廣東
當市場還在斟酌通脹和增長之間的微妙平衡時，澳大利亞的5月零售數據給出了一個明確信號：消費動能疲軟，降息窗口或已悄然開啟。
7月2日公布的數據顯示，澳大利亞5月零售銷售僅增長0.2%，雖高于前一個月的零增長，但仍遠低于市場0.5%的預期。這份略顯“涼意”的消費成績單，被不少交易員解讀為澳洲經濟內需進一步走軟的佐證。更重要的是，它再次點燃了市場對澳洲聯儲將于下周開啟新一輪降息周期的預期。
事實上，過去幾周已經陸續有信號顯示澳洲經濟正在“失溫”：失業數據超預期、消費者信心疲弱、物價壓力緩解，這些都指向一個共同趨勢——澳大利亞的緊縮周期效果已經顯現，而經濟活力卻未能及時接棒。
于是，市場預期迅速調整：不僅幾乎100%押注澳洲聯儲將在下周二宣布降息，甚至提前“定價”了年內將進行三次降息的可能性。
這或許也解釋了澳元近期的走勢偏弱，投資者開始重新評估澳洲資產的收益前景。而對于澳洲聯儲而言，眼前的難題不只是“是否降息”，更是“如何讓貨幣政策更有穿透力”，避免出現政策發力但信心仍舊低迷的“空轉局面”。
從全球視角看，澳大利亞的政策節奏或許將再次成為發達經濟體中“率先轉向”的典型。美聯儲仍在等待數據確認，歐洲央行也謹慎推進，唯有澳洲，似乎已準備好按下“寬松啟動鍵”。
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