前兩天發了一篇胡潤的報告《》，大家都在討論資產600萬算不算高凈值家庭？

這就涉及到一個財富標準的劃分：多少錢算中產？多少錢算高凈值和超高凈值？

其實這個標準并非一成不變，而是根據地域、定義機構以及資產計算方式有所差異。梳理國內外通行的劃分方式，能讓我們更清晰地理解這個群體的財富門檻。

01、財富門檻的多維定義

在國際金融領域，最廣泛被接受的高凈值個人（High-Net-Worth Individuals, HNWIs）定義，是以可投資資產作為核心衡量標準。這里的門檻線普遍設定為100萬美元（按當時匯率約合人民幣720萬元）。

這個標準由全球領先的財富管理機構、咨詢公司（如凱捷、貝恩）及研究報告長期使用，具有高度的通用性和可比性。

需要特別強調的是，“可投資資產”通常指流動性較高的金融資產，包括現金、存款、股票、債券、基金、保險、信托產品，以及用于出租或商業目的的非自住房地產。而自住的房產、日常使用的汽車、收藏的藝術品或珠寶等非流動性資產，則被明確排除在外。

在中國財富管理市場中，高凈值家庭的定義存在多套并行標準，但核心始終圍繞可投資資產與凈資產兩大維度展開。

由于中國經濟發展階段和居民財富結構的特點（例如房產在家庭財富中占比極高），對于高凈值人群的定義存在一些本土化的調整。根據《胡潤財富報告》這類針對中國市場的權威研究，普遍采用兩個主要維度來定義富裕家庭：

家庭凈資產門檻：將擁有600萬元人民幣及以上家庭凈資產的家庭界定為“富裕家庭”。這里的“家庭凈資產”通常指總資產減去負債后的凈值，并且包含自住房產的價值。這是對中國家庭普遍持有房產這一現實的重要考量。

可投資資產門檻：對于更高層級的劃分，或者與國際標準更直接對標時，部分機構會采用可投資資產達到1000萬元人民幣作為中國高凈值人群的門檻。這與國際標準的100萬美元雖有一定差異，但處于相近量級。

胡潤研究院進一步細化了層級：

• 凈資產600萬以上為“富裕家庭”，2024年中國富裕家庭數量為512.8萬戶；

• 凈資產1000萬以上為“高凈值家庭”，2024年中國高凈值家庭數量為206.6萬戶；

• 凈資產1億元以上為“超高凈值家庭”，2024年中國超高凈值家庭數量為13萬戶；

• 凈資產3000萬美元以上為“國際超高凈值家庭”，2024年中國國際超高凈值家庭數量為8.6萬戶。

值得注意的是，最近胡潤報告揭示了一個轉折點：中國高凈值家庭數量近年出現下滑。600萬以上凈資產家庭減少0.3%，千萬級家庭減少0.8%，而億元級家庭更是減少1.7%。這背后是股市波動、樓市調整及部分財富外流的綜合影響。

02、財富來源與人群畫像

中國高凈值人群的財富積累路徑與職業結構，深刻反映了經濟轉型的特征：

-企業家群體（占比52%）仍是高凈值人群的中堅力量，他們的財富主要沉淀在企業資產中。

-金領階層（大型企業高管）比例上升至34%，依托高薪、股票期權和分紅實現財富躍升。

-專業投資者（職業股民）和房產投資者占比因市場波動有所下降，兩者合計約占18%。

一個值得關注的趨勢是，財富積累路徑正從“快車道”向多元通道演變。2015年高凈值人群資產的62.2%來源于投資，但到了2021年，工資收入占比明顯提升，創業與投資的“創富雙引擎”效應凸顯。這表明在房地產調控深化、資本市場波動的環境下，職場精英通過薪資與股權結合的財富積累模式正展現出更強韌性。

03、財富版圖的地理密碼

高凈值家庭的分布猶如中國經濟發展的縮略圖，呈現高度區域集中的特征。北京、上海、廣東、江蘇、浙江五省市匯聚了全國56.7%的富裕家庭，其中廣東省高凈值人數長期位居首位。從城市維度看，北京、上海、深圳、廣州穩居第一梯隊，而寧波、佛山等制造業重鎮也躋身前十，折射出區域經濟格局的變遷。

這種分布不均不僅體現在數量上，更反映在財富標準的地域差異上。一線城市因生活成本與資產價格高企，實際富裕門檻顯著提升：在北京或上海，家庭年收入需達72萬元以上才能達到“富?！被鶞?，而西部省份30萬元左右即可達標。

04、財富管理的守與攻

面對經濟環境的波動，中國高凈值人群的資產配置策略呈現出穩健化與專業化雙重取向：

-防御型配置成為主流。2024年數據顯示，銀行儲蓄與固收產品占比達53%，境內保險配置達39%，兩者構成財富的“安全墊”。即便是可投資資產5000萬以上的超高凈值人群，也普遍采取平衡型策略——82%追求“保全與增長平衡”，僅21%選擇純保全型。

-專業依賴度隨財富升級而提升。資產規模越大，對專業機構的依存度越高：千萬級高凈值人士中，70%委托專業機構管理財富，遠高于大眾富裕階層的43.7%。在選擇機構時，專業度取代“名氣”成為首要標準，標志著財富管理理念的成熟。

05、新財富觀：從數字自由到生活自由

當代高凈值人群的財富觀念正經歷深刻轉型，衡量標準已超越單純的資產數字：

-被動收入能力成為財務自由的新標尺。年被動收入（租金、股息等）達50萬以上，被認為能支撐一線城市的品質生活。

-流動性健康度獲得前所未有的重視。專家強調金融資產占比不應低于30%，否則可能陷入“紙面富貴”的流動性陷阱。

-可支配現金流是生活品質的硬指標。月可自由支配金額3萬元以上且無重大負債，被視為“財務健康”的重要體征。

總結

• 全球通行的高凈值個人（HNWIs）核心門檻是100萬美元（當時約720萬人民幣）可投資資產。

• 中國本土化標準更常關注家庭凈資產（包含自住房），600萬元人民幣是界定“富裕家庭”的普遍門檻。

• 中國1000萬元人民幣可投資資產是另一個重要的高凈值劃分線，與國際標準更接近。

• 3000萬美元（約2.16億人民幣）可投資資產是國際國內公認的超高凈值（Ultra-HNWIs） 門檻。

• 財富構成（房地產占比下降）、投資方向（多元化、科技綠色）、消費偏好（體驗、健康）以及全球資產配置與身份規劃需求，是當前中國高凈值人群展現出的顯著特征。

理解這些劃分標準，有助于我們洞察財富分布格局和市場趨勢。這些數字背后代表的，不僅是一個群體的規模，更是經濟活力、投資風向和生活方式演變的縮影。

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