今天在網上沖浪時，我注意到有人提到“中國的債務負擔已經幾乎全球最高”。這讓我感到驚訝，于是趕緊查閱了大量相關資料。

根據國際清算銀行（BIS）的數據，中國全社會債務杠桿率高達286.5%，接近300%。這一數字甚至超過了發達經濟體如歐盟。然而，在深入研究后，我發現這一說法并非如此簡單。

從債務占GDP的比重來看，截至2023年末，中國全口徑債務占GDP的比率為84%，遠低于2023年全球平均的94%，更不用說日本的249%和某些發達經濟體的123%。即使將隱性債務計算在內，我國全口徑廣義債務占GDP的比率為100%-110%，與那些債務高企的國家相比仍有差距。此外，中國的國債占比相對較低，地方債務占比較高，結構需要優化，但不能直接得出債務負擔全球最高的結論。

再來看居民債務，截至2024年12月31日，中國11.5億成年人中有8.37億背負債務，占比73%。這一數據初看起來令人擔憂。然而，從人均債務的角度來看，2022年中國人均債務為9900美元，在世界中排名第47位，與新加坡、日本等國家相比，并不算負擔沉重。居民債務主要集中在房貸上，隨著房地產市場的調整，債務風險也在逐步可控。

在企業債務方面，一些大型國有企業和地方融資平臺確實面臨債務壓力，尤其是城投債問題近年來備受關注。然而，隨著中國經濟的韌性和每年GDP的一定增速，企業的盈利能力和資產質量也在不斷改善。不能僅看債務規模，還要關注償還能力。像中國這樣具有強大經濟韌性的國家，企業營收和利潤也在增長，償債的底氣還是有的。

我認為，不能僅憑債務規模或某個單一指標就斷言中國債務負擔全球最高。每個國家的國情不同，經濟結構和發展階段也各不相同。例如，日本的高債務占GDP比率是由于長期經濟低迷和財政過度導致的；而某些國家的高債務則與其大量的軍事開支福利支出密切相關。相比之下，中國的債務很多投入到、民生工程等領域，這些投資是為了經濟的長期發展有望帶來收益和回報。

債務問題確實需要，它關系到經濟穩定和民生。但我們也不被一些片面的觀點所誤導，而應全面、客觀地分析。希望未來能看到更多理性探討債務問題的內容，避免制造不必要的焦慮。