在私募界，量化多頭、主觀多頭等熱門策略因為出色的業(yè)績表現(xiàn)，已經(jīng)被投資者廣為了解。然而，還有一部分較為小眾的“寶藏”策略，因種種原因尚未被投資者所熟知。為方便投資者參考，本文將對FOF、股票多空、套利策略和期權(quán)策略進行介紹，并對這些策略近一年的業(yè)績整體表現(xiàn)展開回顧。

FOF策略TOP20：上海太盈登頂榜首！宏橋基金、上海紫杰等入圍

何為FOF策略？據(jù)公開資料顯示，F(xiàn)OF（Fund of Funds）是一種專門投資于其他證券投資基金的策略，也就是“基金中的基金”。在基礎(chǔ)架構(gòu)上，該策略不直接購買股票或債券等基礎(chǔ)資產(chǎn)，而是通過持有其他基金間接投資于市場。這種結(jié)構(gòu)的設(shè)計初衷，是為了解決投資者面臨的“基金選擇困難問題”—當(dāng)市場上有數(shù)千只基金使得普通投資者難以篩選時，F(xiàn)OF可以通過專業(yè)基金經(jīng)理幫助實現(xiàn)基金優(yōu)選和組合構(gòu)建。

FOF策略表現(xiàn)如何？私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，有業(yè)績顯示的FOF策略產(chǎn)品數(shù)量為111只，近一年平均收益達到18.51%，在所有二級策略中排名處于中上游水平。此外，該策略在近一月、近半年、近三年分別實現(xiàn)1.26%、6.45%、14.60%的平均收益。

在FOF策略近一年收益TOP20中，晉江泉智、北京明晟東誠、宏橋基金、上海紫杰私募等均有產(chǎn)品入圍。其中，上海太盈旗下產(chǎn)品“老友天璣一號”以***%的亮眼收益排名第一。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開展示業(yè)績，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

私募排排網(wǎng)資料顯示，“老友天璣一號”產(chǎn)品凈值在去年的“924行情”后實現(xiàn)大幅增長。該產(chǎn)品基金經(jīng)理為龔世偉，其擁有16年的從業(yè)年限。在投資策略上，龔世偉擅長通過對宏觀周期、貨幣供應(yīng)、市場估值、政策導(dǎo)向及市場氛圍等因素進行研究，從而形成對大類資產(chǎn)收益率在不同市場周期的判斷，并以此確定組合中股票、債券等資產(chǎn)的配置比例。

股票多空策略TOP20：近一年平均收益15.40%！共青城奇點、進化論資產(chǎn)等上榜

股票多空策略作為一種成熟且復(fù)雜的投資策略，在結(jié)構(gòu)上常常同時持有多頭和空頭頭寸，力求在不同市場環(huán)境中都能對沖風(fēng)險、實現(xiàn)收益。與純多頭策略相比，多空策略往往能在市場下跌行情中對沖部分市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，因此可能在大市表現(xiàn)不佳時相對抗跌。自1949年首只對沖基金問世以來，多空策略在海外市場早已臻于成熟，而隨著國內(nèi)融券業(yè)務(wù)、股指期貨等對沖工具的逐步完善，多空策略在中國市場也日漸流行起來。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，有業(yè)績顯示的股票多空策略產(chǎn)品為65只，近一年平均收益為15.40%。此外，該策略在近一月、近半年、近三年分別實現(xiàn)0.88%、1.65%、22.03%的平均收益，整體表現(xiàn)仍強于滬深300等主流權(quán)重指數(shù)。

在股票多空策略近一年收益TOP20中，共青城奇點、尚道、一線對沖、悅海盈和、進化論資產(chǎn)等私募均有產(chǎn)品入圍。其中，共青城奇點旗下產(chǎn)品“奇點多元策略1號”以***%的收益登頂?shù)谝幻Ｔ摦a(chǎn)品凈值曲線自24年“924行情”啟動后實現(xiàn)快速增長。

進化論資產(chǎn)作為上榜名單中唯一的百億私募，其旗下產(chǎn)品“進化論金選量化多空1號1期”近一年收益達到***%。基金經(jīng)理王一平有16年資本市場投資經(jīng)驗，經(jīng)歷了中國證券市場多輪牛熊周期，被認(rèn)為是國內(nèi)少數(shù)兼具主動管理與量化投資能力的策略型基金經(jīng)理。在投資理念上，王一平此前在路演中曾表示要做“有邏輯的量化”，并認(rèn)為通過引入邏輯類因子能提升模型的可解釋性和多元性，進而增強模型的穩(wěn)定性，從而控制風(fēng)險、提升超額收益。

套利策略TOP20：博潤銀泰、山東天寶登榜！安合融信排名第一

套利策略是一種利用市場價格差異進行無風(fēng)險或低風(fēng)險獲利的交易方法，廣泛應(yīng)用于股票、期貨、外匯等金融市場。在核心策略分類上，套利策略可能包括ETF套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利與量化模型、事件驅(qū)動套利（如可轉(zhuǎn)債套利）等方向。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，有業(yè)績顯示的套利策略產(chǎn)品共83只，近一年平均收益為14.06%，略低于上文提及的FOF策略和股票多空策略。此外，該策略在近一月、近半年、近三年分別實現(xiàn)0.40%、3.83%、20.80%的平均收益。

排名方面，安合融信旗下產(chǎn)品“安合融信匠人匠心10號”、岳鑫遙旗下產(chǎn)品“岳鑫遙2號A類份額”、宏量資本旗下產(chǎn)品“宏量鼎誠”位列近一年套利策略收益排名前三。另外，乾元資始、山東天寶、巨量邊界、黑璽資產(chǎn)、博潤銀泰等私募均有產(chǎn)品上榜。

值得注意的是，博潤銀泰旗下產(chǎn)品“博潤小牛3號”在回撤方面的控制，吸引不少投資者關(guān)注。私募排排網(wǎng)業(yè)績顯示，該產(chǎn)品自2022年3月成立以來，凈值便呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長趨勢，成立以來累計收益達到***%，而期間動態(tài)回撤僅為***%。

“博潤小牛3號”為何能實現(xiàn)收益增長的同時嚴(yán)格控制回撤？這或許與產(chǎn)品策略和投資風(fēng)格有關(guān)。據(jù)悉，博潤銀泰在投資理念上以“多周期、多品種、多策略、極致分散”為核心，并以收益來源多元化、追求低相關(guān)性為目標(biāo)。

期權(quán)策略TOP20：云南匯譽領(lǐng)銜！平石資產(chǎn)、鈞富投資亮相

期權(quán)策略近年來在國內(nèi)金融市場逐漸嶄露頭角。在原理上，這類策略主要運用期權(quán)及其組合策略進行投資，通過靈活多樣的交易方式在復(fù)雜市場環(huán)境中取勝。值得注意的是，期權(quán)策略私募整體呈現(xiàn)出“小而美”的特征，中信建投期貨研究就曾指出，0-5億的小規(guī)模私募更容易出現(xiàn)“黑馬”，而中大型規(guī)模的私募則在風(fēng)險控制上更為審慎。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，有業(yè)績顯示的套利策略產(chǎn)品共93只，近一年平均收益為9.48%，在所有二級策略中排名較為靠后。在期權(quán)策略近一年收益TOP20中，云南匯譽基金旗下產(chǎn)品“匯譽欣欣向榮一號A類份額”以***%的收益位列第一，且收益大幅領(lǐng)先于其他產(chǎn)品。此外，寧波澤添、光億旺達、合繹投資、平石資產(chǎn)、鈞富投資等私募均有產(chǎn)品入圍。

寧波澤添旗下產(chǎn)品“寧波澤添錢龍期權(quán)寶量化增強1號”以***%的收益位列第二，該產(chǎn)品自2023年2月成立以來，累計收益達到***%，期間動態(tài)回撤為***%，以較小的回撤實現(xiàn)了可觀收益。

風(fēng)險揭示：投資有風(fēng)險，本文不構(gòu)成任何宣傳推介及投資建議。本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（“我司”）未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。 本資料所涉產(chǎn)品數(shù)據(jù)及信息來自基金管理人、托管估值機構(gòu)或外部數(shù)據(jù)庫等，我司無法對其真實性、準(zhǔn)確性、完整性作出實質(zhì)性判斷和保證，投資者須以中國證監(jiān)會資本市場電子化信息披露平臺、基金管理人官方網(wǎng)站及其委托的基金估值核算機構(gòu)發(fā)布的內(nèi)容為準(zhǔn)。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項風(fēng)險，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。我司不從事任何基金評價業(yè)務(wù)，相關(guān)排行（如有）均為內(nèi)部評定結(jié)果，僅供參考。