6月25日亞盤早市，現貨黃金開盤于3324.14美元/盎司，盤中最高觸及3335.14美元/盎司，最低下探至3320.80美元/盎司，當前交投于3331美元/盎司附近，稍有回暖，但總體延續了6月24日因以伊?；饏f議和美聯儲政策觀望情緒引發的暴跌趨勢。6月24日金價一度重挫逾35美元，最低觸及3295.3美元/盎司，單日跌幅達2%，退守60日均線支撐位（約3320美元/盎司）。

一、核心邏輯分析：

地緣政治退潮與避險需求驟降

美國總統特朗普宣布以色列與伊朗達成全面?；饏f議后，中東局勢顯著緩和。盡管雙方仍存在零星沖突，但市場對地緣風險的定價已大幅降溫。6月24日亞盤早市，金價因?；鹣⒁欢缺┑?5美元，創兩周新低。地緣風險溢價的消退直接削弱了黃金的避險吸引力，導致價格快速回落至60日均線附近。

美聯儲政策觀望與降息預期降溫

美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上強調，需更多時間評估關稅對通脹的影響，短期內不急于降息。這一表態使得市場對7月降息的預期從55%降至20%，美元指數反彈至98.35，壓制了黃金的吸引力。但由于此外，美聯儲理事鮑曼6月25日進一步表示，若通脹壓力緩解才會支持降息，美元指數跌破98，至97.8，讓黃金進行回調。

技術面破位與空頭主導

日線級別，金價跌破60日均線（3320美元/盎司），收出下影線極長的光頭大陰線，顯示多頭在關鍵支撐位附近仍有抵抗，但空頭主導趨勢明顯。小時圖中，5周期與10周期均線呈空頭排列，MACD指標綠柱持續放大，布林帶開口張大，價格沿下軌運行，暗示短期下行空間仍未完全釋放。

資金流動與市場情緒

停火消息引發的避險資金撤離與美元走強形成共振。6 月 24 日黃金 ETF 持倉量減少 12.3 噸，創三個月最大單日降幅，顯示機構投資者對短期金價前景的悲觀態度。與此同時，投機性多頭頭寸在 CFTC 持倉報告中減少 18%，反映出市場對黃金的投機熱度降溫。

二、交易策略

注：詳情請見專欄：《獨家觀點》

三、風險提示：

地緣政治不確定性

以伊停火協議雖已生效，但雙方仍存在摩擦，若沖突再度升級，避險情緒可能快速回流，推動金價反彈。

美聯儲政策預期波動

7月美聯儲議息會議臨近，若美國經濟數據超預期疲軟，降息預期可能重新升溫，提振黃金價格。

技術面超跌反彈風險

金價短期跌幅較大，需警惕技術性反彈，建議嚴格設置止損，避免逆勢扛單。

當前黃金市場正處于地緣政治緩和與貨幣政策觀望的雙重壓制下，60 日均線（3320 美元 / 盎司）的得失成為短期多空博弈的關鍵。盡管以伊?；饏f議已落地，但中東局勢的反復性與美聯儲政策的不確定性仍可能引發市場波動。