◆隔夜市場
數據來源:交易所
7/3: 美國關稅政策仍存不確定性引發需求擔憂,疊加OPEC+大概率將在8月延續增產,國際油價下跌。NYMEX原油期貨08合約67.00跌0.45美元/桶,環比-0.67%;ICE布油期貨09合約68.80跌0.31美元/桶,環比-0.45%。中國INE原油期貨主力合約2508漲5.2至503.7元/桶,夜盤漲3.3至507元/桶。
數據來源:交易所
◆宏觀
◎商務部回應有關美國總統擬帶企業團訪華報道稱,沒有可以提供的信息,但中方的態度是一貫的且明確的。希望美方與中方相向而行,在兩國元首的戰略引領下,本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則,不斷增進共識,減少誤解,加強合作,共同推動中美經貿關系健康、穩定、可持續發展。
◎美國商務部已通知全球三大芯片設計軟件供應商——新思科技、楷登電子和西門子,此前要求其在華業務必須申請政府許可的規定現已撤銷。西門子稱已全面恢復中國客戶對其軟件和技術的訪問權限,新思科技與楷登電子稱正在逐步重啟相關服務。
◎國務院發文復制推廣上海自貿區77條試點措施,涵蓋服務貿易、貨物貿易、數字貿易、知識產權保護、政府采購改革、“邊境后”管理制度改革、風險防控等7個方面。其中,加強數字人民幣試點應用場景創新等34條措施復制推廣至其他自貿區;推進電子支付跨境應用等43條措施復制推廣至全國。
◎中歐舉行第十三輪高級別戰略對話。外交部長王毅表示,面對國際局勢不確定、不穩定性上升,中歐作為兩大力量和兩大經濟體,應加強交往、深化了解、增進互信、推進合作,共同維護戰后國際秩序,為世界提供稀缺的確定性。稀土出口從來不是、也不應成為中歐之間的問題;只要遵守出口管制規定并履行必要程序,歐洲企業的正常需求將得到保障。
◎6月財新中國服務業PMI錄得50.6,較5月回落0.5個百分點,下行至2024年四季度以來最低。6月綜合PMI產出指數反彈1.7個百分點至51.3。
◎據商務部,1-5月,我國服務進出口總額32543.6億元,同比增長7.7%,其中,出口14033.7億元,增長15.1%;進口18509.9億元,增長2.7%。
◎市場監管總局等9部門公布推進高效辦成“個轉企”一件事指導意見,允許個體工商戶直接變更為企業,助力個體工商戶做大做強。
◆行業快訊
◎6月成本小幅推漲 7月或將偏弱運行
因成本上推而議價微漲,6月船燃180cst混兌理論利潤被壓縮減少,均值在64.65元/噸,環比下跌50.34元/噸,跌幅43.78%。利潤的壓縮極大的打壓船燃批發業者的混兌生產積極性,疊加6月后期原油回吐前期漲幅,經營商家心態逐漸歸于看跌市場,因此備貨建庫意向降低,進入7月,各地主營煉廠渣油放量下跌40-100元/噸,更是加重市場看空情緒,對于船燃市場的后市發展仍持謹慎態度,反觀終端需求方面,夏季高溫并未對南方電廠的煤炭采購需求形成提振,相反因為煤炭價格堅挺多數電廠選擇剛需購入,因此船舶拉運需求仍有待利好刺激,成本與需求的雙重拖拽下,預計7月內貿船燃180cst批發議價小幅回落,或許參考4880元/噸,環比6月下跌0.67%水平。
◎市場需求提振有限 再生油價格穩中下行
潤滑油市場進入淡季狀態,市場成交速度放緩,下游剛需減少。潤滑油市場正處年內消費淡季,高溫導致部分終端用油行業開工較低,下游工廠訂單表現一般,剛需拿貨為主。根據隆眾調研的樣本企業工廠情況來看,本周工廠部分地區庫存小幅下滑,庫存量保持較低位置,庫容比均值24%,較上周小幅下降。庫存下滑的主要原因是買漲不買跌心態導致,目前基礎油價格正處下滑通道,市場看跌情緒較重,業者采買愈發謹慎。
◎供需調整有限 進口基礎油價格震蕩走穩
市場氛圍仍為季節性淡季影響,成品消化一般,訂單有限,生產企業多保持低位庫存,對原料采購積極性一般,需求暫無拉動;供應端來看,市場價格調整動力不足,加之無套利空間,進口商等船期安排有限,短期市場現貨仍無補充,供應利好存在,且貿易商無意低價出貨,因此預計價格穩中盤整為主,價格在8700-8900元/噸區間內震蕩。
◎弱預期損及心態 PTA價格疲態下探
地緣局勢緩和、OPEC+增產與燃油旺季、美國商業原油庫存下降博弈,尾盤伊朗暫停與國際原子能機構合作,原油上漲提振商品情緒。回歸產業,成本與需求同向驅動,PXN偏高牽制成本且供需預期偏弱,現貨基差隨月差走弱,PTA市場價格弱勢下探。
◎下游消費淡季 三季度DOP價格有承壓表現
7-8月天氣炎熱,是下游市場消費淡季,市場需求面逐漸減弱,且往年來8月部分地區均有限電情況,亦影響下游用戶開工;從供應面看,7-8月春達裝置停產,但藍帆裝置有重啟計劃,總體上看7月產量環比增加,二季度產量36.5萬噸左右,DOP市場現已有存量市場庫存,總體排庫壓力較大,是價格承壓下行影響因素之一。另外原料辛醇市場三季度有兩套新增產能投放預期,原料市場供應增量明顯,而增塑劑市場開工難以跟進,故而從原料面看,DOP市場價格亦有震蕩下行預期。
◎供需面變化不大 LLDPE價格窄幅波動
周內部分裝置開車,產能利用率提升,國內產量走高,進口資源到港集中,整體供應比較充足,需求延續弱勢,市場仍是供大于求的局面,導致LLDPE周均價環比走低,華北地區臨沂大慶7042市場周均價7284元/噸,環比-1.62%。下周來看,供需面整體變化不大,國內產量小幅走低,但是進口資源到港集中,對價格上漲形成壓制,成本面,受黑色系影響,聚乙烯盤面偏強,但是受制于需求偏弱,終端采購積極性不高,綜合來看,預計下周LLDPE價格窄幅波動,波動幅度50元/噸左右。
◆產業動態
◎工信部召開光伏行業制造業企業座談會,聽取光伏行業企業及行業協會情況介紹和意見建議。工信部部長李樂成強調,要聚焦重點難點,依法依規、綜合治理光伏行業低價無序競爭,引導企業提升產品品質,推動落后產能有序退出,實現健康、可持續發展。
◎商務部回應中國“0公里”二手汽車出口引國際關注表示,下一步將繼續會同相關部門,加強對二手車出口工作指導,促進二手車出口健康有序發展。另外,我國對歐盟白蘭地反傾銷調查將于近日作出最終裁決。
◎國家藥監局聚焦高端醫療器械的全生命周期監管,提出十項關鍵舉措,全力支持高端醫療器械重大創新。對符合要求的“國內首創、國際領先,且具有顯著臨床應用價值”高端醫療器械繼續實施創新特別審查。配合相關部門出臺基于腦機接口技術的醫療器械產品支持政策。
◎中物聯公布數據顯示,6月份中國倉儲指數為51%,較上月上升0.5個百分點,連續八個月運行在擴張區間。新訂單、平均庫存周轉次數、業務利潤、業務活動預期等主要分項指數均有回升。
◎乘聯分會發布數據,6月份,全國乘用車市場零售203.2萬輛,同比增長15%,環比增長5%。其中,新能源市場零售107.1萬輛,同比增長25%,環比增長4%。
◎小鵬汽車宣布,全新車型小鵬G7正式上市,售價19.58萬-22.58萬元。其中,小鵬G7 Ultra搭載小鵬汽車自研的圖靈AI芯片,是第一款具有L3級算力的AI汽車。
◎德國道路交通管理局數據顯示,特斯拉6月在德國售出1860輛汽車,同比下降60%。2025年上半年,特斯拉銷量為8890輛,同比下降58.2%。
◎大眾汽車集團旗下奧迪品牌宣布,7月將不會在美國市場漲價。奧迪在美國市場已連續六個季度銷量下滑,第二季度交付量驟降19%。
◆財經日歷
周五(7月4日)
01:00 美國截至7月4日當周石油鉆井總數(口)
06:30 美國7月3日iShares黃金持倉-每日更新(噸)
13:45 瑞士6月季調后失業率(%)
15:10 中國7月4日上期所每日倉單變動-原油(桶)
17:36 全球6月工業生產周期轉折點領先指標(不定時)
19:00 加拿大6月先行指標月率(%)
20:15 加拿大6月儲備資產總額(億美元)
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