◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

7/1: 美國傳統(tǒng)消費旺季仍在，市場預計美國商業(yè)原油庫存繼續(xù)下降，國際油價上漲。NYMEX原油期貨08合約65.45漲0.34美元/桶，環(huán)比+0.52%；ICE布油期貨換月09合約67.11漲0.37美元/桶，環(huán)比+0.55%。中國INE原油期貨主力合約2508漲0.9至497元/桶，夜盤漲1.0至498元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎中央財經(jīng)委員會召開第六次會議，研究縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設、海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展等問題。會議強調(diào)，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，規(guī)范政府采購和招標投標、招商引資，著力推動內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展，持續(xù)開展規(guī)范涉企執(zhí)法專項行動，健全有利于市場統(tǒng)一的財稅體制、統(tǒng)計核算制度和信用體系。要加強頂層設計，加大政策支持力度，鼓勵引導社會資本積極參與發(fā)展海洋經(jīng)濟。

◎美國參議院表決結果通過“大而美”稅收與支出法案，法案將送交眾議院。美總統(tǒng)表示，有信心稅收法案能在眾議院獲得通過。針對特斯拉CEO馬斯克連發(fā)數(shù)十條帖文抨擊“大而美”法案，美總統(tǒng)表示，馬斯克獲得的補貼可能比歷史上任何人都多，如果沒有補貼，馬斯克“可能早就回南非了”。而當被問及是否會考慮驅逐馬斯克時，美總統(tǒng)回應稱“得考慮一下”。 美總統(tǒng)還稱，馬斯克因為失去電動車補貼而感到沮喪，但他可能失去的遠不止于此。

◎6月財新中國制造業(yè)PMI錄得50.4，高于5月2.1個百分點，與4月持平，重回臨界點以上。新訂單指數(shù)反彈至略高于臨界點水平。生產(chǎn)指數(shù)亦重回擴張區(qū)間，創(chuàng)近七個月來新高。

◎中國輕工業(yè)聯(lián)合會最新數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，規(guī)模以上輕工業(yè)增加值同比增長7%，實現(xiàn)營業(yè)收入9.27萬億元。家具類商品零售額同比增長21.4%，家用電器和音像器材類商品零售額增長30.2%，連續(xù)10個月保持兩位數(shù)增長。

◎據(jù)工信部，1-5月份，規(guī)模以上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)完成互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入7735億元，同比增長0.9%；實現(xiàn)利潤總額692億元，同比下降2.2%。

◎據(jù)水利部，7月1日起我國全面進入主汛期。據(jù)預報，7月到8月，黃河中下游、海河流域大部、遼河流域降雨將較常年偏多二到五成。水利部門將加強主汛期監(jiān)測預報預警，做好水庫安全度汛、山洪災害防御等工作。

◎美國總統(tǒng)表示，不考慮延長7月9日關稅談判截止日期；7月9日之前可能無法與日本達成協(xié)議；日本可能面臨30%或35%的關稅；有兩到三個候選人可以擔任美聯(lián)儲主席。

◎歐盟與美國正圍繞貿(mào)易協(xié)議展開最后階段博弈。據(jù)知情人士披露，歐盟已原則上同意接受美方提出的10%普遍關稅方案，但要求美國在制藥、半導體等四大關鍵領域作出對等讓步。白宮經(jīng)濟顧問委員會主任米蘭稱，對與歐盟達成貿(mào)易協(xié)議“持樂觀態(tài)度”。

◆行業(yè)快訊

◎看空情緒加重 石油焦三季度市場價格存下行預期

三季度來看，國內(nèi)前期檢修煉廠延遲焦化裝置開工復產(chǎn)，石油焦產(chǎn)量預計達到706萬噸左右，進口石油焦也陸續(xù)到達港口，石油焦現(xiàn)貨資源供應仍顯充裕。下游企業(yè)剛需采購為主，負極材料采購需求拉動，國內(nèi)市場交投表現(xiàn)尚可。預計低硫焦價格波動在3400元/噸左右，中硫焦價格調(diào)整至2850元/噸左右，高硫焦價格維持在1500元/噸左右。

◎成本壓力下 PBAT企業(yè)7月主動減產(chǎn)保價

7月，預計PBAT供應量減少，有裝置計劃停車，行業(yè)庫存依然高位，市場競爭壓力依舊；7月降解膜袋需求平淡，夏季天熱生產(chǎn)負荷降低，整體對市場支撐較弱；成本方面，預計原料端價格小幅松動，高成本壓力依然存在，對市場存支撐。綜合來看，PBAT供應量減少，需求支撐弱，高成本壓力難以緩解，預計7月PBAT市場行情漲跌兩難，主流商談區(qū)間價格在9700-10100元/噸。

◎供需矛盾仍存 PVC糊樹脂市場面臨瓶頸期挑戰(zhàn)

綜合來看，7月PVC糊樹脂市場消費量大概率延續(xù)弱勢震蕩格局，需求端缺乏改善動力仍是核心矛盾。市場參與者需密切關注企業(yè)檢修計劃執(zhí)行情況、庫存去化節(jié)奏以及終端訂單變化等關鍵因素，依據(jù)這些因素的動態(tài)變化及時調(diào)整對市場的預測和經(jīng)營策略，以更好地應對市場波動帶來的挑戰(zhàn)與機遇。

◎液氧6月份價格走勢分析

隆眾預計，2025年7月份液氧市場或穩(wěn)中下行為主，預計價格小幅下調(diào)。供應方面，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)調(diào)研預測，后期煤化工企業(yè)開始年度檢修，配套空分開工將陸續(xù)停工，且溫度升高，空分生產(chǎn)升本增加，7月份液氧產(chǎn)量或有所減少；需求方面，7月份南方多雨水天氣，終端基建等行業(yè)多受影響，鋼鐵需求或有所下降，屆時液氧需求也將同步減少。綜上，隆眾數(shù)據(jù)預測，2025年7月份液氧均價或在430元/噸左右。

◎多重因素影響 醚后上半年表現(xiàn)偏弱

綜合來看，伴隨中東地緣局勢緩和，且OPEC+增產(chǎn)導致供應端利空即將落地，國際原油價格逐步轉為低位震蕩格局，短線內(nèi)消息面缺乏有效支撐。而后續(xù)伴隨部分煉廠復產(chǎn)帶來供應增量，好在暑期居民出現(xiàn)增加，也將一定程度上提振終端汽油需求，預計供需面將處于同步攀升狀態(tài)，基本面同樣缺乏有效指引。預計下月山東醚后市場走勢以窄幅震蕩為主，成交重心較本月有小幅上移。

◎芳烴相關產(chǎn)品短期價格回暖不易

近期，國際原油跌至階段性底部，整體處于盤整狀態(tài)，受后期原油仍有繼續(xù)看跌空間，疊加整體汽油下行風險猶存，芳烴相關產(chǎn)品短期價格回暖不易，多以震蕩走低為主，價格下跌存在放緩趨勢。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎國內(nèi)成品油零售價格迎來三連漲。自7月1日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別上漲235元和225元。折合成升價，每升92號汽油、95號汽油和0號柴油分別上漲0.18元、0.19元和0.19元。

◎國內(nèi)航空公司發(fā)布通知，自7月5日起，國內(nèi)航線旅客運輸燃油附加費上調(diào)10元。其中，800公里（含）以下航線燃油附加費收取10元，800公里以上收取20元。

◎新能源車企集中公布6月成績單。比亞迪繼續(xù)雄踞榜首，6月銷量超38萬輛；小鵬汽車交付量同比增224%，連續(xù)8個月超3萬臺。鴻蒙智行全系交付5.3萬輛，零跑汽車交付4.8萬輛，均再創(chuàng)新高。理想汽車交付3.6萬輛，同比下降24%。極氪連續(xù)四個月銷量超4萬臺；小米汽車交付超2.5萬臺；蔚來交付2.5萬輛。

◎國家醫(yī)保局就2025年醫(yī)保藥品目錄調(diào)整及相關文件征求意見。此次調(diào)整將首次新增商保創(chuàng)新藥目錄，主要納入超出保基本定位、暫時無法納入基本目錄，但創(chuàng)新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著的創(chuàng)新藥，推薦商業(yè)健康保險、醫(yī)療互助等多層次醫(yī)療保障體系參考使用。

◎針對“國內(nèi)頭部光伏玻璃企業(yè)計劃于7月開始集體減產(chǎn)30%”的消息，亞瑪頓董秘劉芹回應稱，消息屬實，產(chǎn)能加速出清，將有力促進行業(yè)后續(xù)可持續(xù)健康發(fā)展。

◎克而瑞地產(chǎn)研究顯示，上半年投資百強房企投資金額同比增長42%，9家房企拿地金額突破200億元。投資百強房企總量三個指標均同比正增長，房企投資積極性筑底回升。

◎據(jù)北京市住建委數(shù)據(jù)，今年1至6月，北京二手房網(wǎng)簽量達90035套，同比增長20.4%，創(chuàng)下2022年以來同期新高。

◎特斯拉中國將Model 3長續(xù)航全輪驅動版售價上調(diào)1萬元至28.55萬元。特斯拉6月在瑞典和丹麥銷量連續(xù)第六個月下滑，同比分別下降64.4%、61.6%，但在挪威的銷量增長53.8%。分析師預測顯示，特斯拉2025年第二季度交付量約為39.06萬輛，同比下降約12%。

◆財經(jīng)日歷

周三（7月2日）

04:30 美國截至6月27日當周API原油庫存變動(萬桶)

06:30 美國7月1日iShares黃金持倉-每日更新(噸)

07:00 澳大利亞6月AIG制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)

15:10 中國7月2日上期所每日倉單變動-原油(桶)

17:00 歐元區(qū)5月失業(yè)率(%)

20:15 美國6月ADP就業(yè)人數(shù)變動(萬)