2025年7月10日，一紙投資協議讓全球稀土市場再次聚焦美國。五角大樓宣布將斥資4億美元，直接購入美國唯一一家稀土生產企業MP Materials的新發行股份，成為其最大股東。

這一決定的出臺，不僅打破了美國一貫宣稱的“自由市場”原則，更揭示出一個正在加速重構的稀土戰略圖譜。

美國想通過資本的力量，擺脫對中國稀土的深度依賴，背后究竟隱藏著怎樣的戰略布局？這場由五角大樓主導的“剝離行動”，是否真能達到其目標？

MP Materials公司是美國唯一擁有稀土礦山的企業，其位于加州的Mountain Pass礦區，占據了美國幾乎全部的稀土開采能力。多年來，這家公司雖然名義上為美企，卻與中國保持著緊密的業務聯系。

中國盛和資源曾是其最大股東之一，持股比例約為8%；同時，其所開采的大部分稀土礦石需送往中國進行加工提純，才能進入市場流通環節。

在中美博弈不斷加劇的當下，這種資源鏈上的“對中依賴”，被美國視為一項高風險因素。今年4月，中國對鎵、鍺、銻等關鍵礦產實施全面出口管制，引發美國高層高度警覺。

隨著中國對稀土出口加強管控，美國急于尋找替代方案，MP Materials自然成為五角大樓眼中的“重點目標”。

通過本次投資，美國國防部將持有MP Materials約15%的股份，超過中國企業的持股比例，正式成為其最大機構股東。與此同時，MP將建設一座名為“10X工廠”的稀土永磁體生產設施，計劃在2028年前建成，年產能預期達到1萬噸。這一產能，將是美國目前稀土磁體產量的數十倍。

為了確保新工廠的順利運轉，五角大樓還提出了十年期包銷協議，承諾以每公斤110美元的價格托底收購釹鐵硼磁體核心材料釹鐠金屬。若市場價格低于此線，將由政府補貼差額；若高于此價，政府將分享溢價收益。

與此同時，摩根大通與高盛也宣布將為項目提供總計10億美元的融資支持，構建起一條由政府與資本共同推動的“稀土獨立計劃”。

MP Materials首席執行官利廷斯基強調，此舉并非“國有化”，而是“加速美國供應鏈獨立的決定性行動”。他承諾，公司仍將保留運營控制權，但在經濟上，五角大樓已成為其最大的投資方。

這種政府與企業深度綁定的模式，被包裝為“公私合營”，實則是一場以國家安全為底色的產業重組。

美國之所以急于剝離中國對MP Materials的控制，背后是對稀土資源戰略性的高度認知。以F-35戰機為例，其每架需消耗超過400公斤的稀土材料；導彈、航母、電動汽車、風電等領域，同樣離不開高性能稀土磁體。

目前中國掌握著全球70%以上的稀土資源儲量，擁有超過90%的稀土精煉能力和磁體制造能力，尤其在中重稀土領域具備難以撼動的技術優勢。在純度、工藝、產業鏈協同等方面，中國已經實現全鏈條閉環，自主能力遠超其他國家。

美國雖然有礦，但缺技術、缺設備、缺人才，還缺產業基礎。MP Materials目前自身的提純能力尚不完善，大多數礦石只完成初級處理就需運往中國深加工。美國想要從零搭建一套完整的本土稀土產業鏈，不僅要投入天量資金，更面臨長周期的技術積累挑戰。

五角大樓本次投資，正是在這種壓力下的“破局之舉”。可問題也隨之而來：即便建成10X工廠，能否保證產品質量、穩定性與市場接受度？美國能否真正完成對中國技術優勢的超越？面對這些問題，答案并不樂觀。

政策周期的不確定性，也是這場投資計劃的一大隱患。10X工廠預計2028年投產，跨越美國兩屆總統任期。

屆時若新政府上臺，是否會繼續履行十年收購承諾？是否會延續當前的“脫鉤”戰略？資本市場對此心存疑慮，華爾街分析機構指出，長期依賴政策兜底的商業模式，很難獲得持續資金支持。

更現實的挑戰，是全球市場本身的邏輯不會因美國意愿而改變。中國依靠龐大的產能與成熟產業鏈，有能力通過釋放庫存、調整價格來維持市場優勢。一旦中國實行價格戰，MP Materials的產品如何與之競爭？美國納稅人是否愿意為“戰略安全”持續買單，補貼高價差成本？

近期一項調查也引發警覺：中方發現，美國依舊通過“第三國”渠道大量進口中國稀土。數據顯示，美國從泰國和墨西哥進口的銻氧化物激增至3834噸，接近三年總和，而這兩個國家并無相應產能。

這些稀土顯然是經中國出口后，被偽裝為“非敏感產品”再轉口至美國。這種“換身份”的走私手段，也讓中方加快了對稀土出口的監管力度。

今年5月，中方正式啟動打擊稀土走私專項行動，重點針對偽報、夾帶、第三國轉口等違規行為，力圖將出口管制落到實處。同時，國內也在推進稀土產業鏈合規建設，強化企業責任落實，建立更為精細化的追責機制，防止資源流失。

在國際層面，中國也在積極推動建立關鍵礦產的多邊治理機制，呼吁構建公開透明、規則統一的國際貿易秩序。中方一再強調，控制稀土出口并非“武器化”，而是對他國打壓中國科技產業的正當反制，是維護自身利益的必要措施。

值得一提的是，在中國加強管控的同時，印度也宣布啟動稀土永磁體產業扶持計劃，擬投資250億盧比，七年內建成4000噸釹鐠磁體產能。

盡管雄心勃勃，但印度的稀土產量占全球不到1%，技術能力和產業基礎都遠未成熟。這場“另起爐灶”的嘗試，更像是在中美角力的夾縫中，謀求突破口。

本質上，全球稀土產業正在經歷一場深刻的戰略重組。中國作為全球稀土的引擎，擁有資源、技術、產業鏈協同優勢，是各國繞不開的核心力量。美國試圖通過資本運作實現“自主可控”，但從企業控制權到技術瓶頸，從政策連貫性到市場競爭，這條路注定不會平坦。

五角大樓的入場，標志著美國對稀土供應鏈的國家化趨勢愈發明顯。MP Materials表面上依舊是上市公司，實際已成為美方戰略打壓中國的一枚工具。這種“產業國家隊”的運作模式，在技術、資本和地緣政治多重交織下，走得是否長遠，還需時間檢驗。

中國要維護自身優勢，必須在防控漏洞、強化監管、推動合作三方面做足準備。堵住非法轉口的后門，抓住企業合規的前門，打開國際合作的大門，才能真正掌握稀土未來的主導權。

這場全球資源爭奪戰已經打響，美國強推“去中國化”，中國則穩步推進“規范化、法治化、國際化”。誰能在這場沒有硝煙的戰場上笑到最后，關鍵不在于一時的股價暴漲，而在于誰能構建起真正可持續的產業生態。

五角大樓入股MP Materials，是一場豪賭，更是一種焦慮的體現。中國要做的，不是回應賭局，而是掌握主動，贏得未來。

信息來源：
［1］MP Materials股價飆升 五角大樓將成為其最大股東 環球網財經
［2］五角大樓將成為最大股東，美這家稀土公司股價大漲50%！美股創新高，英偉達市值站穩4萬億美元！ 每日經濟新聞