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在大眾認知中，高鐵總與“高票價、高密度、高客流”緊密相連，每日1.4萬列列車穿梭于城鄉之間，超1200萬旅客的出行需求，讓人想當然的認為肯定是盈利的。

圖片來源網絡

加上行業屬性帶來的獨特經營模式，不少人覺得鐵路該是印鈔機一樣的存在，然而2021年披露的5.76萬億元負債數據，卻打破了這一固有認知。

信息來源界面新聞

從曾被視作穩賺不賠到背負巨額債務，中國鐵路的財務為什么是這樣的呢？現在的數據又是什么？

中國鐵路發展

中國鐵路的發展堪稱一個奇跡，自新中國成立以來，鐵路建設便肩負著貫通南北、連接城鄉的重任，成為國民經濟的“大動脈”。

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尤其是近二十年間，中國高鐵以驚人的“中國速度”崛起，從2008年京津城際鐵路開通運營，到如今高鐵運營里程突破 4.5 萬公里，占全球高鐵總里程三分之二。

中國不僅構建起世界上最現代化的鐵路網和最發達的高鐵網，更實現了從 “追趕者” 到 “引領者”的蛻變。

中國鐵路網

現在中國鐵路網全長16.2萬公里，覆蓋全國各個地區，其中高鐵里程達4.8萬公里，“八縱八橫”高鐵主通道已基本建成，未來將連接全國95%的百萬人口城市。

但在這輝煌成就的背后，是持續高強度的資金投入，鐵路建設本就是一項投資巨大、回報周期漫長的工程。

鐵路建設

從線路勘察、橋梁隧道建設，到軌道鋪設、信號系統安裝，每公里高鐵的造價高達1.5億至 3 億元不等。

加上中國幅員遼闊，許多鐵路線路需穿越地形復雜的山區、高原，建設成本成倍增加，即便線路建成通車，后續的車輛購置、維護保養、人員配置等運營成本也不容小覷。

鐵路隧道

此外，中國鐵路始終秉持“人民鐵路為人民”的宗旨，票價制定兼顧公益性與普惠性，這使得鐵路客運在盈利上難以與高成本相匹配。

圖片來源網絡

盡管面臨著巨額資金壓力，中國鐵路依然持續推進著全國鐵路網絡的完善，在促進區域經濟協調發展、推動城市化進程、助力鄉村振興等方面發揮著不可替代的作用。

5年前鐵路負債

根據《界面新聞》2021年4月30日發布，2020財務報告中國鐵路負債高達5.76萬億元的消息引發社會廣泛關注，這一數字的背后，是數十年鐵路建設與運營模式的體現。

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自高鐵建設戰略全面鋪開后，中國鐵路進入跨越式發展階段，大量資金涌入新線規劃、工程建設、技術研發等領域。

青藏鐵路二期、川藏鐵路等重大項目，以及 “八縱八橫” 高鐵網的持續推進，每一項工程都伴隨著天文數字般的投入。

圖片來源網絡

鐵路建設的特殊性，使得資金回籠周期漫長，不同于其他基礎設施項目，鐵路不僅要承擔建設期間的征地拆遷、橋梁隧道、軌道鋪設等成本，后期維護如軌道探傷、列車檢修、信號系統升級等持續性支出同樣龐大。

圖片來源網絡

以每列復興號動車組為例，單組車輛造價超過1.7億元，且每行駛40萬公里就需進行全面檢修，維護成本高昂。

同時，中國鐵路始終堅持公益屬性，為促進區域協調發展，在經濟欠發達地區開通大量低票價列車，部分線路甚至長期處于虧損運營狀態。

圖片來源央視新聞

在過去很長一段時間，鐵路建設資金主要依賴銀行貸款、債券發行等融資渠道，債務規模隨著建設進度不斷攀升。

盡管鐵路客運量與貨運量持續增長，但收入增長速度難以匹配建設與運營成本，最終導致債務雪球越滾越大。

圖片來源網絡

這5.76萬億元的負債，既是中國鐵路高速發展的見證，也成為外界審視鐵路運營模式與未來發展方向的重要切入點。

中國鐵路的應對

中國鐵路在應對歷史債務問題時，采取了輸血和造血雙重策略，一方面通過推動京滬高鐵等優質資產上市融資，引入社會資本降低債務壓力。

另一方面拓展多元化經營，開發車站商業、車廂廣告、沿線地產等非運輸業務，目前京滬高鐵超過30%的收入來自這些業務。

同時創新業務模式，如開行生鮮冷鏈高鐵和能源運輸重載鐵路。財務數據顯示，總資產4.39%的增速顯著高于總負債1.14%的增長，負債率呈現下降趨勢。

信息來源中國經營網

步入2025年，從中國高鐵的財務狀況從整體數據來看，2024年國鐵集團實現營業收入12830億元，同比增長3.0%，凈利潤達39億元，利潤總額更是創下歷史最好水平。

在這之中，客運業務的復蘇態勢明顯，2024年全國鐵路發送旅客43.1億人次，同比增長 11.9%，單日最高旅客發送量達2144.8萬人，兩項數據均刷新歷史紀錄。

圖片來源網絡

到了2025年一季度，國鐵集團營業收入為2814億元，延續著穩健的經營節奏，而且中國鐵路的價值遠不止財務報表上的數字。

它在推動經濟發展的同時，也實實在在地服務著普通人的生活，比如那些票價僅7元的“公益慢火車”，為了方便山區百姓運輸農產品，甚至拆除了部分座椅。

“花海高鐵”

還有春季專門開通的“花海高鐵”，讓游客能便捷地欣賞漢中油菜花，這些看似不劃算的運營，恰恰體現了鐵路的社會責任。

結語

中國鐵路建設不僅改變著產業布局和城市發展格局，還在逐步縮小區域發展差距，龐大的建設投入實際上是對國土空間價值的提前開發。

中國高鐵

因此，中國鐵路的六萬億負債更應被視為長期投資，這些戰略性投入終將通過戰略性發展獲得回報。

參考資料

界面新聞——2021.04.30——國鐵集團去年虧損555億，鐵路客流下降四成

中國經營網——2025.05.06——國鐵集團凈利潤38億元創新高 負債率再降兩個百分點至12年前水平

中國經營報——2025.06.30——中誠信國際：國鐵集團具有較強償債能力