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聲明：本文僅做復盤記錄用，不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎！您的投資行為需獨自決策并承擔風險。有問題評論區留言討論！

東方財富日線圖

東方財富（300059）成立于2005年，2010年在創業板上市，是領先的互聯網財富管理綜合運營商，它主要通過其子公司提供金融數據、交易服務、基金銷售和其他互聯網金融服務。東方財富旗下擁有知名的財經門戶網站——東方財富網，以及基金銷售平臺天天基金網等。

因其強大的散戶基礎和市場情緒放大器的角色而被投資者密切關注，曾創下A股市場個股單日成交金額超900億元的紀錄。

技術分析

東方財富（300059）6月25日成交量創下近半年的天量，漲幅超10%。巨量上漲既說明資金的追捧，也暗示拋壓的強大。

從日線圖上看，在技術形態上突破了近3個月形成的收斂三角形，當下位置處于前期成交密集區附近，阻力較大，謹防因量能不濟或放量滯漲而短期見頂。

后市密切關注下方籌碼峰的變化，如果籌碼峰變小或消失，謹防主力資金出逃見頂。

基本面分析

一、財務表現（2024-2025Q1）

1. 業績創歷史新高，證券業務強勢驅動

• 2024年全年：營收116.04億元（+4.7%），凈利潤96.1億元（+17.3%），其中Q4凈利潤35.68億元（+79.8%），主要受益于牛市交投活躍及自營固收業務收益提升。

• 2025年Q1延續高增：營收34.9億元（+41.9%），凈利潤27.2億元（+39.0%），手續費及傭金收入19.6億元（+65.6%）成為核心增量，反映證券經紀與兩融業務市占率持續提升。

• 自營業務擴表提速：交易性金融資產達967.6億元（較年初+31.6%），但受債市波動影響，Q1投資收益同比-13.6%至7億元。

業務結構分化：基金代銷承壓，證券業務扛旗

• 證券業務：2023年收入占比超60%（71.94億元），2025Q1兩融余額市占率3.2%。

• 基金銷售：連續3年下滑，2024年收入同比降幅超20%，主因費改及市場情緒影響；2025Q1小幅回升（營收8.1億元，+8.0%），但長期受公募降費政策壓制

二、核心業務分析 1. 證券業務

• ?經紀業務?：2024年股基交易額24.24萬億元，市占率4.71%(同比+0.7pct)，傭金率低至萬1.5

• ?兩融業務?：2024年末兩融余額574.82億元，市占率3.08%(同比+0.36pct)

• ?自營投資?：2024年投資收益33.71億元(+50.79%)，固收業務收益大幅提升

• 截至2024年底，天天基金上線160家公募管理人20,638只產品

• 非貨幣基金保有量6,113.62億元，權益類基金3,823.76億元

• 高凈值客戶占比提升至15%，私募基金代銷規模同比+80%

• "妙想"金融大模型：國內首批通過網信辦備案的金融大模型

• Choice金融終端8.0：新增七大智能場景分析功能

• AI投顧服務覆蓋300萬用戶，復購率達40%

?競爭優勢?：

1. "資訊+社區+交易"的完整生態閉環

2. 獲客成本僅150元/戶(傳統券商600元)

3. 金融牌照齊全(證券、基金、期貨等)

1. ?市場競爭風險?：互聯網巨頭獲取金融牌照可能沖擊現有格局(如螞蟻基金已超越天天基金)

2. ?行情波動風險?：證券和基金業務收入與股市表現高度相關

3. ?技術風險?：2025年3月曾因系統升級故障被監管警示

4. ?監管風險?：2020-2024年累計被罰超4億元

5. 信息安全風險?：用戶數據泄露可能影響信任基礎

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