在房?jī)r(jià)從高位大幅下滑的過程中，真正決定市場(chǎng)能否“軟著陸”的關(guān)鍵，并不是價(jià)格本身，而是流動(dòng)性 —有沒有人在持續(xù)接手。

一套原價(jià)500萬(wàn)的房子，若直接跌到200萬(wàn)，購(gòu)房人承受巨大損失，極易選擇斷供；但若過程中經(jīng)歷多次轉(zhuǎn)手（500 → 400 → 300 → 200），雖然終點(diǎn)價(jià)格未變，但損失被不同接盤者逐層消化，風(fēng)險(xiǎn)在流轉(zhuǎn)中被緩釋，市場(chǎng)得以維持秩序。

這種“分?jǐn)倱p失”的邏輯背后，是國(guó)家調(diào)控的基本底層邏輯之一：保持市場(chǎng)流動(dòng)性不枯竭，才能延緩系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)。

比如國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的5月份70城房?jī)r(jià)的數(shù)據(jù)里面，一線城市二手房的價(jià)格下跌幅度明顯加快，5月的環(huán)比跌幅是0.7%，而4月才跌0.2%，短短一個(gè)月就擴(kuò)大了0.5%。可即便如此，6月份國(guó)家也沒有出臺(tái)什么新政策來刺激樓市。為什么呢？因?yàn)槎址康某山涣窟€算可以，至少比去年924那波之前的成交量還要高，而一旦成交量出現(xiàn)持續(xù)、系統(tǒng)性的滑落，才會(huì)觸發(fā)真正的大動(dòng)作。

為維持這種流動(dòng)性，當(dāng)前政策主要在兩方面發(fā)力：

1.釋放優(yōu)質(zhì)資源刺激置換：推出低容積率地塊、放松贈(zèng)送面積約束，打造“第四代”改善型住房，吸引已有住房者換房，從而撬動(dòng)鏈條交易。

2.新房定價(jià)緊貼二手房：新房以接近次新二手房的價(jià)格銷售，推動(dòng)交易發(fā)生；同時(shí)倒逼二手房業(yè)主降價(jià)，搶占流動(dòng)性，從而維持市場(chǎng)周轉(zhuǎn)。

這類操作雖然存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn)（如犧牲存量購(gòu)房者利益），但在當(dāng)前市場(chǎng)語(yǔ)境下，是“保流動(dòng)、穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)”的無奈選擇。

對(duì)普通購(gòu)房者而言：

如果剛需明確，可以根據(jù)自身財(cái)務(wù)能力適時(shí)入市，但務(wù)必做好資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估； 如果購(gòu)房意愿不強(qiáng)或不急，可繼續(xù)觀望，等待市場(chǎng)進(jìn)一步出清；無論何時(shí)入場(chǎng)，都需明白：你接的是500、400、300，還是200萬(wàn)的“接力棒”？這是決定你未來資產(chǎn)盈虧的核心問題。

最后，只要交易不斷，市場(chǎng)就能緩跌；一旦成交停滯，泡沫或?qū)⒓斜啤Ａ鲃?dòng)性，是樓市真正的生命線。