今天出了一個大新聞，那就是懂王簽署了最新的行政令宣布：

將對等關稅生效日和談判截止日期從7月9日延后到8月1日。

大家都知道4月份是懂王首次開始執行對等關稅，隨后因為整個美國的資本市場反應太大，再加上幾個大國的硬抗，才讓懂王妥協選擇把關稅執行延后了3個月，也順便給出時間和幾個大國協商調整關稅。

這個月9號，3個月延長期就到期了，按理說應該是關稅重新生效的時候，但是懂王卻選擇了再次推遲。

為什么再次推遲？

懂王給出的說辭是：

為所有面臨對等關稅的國家爭取額外的三周時間談判。

看起來好像懂王很善解人意，還給各個國家更多的時間談判和緩沖。

但在我看來，這一回再次延長關稅的執行，給其他國家更多的談判時間只是一個借口

推遲的主要原因有兩個：

第一，對關稅徹底妥協的國家太少。

這一輪關稅博弈進行到現在，徹底向老美“下跪”的國家其實不多，數來數去也就越南和一些和老美貿易量非常小的小國。

懂王原本想要從那些大國身上狠狠斂財的，但最后發現沒一個妥協。

就連一向順從老美的小弟，比如歐洲和日韓，都還在繼續和美國周旋，寄希望于減少關稅。

懂王是一個不愿意吃虧的人，也是一個好面子的人。

我這么大張旗鼓地去搞對等關稅，但實際收益這么少，那懂王肯定不愿意善罷甘休。

延長時間，其實就是為斂財爭取更多時間。

畢竟現在老美的大美麗法案已經通過了，稅準備減了，債務準備擴大了，不在關稅這件事上拿多點錢補上財政的缺口，純靠增加債務去填補財政，壓力會很大。

第二，延緩通脹

懂王今年上臺之后，一直希望美聯儲降息。

而美聯儲主席鮑威爾一直以通脹還很高為理由不愿意降息，導致降息一拖再拖，市場預期從原本7月份第一次降息拖到了9月份。

而關稅，是影響通脹一個很重要的因素。

因為關稅提高會導致國外商品成本上漲，美國進口就會拉高商品價格，執行對等關稅的代價，最后都會轉嫁到居民的物價上面。

如果關稅在本月塵埃落定，通脹加劇，那美聯儲就能拿到更有利的借口繼續推遲降息 ，把降息時間點推到年底甚至明年年初。

懂王雖然很在意關稅的收益， 但畢竟降息和通脹會直接影響到國內經濟，國內經濟又會直接影響到國內的支持率。

相較之下，肯定還是國內的支持率更重要。

推遲關稅的執行，先把通脹壓一壓，把降息預期打滿，是現在懂王優先考慮的事項。

對等關稅已經折騰3個多月了，現在又推遲執行到8月份。

這一次推遲，對資本市場有什么影響？

會不會讓資本市場再來一次4月初的大跌？對我們的資產會不會有影響？

可能很多人對關稅的不確定依然有恐懼。

但我覺得， 關稅折騰到現在，它對資產價格的影響已經變得越來越弱。

今天 日韓的股市 我認為就是一個很好的證明。

昨晚，雖然懂王宣布關稅生效期到8月份才會生效，但是針對日本和韓國，懂王卻提前給了一個下馬威——

宣布將對日本和韓國所有輸美的商品統一征收25%的關稅

如果按照4月份的經驗，美國堅定地確定這么高的關稅稅率，一定會重創日韓股市的預期，導致股市暴跌。

但很意外的是，昨晚懂王發完聲明之后，今天日韓股市卻逆勢上漲了！

今天日經指數微漲了0.26%、韓國股市漲了1.81%。

資本市場絲毫不受懂王加關稅的影響，甚至還反轉了預期。

為什么會出現這樣的反轉？

其實就是因為我前面提到的——

市場對懂王關稅戰的預期越來越平淡了。

甚至市場現在對懂王對等關稅的預期就是雷聲大雨點小，認為他最終會妥協，接受一個較低的關稅稅率。

為什么市場開始賭懂王會在8月份之后接受低關稅，甚至賭老美整個對等關稅博弈徹底失敗？

原因很簡單，因為整個關稅博弈最大的對手東大，不僅不妥協，還有能力反擊到美國的軟肋。

經過這3個月的博弈，其實明眼人都能看出來，懂王手里其實沒什么籌碼。

但凡他有點籌碼，現在都不用談判，直接按照最高關稅給所有國家強行執行就可以了。

他拖了這么久，其實就是因為關稅上沒有籌碼占不到便宜，那就只能在預期管理上做手腳，盡可能拖時間，然后想方設法，制造波動，讓市場開始恐慌。

希望通過資本市場的恐慌，爭取更多的籌碼，讓其他國家妥協。

但顯然，現在資本市場已經不為關稅買單了。

所以，對等關稅拖得越久，美國收益就越少，能夠刻意制造的市場波動也會越少。

但是，我們還是不能低估懂王制造麻煩的能力。

雖然關稅政策市場已經麻木了，但是不排除他可以利用其他事件繼續制造資本市場的波動。

比如美債。

瑞銀最新的調查稱：

全球的央行儲備管理者正為美國債務違 約做準備，多數人認為美國進行債務重組是一個可能的情景。

這說明什么？

說明接下來老美有賴賬的可能，直接債務違約，不支付美債的利息。

大家都知道懂王向來不太講究誠信，政策變來變去。

面對即將到期的美債，一旦關稅執行不利或者財政吃緊，為了渡過難關，懂王完全可能直接選擇賴賬，不給債主支付利息。

一旦美國選擇債務違約，很可能會再一次制造一波資本市場的恐慌。

所以，接下來， 無論美國的對等關稅最后的結果對我們是利好還是利空，我們都要繼續做好應對市場風險的準備。

因為，懂王的個性以及他的政策取向，決定了他不可能平穩地做事，他一定會用最極端的方式去制造資本市場的恐慌，去為他自己以及背后的利益集團爭取最大利益。

關稅已經給我們上了一課，接下來的美債風險可能還會讓下半年再來一次巨大波動。

在這個過程中，我建議大家做兩件事：

第一，適當關注可進攻的風險資產。

因為市場波動的時候，往往也是投資者風險收益最高的時候

如果你能夠在波動過程中在低位找到那些回調比較深的優質資產，那么你就有可能吃到這波資本市場波動的紅利。

第二，通過穩定收益的投資去對沖風險。

對于多數人而言，股票、期貨這些風險資產雖然潛在的收益高，但是操作難度也相應地大很多。

因此，如果你的風險偏好比較低，不能接受資產太大的波動，建議你去關注那些防守型的資產，

比如 低波動、長周期、有穩定利息收益的儲蓄型資產 ，如果拉長周期，這些資產的收益未必就比很多人的股票更低。

至于那些資產現階段適合大多數有閑錢的人去做配置，我們接下來會有一場公開直播，會給大家詳細聊聊，感興趣的朋友可以來聽聽我們的分析。