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作者｜知譚君

近日，拉扯許久的TikTok收購事項再次生變。一邊是特朗普政府宣稱“基本達成” 由一家美國公司收購TikTok美國分公司的協議，計劃于7月7日或8日與中方磋商；另一邊，有消息稱TikTok加速開發新應用 “M2”，以應對美國的拆分要求。

01從法案到三次延期：一場曠日持久的交易拉鋸戰

TikTok在美國的 “被出售” 命運，早在2024年便被寫入法律條文。當年，時任總統拜登以“國家安全”為由簽署《保護美國免受外國對手控制應用程序法案》，要求字節跳動在2025年1月19日前出售或剝離 TikTok 美國業務，否則將面臨禁令。這一 “不賣就禁” 的條款，為這場拉鋸戰埋下了伏筆。

時間線的推進充滿戲劇性。2025年1月19日禁令生效前，TikTok 曾短暫下線，引發美國用戶恐慌。次日，重返白宮的特朗普簽署行政令，將寬限期延至4月5日，TikTok則迅速恢復運營。此后，特朗普又兩度延長期限——先至 6 月 19 日，再至9月17日，為交易談判留出緩沖空間。相較于拜登政府的計劃，這一期限已較原計劃延后8個月。

盡管上臺后特朗普推翻了不少拜登的政策，但其收購TikTok的決心卻是和拜登一樣的。據《紐約時報》等媒體披露，TikTok潛在買家為甲骨文、黑石集團和安德里森?霍洛維茨組成的美國財團。根據協議草案，新投資者將持有合資企業50%股份，現有投資者持股約30%，而字節跳動的持股比例將降至20%以下，以滿足美國法律對“外國控制”的限制。

然而，交易的不確定性始終存在。美國國會對“算法控制權” 的要求成為關鍵卡點——若字節跳動拒絕向美方分享核心算法，交易可能不符合立法要求。彭博社援引知情人士稱，部分私募股權公司因“算法共享存疑” 對交易持謹慎態度。更關鍵的是，7月8日字節跳動明確否認“已同意出售”，稱相關信息不實，這與特朗普“基本達成協議”的表態形成鮮明對比。

02“M2”登場與用戶遷移：TikTok想要“金蟬脫殼”？

在交易談判的同時，有報道稱TikTok計劃美國業務“換軌”。據The Information 6月報道，TikTok計劃于9月5日在美國應用商店推出新應用“M2”，現有應用（內部代號 “M”）將運行至 2026年3月后停止服務。這意味著1.7億美國用戶需主動下載新應用才能繼續使用服務，如此大規模的用戶遷移在全球互聯網行業實屬罕見。

這場“換軌” 背后，是TikTok 對美國監管要求的被動適應。美國政府擔憂“中國政府可能通過字節跳動獲取美國用戶數據”，而新應用的開發被視為 “數據安全隔離” 的關鍵一步。據悉，“M2”將配合合資公司架構，由美國財團主導運營，數據管理可能納入甲骨文的“可信技術”體系——2021年起，甲骨文已作為TikTok美國的“源代碼審查方”存在。

但遷移計劃暗藏巨大風險。從技術層面看，如何完整保留用戶的歷史數據、內容偏好和社交關系鏈，技術要求很高；從市場層面看，強制遷移可能導致用戶流失。還有評論擔憂，舊版應用下架時間（9月17日）與新應用上線時間（9月5日）僅間隔兩周，留給用戶適應的時間窗口極為緊張，進一步增加了風險。

Sensor Tower測算，TikTok美國月活用戶達1.15億，略低于Instagram的1.31億，TikTok在美國并非不可或缺；若遷移體驗不佳，用戶可能流向競爭對手。

03中美對抗讓TikTok全球化蒙塵

對于TikTok的收購，美國政府一直圍繞 “國家安全”做文章。2019年美國外國投資委員會（CFIUS）審查字節跳動收購Musical.ly起，“數據安全” 便成為核心借口。盡管TikTok已投入數十億美元構建數據隔離體系，甚至成立美國數據安全公司（TikTok USDS）專門管理本地數據，但仍未取得美國政府的信任。

資本市場則看重字節跳動是否愿意出讓核心技術。CFRA Research估算其美國業務價值400億-500億美元，彭博行業研究則因“被迫出售折價”將估值下調至300億-350億美元。但若納入算法等核心技術，估值可能飆升至2000億美元。但是將核心技術拱手讓人無疑逾越了字節跳動和我國政府的底線。

有分析指出，在中美對抗、全球化受阻的背景下，美國并不僅僅覬覦是字節跳動的技術，同時也是基于對中國的不信任保衛自身信息主權。從美國政府的動作來看，其之所以謀求掌控公司運營，可能是要主導平臺的信息審核——特別是巴以沖突過程中，TikTok出現了大量反對美國政府支持以色列的聲音，這或許是導致美國政府判定TikTok成為反對派的“喇叭”，尋求掌控TikTok的導火索。

值得注意的是，TikTok在應對美國監管的同時，仍在推進全球化布局。有報道稱，TikTok正強化電視端應用開發，試圖在YouTube主導的客廳流量中分一杯羹。但美國政策的不確定性，已讓其全球化戰略蒙上陰影。

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