近日，長春長光辰芯微電子股份有限公司（下稱“長光辰芯”）遞交港交所招股書，擬在港交所上市，中信證券和國泰君安國際是聯席保薦人。

IPO日報注意到，長光辰芯在連虧兩年后2023年實現了扭虧為盈，但仍未能登陸科創板，如今轉道港交所。長光辰芯質地如何？

來源：張力

扭虧，毛利率下滑

據悉，長光辰芯成立于2012年，誕生于“新中國光學搖藍”的中科院長春光機所，是國產高性能CMOS（互補金屬氧化物半導體）圖像傳感器龍頭企業，目前主要提供機器視覺、科學儀器和專業影像應用領域的產品及定制服務。

長光辰芯提供九大產品系列，超過50種標準產品，廣泛適用于工業成像、科學成像、專業影像和醫療成像等先進技術領域。此外，長光辰芯還提供定制傳感器解決方案。

根據咨詢機構弗若斯特沙利文的資料，全球CIS（CMOS圖像傳感器）市場預計將于2024年至2029年加速增長，總收入預計將由2024年的1391億元增至2029年的2103億元，復合年增長率約為8.6%。就2024年的工業成像收入而言，長光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在中國CIS公司中排名第一，占全球市場份額的15.2%。就2024年的科學成像收入而言，長光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在中國CIS公司中排名第一，占全球市場份額的16.3%。

2023年6月，長光辰芯曾向上交所提交上市申請，擬科創板上市。但經歷兩輪問詢和回復，長光辰芯最終于2025年1月主動撤回上市申請。僅僅半年后，長光辰芯赴港上市。

期間，長光辰芯被問詢涉及業績可持續性、關聯交易、公司治理等多方面問題，但公司的回復或許并未讓上交所打消疑惑。

根據此前申報稿和回復稿，受益于前期的研發技術積累與下游科學儀器、機器視覺領域需求旺盛，公司多款產品在國內外頭部企業中實現試制、小批量試產和大批量量產，業務規模顯著增長。2020年-2022年，公司營業收入分別為1.98億元、4.11億元、6.04億元。同期公司歸屬于母公司的凈利潤分別為5938.72萬元、-3316.85萬元、-8314.81萬元，出現連續兩年的虧損；扣除非經常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別為4384.37萬元、1.69億元、2.71億元。

在最新披露的招股書中，2022年-2024年（下稱“報告期”），長光辰芯收入分別為6.04億元、6.05億元及6.73億元；毛利分別為4.6億元、3.84億元及4億元；年內利潤分別為-8410萬元、1.7億元、1.97億元，已于2023年扭虧為盈；經調整利潤分別為2.93億元、2.23億元、2.49億元。

其中，面陣傳感器產品貢獻的收入占公司當年總收入的比重分別為66.5%、67.7%、61.6%，是公司收入主力。

需要指出的是，報告期內，長光辰芯的毛利率從76.2%降至59%。這主要歸因于高性能CMOS圖像傳感器、定制傳感器解決方案的毛利率都在下降。

學霸夫妻創業

股權方面，IPO前，長光辰芯控股股東為王欣洋，實際控制人為王欣洋、張艷霞夫婦，直接及間接合計控制公司49.53%股份。

其中，王欣洋擔任公司董事長、總經理、首席執行官、執行董事，負責領導集團整體戰略規劃、業務發展及營運管理。張艷霞擔任公司副總經理、董事會秘書、營運總監、執行董事、聯席公司秘書，負責監督及管理本集團日常營運、戰略規劃及業務發展。

現年45歲的王欣洋于2002年6月獲浙江大學應用電子學學士學位，于2004年1月獲南安普敦大學微電子系統設計學碩士學位，并于2008年11月獲代爾夫特理工大學博士學位，專注研究CMOS圖像傳感器。

這位浙大學霸博士畢業后加入CMOSISNV（一家從事CMOS圖像傳感器設計的比利時公司），擔任圖像傳感器專家，直到四年后，也就是2012年9月成立公司。

同樣現年45歲的張艷霞于2002年6月獲浙江大學電子工程學士學位，于2005年5月獲康考迪亞大學電子工程碩士學位，并于2008年11月獲得代爾夫特理工大學成像物理研究方向的博士學位。

張艷霞博士畢業后，自2008年7月起加入MapperLithography BV負責照明光學（該公司是一家從事無掩模電子刻機的荷蘭公司），隨后自2010年12月起于PhilipsElectronics Nederland BV擔任研究科學家，該公司為RoyalPhilips（紐約證券交易所及阿姆斯特丹證券交易所上市公司）的附屬公司，直至2013年2月加入長光辰芯。

而學霸夫婦掌舵的長光辰芯擁有著高學歷研發團隊。截至2024年12月31日，長光辰芯共有員工401人，其中博士20人、碩士學位持有者181人、學士學位持有者151人。公司的研發團隊由201名成員組成，占員工總數的50.1%。

值得一提的是，上市公司奧普光電（002338.SZ）、凌云光（688400.SH）也參與了長光辰芯的創立。

此后，經過一系列增資及股權轉讓，長光辰芯也引入高瓴裕潤、先進制造產業投資基金二期等知名投資方。

此次港股IPO，長光辰芯擬將募集的資金投向：支持公司在主要應用場景（即工業成像、科學成像、專業影像及醫療成像）的持續研發及產品迭代；建立一個先進的CMOS圖像傳感器研發中心；擴展公司的封裝及測試生產線；擴展公司的國際業務布局；及用于營運資金及一般企業用途。

記者 王瑩

文字編輯 吳鳴洲

版面編輯 佘詩婕

責任編輯 光云

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