蔚來創(chuàng)始人李斌近日表示，公司的錢都虧在明處，資產(chǎn)負(fù)債表非常干凈。資料顯示，蔚來累計(jì)虧損已突破千億元。包括蔚來在內(nèi)，有多家造車新勢力提出要在2025年達(dá)成盈利目標(biāo)。

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蔚來累計(jì)虧損超千億，創(chuàng)始人李斌：錢都虧在明處

7月6日，蔚來（09866.HK）創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌在一場直播活動中表示，蔚來是全球唯一的在三地上市的汽車公司，蔚來財(cái)報(bào)里把研發(fā)投入計(jì)成當(dāng)期費(fèi)用，錢都虧在明處，資產(chǎn)負(fù)債表非常干凈。

蔚來自成立以來常年虧損，截至2024年末的累計(jì)虧損為1131億元。其中，2024年全年的凈虧損為224.02億元，全年的汽車毛利率為12.3%，全年的銷售成本為592.39億元。

蔚來發(fā)布的2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度，公司收入總額約120.35億元，同比增長21.5%；歸屬于公司普通股股東的凈虧損為68.91億元，虧損額同比擴(kuò)大31.1%。

李斌曾在今年3月的電動汽車百人會論壇（2025）上指出，蔚來虧損的錢主要花在研發(fā)和布局充換電網(wǎng)絡(luò)上。

李斌稱：“我們累計(jì)投入了接近600億人民幣研發(fā)，但我們公司資產(chǎn)負(fù)債表上的無形資產(chǎn)只有400萬美金，這因?yàn)槲覀兪怯米罡叩呢?cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)來要求我們自己的，我們的錢虧在哪了，都是一目了然的，非常透明的，這也是蔚來對自己的一個要求。”

今年一季度，蔚來研發(fā)費(fèi)用為31.81億元，同比增長11.1%。2022年至2024年，公司研發(fā)費(fèi)用均超百億元，分別為108.36億元、134.31億元、130.37億元。

充換電方面，蔚來在2024年年報(bào)中披露，公司已向整個行業(yè)開放換電網(wǎng)絡(luò)，并與長安汽車（000625.SZ）、吉利汽車（00175.HK）、江淮汽車（600418.SH）等就換電簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

近期，李斌多次提及蔚來將于今年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)。

在2025年4月23日至5月2日的上海車展期間，李斌表示：“2025年是蔚來的產(chǎn)品和技術(shù)收獲大年，技術(shù)量產(chǎn)上車、銷量提振可以提高毛利率，再加上管理層面堅(jiān)定推進(jìn)降本增效，所以蔚來經(jīng)營表現(xiàn)會逐個季度得到改善，我們很篤定第四季度會實(shí)現(xiàn)盈利。”

在2025年第一季度財(cái)報(bào)電話會上，李斌再次強(qiáng)調(diào)：今年二季度開始，已經(jīng)進(jìn)入了收獲期，第四季度實(shí)現(xiàn)盈利是有機(jī)會、有信心的。

汽車交付方面，2025年上半年，蔚來交付約11.42萬輛汽車，同比增長約30%。截至2025年6月30日，公司累計(jì)汽車交付量達(dá)78.57萬輛。

新勢力盈利之路在何方？

和李斌一樣，小鵬汽車（09868.HK）創(chuàng)始人何小鵬也對盈利充滿信心。

何小鵬在財(cái)報(bào)電話會上稱：“我很有信心今年不僅實(shí)現(xiàn)銷量翻倍以上的增長目標(biāo)，而且公司還將在四季度走向盈利，實(shí)現(xiàn)全年規(guī)模自由現(xiàn)金流。用更強(qiáng)大的自我造血能力，支撐AI技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)的不斷突破。”

2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車第一季度總收入為158.1億元，同比增長141.5%；第一季度凈虧損6.6億元，同比收窄51.5%，環(huán)比收窄50.1%；毛利率再創(chuàng)新高，達(dá)到15.6%。

2025年上半年，小鵬汽車共交付19.72萬輛智能電動車，超過其2024年全年的總交付量。其中，小鵬汽車6月共交付智能電動汽車3.46萬輛，同比增長224%。目前，小鵬汽車已進(jìn)入全球逾40個國家和地區(qū)。

此外，吉利汽車CEO桂生悅在電話會上表示，新能源轉(zhuǎn)型的成功最終還是要體現(xiàn)在利潤上。桂生悅稱：“從去年三季度開始，在新能源板塊已大幅出現(xiàn)了扭虧為盈的狀態(tài)。在努力完成（271萬輛）銷量目標(biāo)的基礎(chǔ)上，2025年新能源板塊實(shí)現(xiàn)全面盈利。只有新能源全面實(shí)現(xiàn)盈利，才能證明轉(zhuǎn)型真正的成功。”

2025年上半年，吉利汽車的汽車總銷量為140.92萬輛，同比增長47%。其中，純電動汽車銷量為51.08萬輛，同比增長173%，插電式混動汽車銷量為21.43萬輛，同比增長61%。

長安汽車（000625.SZ）副總裁、深藍(lán)汽車總裁鄧承浩表示，2025年，深藍(lán)汽車年銷量目標(biāo)在50萬輛，其中國內(nèi)40萬輛，海外10萬輛。同時，長安汽車對旗下深藍(lán)汽車2025年的發(fā)展提出了兩個要求，一個是實(shí)現(xiàn)正向盈利循環(huán)，另一個是實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先。

2025年上半年，深藍(lán)汽車交付超過14萬輛，同比增長約70%。但與年度目標(biāo)相比，完成率不足30%。

事實(shí)上，已有多個新勢力品牌走向盈利。

理想汽車（02015.HK）于2023年首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，凈利潤達(dá)118.1億元。2025年第一季度，公司收入總額為259.26億元，同比增加1.1%；凈利潤為6.47億元，同比增加9.4%。

2025年上半年，理想汽車共交付約20萬輛。截至2025年6月30日，理想汽車歷史累計(jì)交付量為133.78萬輛。

賽力斯（601127.SH）2024年歸母凈利潤成功扭虧，為59.46億元。2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入191.47億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.48億元，同比增長240.60%。

2025年上半年，公司新能源汽車產(chǎn)銷量為17.73萬輛、17.21萬輛。今年上半年，問界M9累計(jì)銷量為6.25萬輛，累計(jì)同比增長6.28%。

零跑汽車（09863.HK）2024年第四季度實(shí)現(xiàn)了凈利潤轉(zhuǎn)正，為0.8億元。2025年第一季度，公司收入為100.2億元，同比增長187.1%；毛利率創(chuàng)歷史新高，達(dá)14.9%。

2025年上半年，公司汽車交付量超過22萬輛，同比增長約155%，首度登頂新勢力半年度銷售榜。