“牛股”長城軍工7月10日晚間披露業績預告，公司預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2500萬元到-2950萬元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-3500萬元到-4100萬元。

公司業績預計虧損主要原因為，一是公司所屬某子公司本年度部分產品訂單尚未落實，其營收及利潤同比下降較大；二是公司持續加大研發投入，研發費用同比增長約19%。

近期走出“10天8板”大行情

《每日經濟新聞》記者注意到，長城軍工是近期A股市場的焦點個股，Wind金融終端數據顯示，6月18日~7月1日，長城軍工在10個交易日內收獲8個漲停板，期間累計漲幅達131.76%，遠超同期國防軍工行業指數9.25%和上證指數2.08%的累計漲幅。

圖片來源：Wind

有分析指出，“9·3閱兵”是此輪軍工股行情的主要推動因素之一。

申萬宏源表示，閱兵不但是情緒催化，更可以通過其中新裝備展示匹配“十五五”規劃，從而可以判斷未來需求新方向，結合軍隊換裝大周期和軍貿新格局，軍工板塊有望實現基本面和行業估值雙擊，建議持續加大軍工關注度。

中信建投表示，此次閱兵是解放軍體系作戰能力與我國裝備自主創新能力的集中驗證，驅動軍工板塊進入“業績+主題雙擊”階段。配置方面建議圍繞三條投資主線，一是建體系方向，建議關注AI（人工智能）賦能下的智能化作戰底座；二是補短板方向，建議關注圍繞低成本、智能化特點的行業，包括低成本精確制導彈藥、無人系統；三是走出去方向，建議關注體系化出口、軍貿占比較高的相關公司。

今年上半年研發費用超7600萬元

資料顯示，長城軍工成立于2000年11月16日，總部位于安徽合肥，2012年7月整體變更為股份有限公司，2018年7月公司在上交所公開發行股票上市。

針對2025年上半年業績預虧，長城軍工指出，“公司所屬某子公司本年度部分產品訂單尚未落實，其營收及利潤同比下降較大”。

其次，公司提到，“持續加大研發投入，研發費用同比增長約19%”。財報顯示，長城軍工2024年中報的研發費用為6410萬元。同比增長19%，即公司今年上半年研發費用約7628萬元。Wind金融終端數據顯示，過去5年，長城軍工研發費用呈逐年增長態勢。

中航證券在去年12月底發布的研報中稱，“公司（長城軍工）近年來持續加大研發投入力度，產品升級+譜系拓展構筑未來業績增長驅動力”。