消息面上，隔夜美股市場大型科技股集體上漲，英偉達收漲1.8%，盤中一度漲超2%至164美元，總市值一度突破4萬億美元。英偉達股價上漲或受益于其在算力領(lǐng)域的業(yè)績爆發(fā)。

過去三年，受數(shù)據(jù)中心AIGPU需求爆發(fā)式增長拉動，英偉達營收激增，已從2024財年的約270億美元飆升至2025財年的1305億美元，預(yù)計截至明年1月的2026財年的營收有望接近2000億美元。

英偉達在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施中依賴高速光模塊（如800G、1.6T）和光電共封裝（CPO）技術(shù)，而中國通信板塊龍頭公司是核心供應(yīng)商。隨著海外算力行情的持續(xù)景氣，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈也有望深度受益于海外映射邏輯。

另外，人工智能軍備競賽持續(xù)，當前國內(nèi)外云廠商在人工智能方面的投入高增。2025年微軟、谷歌等云廠商資本開支同比增超30%，國內(nèi)阿里/騰訊資本開支預(yù)期超1200億元/800億元。資本開支中大部分資金將用于AI基建，通信板塊作為“賣鏟子”的算力行業(yè)，需求有望延續(xù)增長。

值得關(guān)注的是，中國光模塊企業(yè)占據(jù)全球60%以上的市場份額，國內(nèi)外算力資本高增都有利于A股市場光通信板塊業(yè)績改善。

中原證券表示，光模塊的可靠性要求提高、迭代周期縮短，帶來行業(yè)技術(shù)門檻顯著提升，光模塊頭部廠商產(chǎn)品的優(yōu)勢將進一步凸顯。頭部云廠商2025年資本開支展望樂觀，海外算力高速發(fā)展，英偉達GB300正式出貨，AI發(fā)展推動大型數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，拉動光器件產(chǎn)品需求持續(xù)且穩(wěn)定增長。

通信ETF（515880）跟蹤通信設(shè)備指數(shù)，光模塊占比近30%，位于市場同類產(chǎn)品中前列，有望深度受益于海外映射邏輯。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，一鍵布局人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上下游，把握人工智能行情發(fā)展。另外，該ETF為20cm標的，彈性更大。

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