全球第二大椰子水品牌IFBH International Holdings Ltd于6月20日正式啟動港股招股，背靠中國92.4%營收占比、年增80%的爆發力，成為2025年港股打新市場稀缺的健康消費標的。投資者如何把握機會？本文拆解招股書核心數據與實戰策略。

細分市場龍頭地位，輕資產撬動高增長

據灼識咨詢數據，在中國內地市場，IFBH以34%的零售額市占率穩居第一，超過第二名7倍；香港市場更以60%的市占率連續9年蟬聯榜首；全球零售額排名僅次于Vita Coco，位列行業第二。

這一業績由僅46人的精簡化團隊驅動，通過全外包模式（泰國代工廠生產+第三方分銷）實現高效運營，毛利率也從2023年的34.7%提高到2024年的36.7%。2024年經營活動現金流凈額4,175.3萬美元，同比增長55%；期末現金及等價物余額5,481.8萬美元，同比增長驚人的251.4%。

單一市場及供應鏈依賴雙刃劍

需要注意的是，IFBH增長引擎高度依賴中國市場——中國內地貢獻92.4%營收（2024年1.46億美元），同比增長82.3%，且產品線高度集中于椰子水（占營收95.6%）。盡管2025年推出椰子奶試水第二曲線，目前占比仍不足5%。

另外，其供應鏈完全依賴泰國椰子原料，2024年因高溫干旱導致原料成本驟增18%；而中國本土低價競品盒馬等品牌通過價格戰也使if椰子水的市占率從2024年第一季度的55.53%暴跌至2025年同期的36.42%。

市場輿論較高預期，打新怎樣才精準吃肉？

在營收規模不到可口可樂0.5%的情況下，IFBH表現出遠超行業平均的增長曲線和盈利能力，顯示出“小而美”的高成長特質。

市場情緒代表著新股市場的趨勢。市場情緒好，新股市場容易偏牛市，IF椰子水的市場整體情緒較好，預計走勢向好。

想要參與港股打新的小白如果精準吃肉？

打新的第一步需要開通券商戶，用境外卡入金，小白想要打新，如果沒時間辦卡，可以選擇互聯網券商。比如新加坡長橋或者是Wealth Broker。

方式一，開通wise-轉賬入金新加坡長橋-資金劃轉入香港長橋。

方式二，直接下載Wealth Broker，存入穩定幣入金即可。

總的來看，“市場龍頭+業績高增+輕資產模式”構成了IFBH最重要的投資看點。公司踩中了健康飲料風口，又通過差異化定位和激進營銷搶占了品類制高點，再輔以極致輕資產運營實現了高效擴張，值得關注。