據金融界報道稱，大華銀行全球經濟與市場研究部的Quek Ser Leang近日說，從周線圖來看，美國10年期國債收益率的下行傾向似乎正在形成。該策略師指出，上周10年期國債收益率跌破55周指數移動均線支撐位，周移動均線趨同差異指標也進入負值區(qū)域。如果明顯跌破周一目均衡云底部，可能會導致測試3.860%-4.000%的支撐區(qū)域。然而，預期10年期國債收益率達到3.780%附近的更重要支撐可能還為時過早。

另外，數據顯示，截至2025年3月，美國國債余額已突破36.2萬億美元。穆迪預測，未來10年內，美國政府債務占國內生產總值（GDP）的比重將升至134%，而公認的國際警戒線是60%。同時，美國的財政赤字率也沒有“剎車”跡象。根據美國財政部和國會預算辦公室（CBO）的數據，2024財年（2023年10月至2024年9月），美國財政赤字率（赤字占GDP比重）為6.4%；眾議院通過的2025財年（2024年10月至2025年9月）預算案財政赤字率更是高達7.3%，均遠高于國際公認的3%的警戒線。

美國財政部大樓（資料圖）

多名資深利率策略師近日于波士頓召開的貨幣市場基金研討會上指出，若美國國會就債務上限問題進行立法調整，2025年下半年美國債券市場將迎來規(guī)模高達1萬億美元的國債增量供應，且新增發(fā)行將重點聚焦短期國庫券等流動性債務工具。X-Date指美國政府債務規(guī)模觸及法定上限的臨界節(jié)點，即聯(lián)邦政府因債務限額約束而無法繼續(xù)履行基本公共支出義務及按時兌付國債本息的違約風險節(jié)點。美國財政部部長斯科特·貝森特曾表示，美國將在今年夏季中段至末段的某個時候，達到債務上限到期日。

與此同時，美國總統(tǒng)特朗普力推的“大而美”減稅及支出法案在參議院遭民主黨人“拖字訣”阻撓。美國國會預算辦公室估算，該法案將導致美國國債10年內增加3.3萬億美元。此前，兩名共和黨參議員對提案投反對票。在近日播出的美國福克斯新聞采訪中，特朗普稱民主黨內“壞人太多”，出于政治目的阻撓法案獲批。路透社評論說，參議院對“大而美”法案的審議充斥著政治戲劇、分裂與冗長拖延的景象。近日，被特朗普在網上二度抨擊后，其中一名參議員宣布明年不競選連任，直接退休。

美國總統(tǒng)特朗普（資料圖）

據悉，特朗普政府推動的新一輪稅收和支出法案可能在未來十年內再為國債增添5萬億美元的負擔。貝萊德在其第三季度固定收益展望報告中明確指出，債務問題將成為美國在全球金融市場中“特殊地位”的最大威脅。這種“特殊地位”指的是美國長期以來憑借美元作為世界儲備貨幣和美債作為全球安全資產的獨特優(yōu)勢。然而，國債規(guī)模的持續(xù)擴張正在動搖這一根基。貝萊德固定收益高管警告，債務激增可能導致投資者對美元和長期美債的興趣顯著下降，進而促使全球資本重新審視投資方向。

在此背景下，日媒曝出，特朗普政府未來或許將派出龐大代表團訪華，尋求與中國加強經濟合作。代表團成員包括核心官員以及多家華爾街金融機構高管。分析認為，美方希望中國繼續(xù)增持美債，以緩解美國政府融資壓力。過去幾年，中國一直是美債主要持有國之一，但近年來增持速度明顯放緩。若中國調整外匯儲備結構，減少美債配置，將對美國金融市場造成沖擊。中美經貿關系仍是雙方討論的重點。2024年，中美雙邊貿易額仍超過6000億美元，盡管部分領域存在競爭，但兩國經濟高度依存。

特斯拉CEO馬斯克（資料圖）

其實特朗普對訪華的期待，可不是一天兩天了。還記得他剛上任那會，就放出話來，說希望百天內訪問中國。雖說后來因為各種原因沒成行，但這態(tài)度足以說明他心里對中美互動的重視。不過這事兒也不是完全沒變數，尤其是時間點上還留著“活口”。就比如說前段時間中美剛簽的貿易協(xié)議，中國向美國出口稀土，美國取消一系列對華限制措施。這說明中美在談判桌上是能談出成果的，雙方都在為解決分歧邁出實質性步伐。要是這種良性互動能接著保持，那特朗普訪華自然順理成章。

除此之外，還有一個觀察點就是，馬斯克竟然也位列特朗普的訪華團成員名單當中。要知道，前段時間特馬二人的關系一度鬧得非常僵，可如今特朗普卻似乎前嫌盡釋，讓馬斯克繼續(xù)跟著自己做事，這真是出于特朗普的“大度”嗎？絕非如此，其背后恐怕更多是赤裸裸的利益考量。特朗普現(xiàn)在需要馬斯克的支持來解決內部問題：在移民議題上，馬斯克堅定反對州長紐森、強力打擊非法移民的立場，與特朗普高度契合；而在中期選舉中，如果失去馬斯克的巨額資金加持，特朗普的競選勝算必將銳減。