竟對于長周期且“百花齊放”人形機器人賽道而言，企業“活下去”“活得久”最重要。

但以宇樹科技為代表的人形機器人企業是否能夠持續被看好，絕不能只靠機器人“耍寶賣藝”，還需要從基礎身體能力、控制大腦、具身基礎模型進行突破，這也是人形機器人普及到更多真實生產、生活服務場景的關鍵。

今年4月份，北京舉辦的半程馬拉松，本質是在脫離實驗室條件下，測試人形機器人關節結構、能耗效率、散熱能力和運動算法的“基礎身體能力”。整體來看，大部分參賽機器人可以平穩行走，說明在系統穩定性、關節性能、控制算法等方面，整個行業已經基本邁過了“能動”的門檻。

然而，僅僅解決“基礎身體能力”是遠遠不夠的。控制大腦、具身基礎模型決定了人形機器人泛化能力，也是現階段人形機器人企業商業化過程中最大的壁壘。

目前在人形機器人控制大腦、具身基礎模型層面，海外科技大廠和高等院校，如谷歌、OpenAI、Meta和英偉達、斯坦福等早有布局，占據一定優勢；國內大廠雖然布局稍晚，但已有成型產品，如華為、百度、科大訊飛等。而受制于資金和人員規模，國內人形機器人創企在這方面顯得“無力”，只能退而求其次，依托科技大廠或者高校AI層面技術開源。

宇樹科技創始人王興興也曾表示，具身大腦還沒有達到GPT時刻，AI是機器人未來最大卡點。擅長硬件平臺的宇樹，還需在AI層面加大投入。

當然，從目前參與C輪融資的企業來看，中國移動、騰訊、阿里等公司在算力、軟件算法、數據、硬件等多層面，都處于國內領先地位。后續與中國移動、騰訊、阿里等出資方進行技術輸出和業務合作，自然是宇樹科技補齊短板、持續后續發展的關鍵。

總結來說，宇樹科技融資的背后，始終藏著一條主線：任何新興產業都需要經歷“注意力經濟-場景驗證-商業實踐”的過程，并在技術成熟度與市場需求形成共振之前，聚光燈效應下催生出來的短暫性需求始終存在。

所以，我們不能僅憑“泡沫”去否定唱衰宇樹科技和人形機器人產業，畢竟所有的產業變革，都需要經歷一段“充滿質疑和混沌”"的探索期。只有那些在泡沫中提煉數據價值、在喧囂中堅守技術信仰的企業，終將在產業洗牌后占據浪潮之巔。

而這一切的好與壞，都會人形機器人領域注入“強心劑”！