這是 數說的述說 的 第492篇 原創文章

近日，中國人民銀行、國家發展改革委等六部門重磅聯合印發《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》（以下簡稱指導意見），這份文件傳遞出監管層強力激活消費市場的決心。其核心直指完善擴大消費的長效機制，全方位滿足消費領域的多元化金融服務需求，為市場注入政策強心劑。

再好的藍圖，生命力在于執行。政策出臺只是第一步，關鍵在于如何迅速、精準地轉化為市場的真實暖意。

當我們聚焦落實，一個在消費金融領域掀起不小波瀾的現象值得優先關注，那就是汽車消費金融領域的“高息高返”。近期，福建等地監管機構甚至已出手叫停轄內相關業務。目前很多大行都已經主動停了“高息高返”，有些雖然還在觀望，也在暫停的路上。

我們可以武斷的說，提振消費金融新規，汽車金融“高息高返”是最好的落地抓手之一。

高息高返是被誤解的消費“催化劑”

這本是三方共贏的創新，從產品本質和實際效果看，這類設計精巧的“高息高返”產品，恰恰是金融支持消費、提振市場活力的一個創新典范。

簡單來說，“高息高返”是汽車金融領域一種特定的促銷模式。消費者在辦理汽車貸款時，表面合同利率可能顯得較高，但作為交換條件，銀行或金融機構承諾在貸款發放后不久（如放款后1-3個月），即向消費者或合作的汽車經銷商返還一筆可觀的現金貼息。這筆返還，實質上大幅拉低了消費者實際承擔的融資成本。

從銀行側說，對于銀行來說鎖定了優質資產。汽車貸款，尤其是有車輛抵押的貸款，歷來是銀行資產質量相對優良的板塊。通過“高返”吸引客戶，銀行快速獲取了這部分優質資產，完成了金融支持消費的直接使命。對于消費者來說，真實意愿被有效激發。實實在在的提前現金返還，大幅降低了消費者的購車門檻和實際利息負擔。面對大額支出，這筆及時的“返現”如同雪中送炭，極大提振了消費者的購車意愿和信心。而對于風雨飄搖中的汽車經銷商來說，盈利困境得緩解。在競爭激烈、賣車利潤微薄的當下，部分“高返”資金會流向經銷商，成為其重要的利潤補充。這直接激勵經銷商更積極地推廣金融產品，促進汽車銷售，盤活了整個銷售鏈條。

有一個銀行盈利的“堵點”

唯一的痛點和堵點就是銀行的讓利之痛。這個看似完美的“三方共贏”鏈條，卡在了銀行這一環。這讓目前的“高息高返”沒有商業可持續性。

前期高額的現金返還，實質上大幅壓縮了銀行的貸款利差空間，甚至可能導致單筆業務在短期內難以盈利。這也是部分銀行推廣動力不足或監管擔憂其可持續性的根源。

指導意見政策要落地，就是要專項補貼打通“最后一公里”。這正是《指導意見》發揮威力的關鍵節點！文件強調“完善機制”、“強化支持”，完全具備操作空間，針對銀行因開展此類有效提振汽車消費的金融業務而產生的合理讓利部分，給予專項的政策性補貼或支持。這補貼可以是財政資金的定向支持，可以是央行在流動性或再貸款政策上的適度傾斜，也可以是監管指標（如風險權重）上的優化考量。

讓利直達，三方皆贏。銀行如果因讓利產生的成本得到補償，業務可持續性增強，更有動力創新和推廣此類有效產品。消費者則能繼續享受實質性的低融資成本優惠，購車意愿得到穩固支撐。汽車經銷商可能是最開心的，又能胥口名，銷售環節的金融支持動力不減，賣車環境改善。

好政策呼喚實操作，《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》的出臺，是方向性的燈塔。而“高息高返”汽車金融產品的境遇，恰恰揭示了政策落地需要解決的現實痛點，如何平衡短期激勵與機構可持續性。通過設計精準的補貼或支持機制，將政策的“甘霖”直接澆灌到因支持消費而合理讓利的銀行環節，就能瞬間激活“銀行敢貸、客戶愿買、車商樂賣”的良性循環。這不僅是解決汽車消費金融當前爭議的務實之道，更是將中央提振消費的宏大戰略，轉化為市場微觀主體獲得感的最直接、最有效的示范。

一份好的政策，其價值最終體現在市場的溫度上。打通讓利補貼的“最后一公里”，讓銀行、消費者、經銷商在政策的陽光下共同受益，消費復蘇的引擎才能真正轟鳴起來！