A股“產(chǎn)業(yè)+國(guó)資”式收購(gòu)又添一例。長(zhǎng)齡液壓計(jì)劃分兩步引入新的實(shí)控人，交易總對(duì)價(jià)21.13億元，江陰國(guó)資加入該次收購(gòu)。

來(lái)源：攝圖網(wǎng)

長(zhǎng)齡液壓上市四年業(yè)績(jī)“腰斬”，新實(shí)控人什么來(lái)頭？

7月11日，長(zhǎng)齡液壓（605389.SH）發(fā)布公告稱，無(wú)錫核芯聽(tīng)濤科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱：核芯聽(tīng)濤）與公司控股股東及實(shí)際控制人夏繼發(fā)、夏澤民，江陰澄聯(lián)雙盈投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱：澄聯(lián)雙盈）與夏繼發(fā)分別簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，夏繼發(fā)、夏澤民擬將其持有長(zhǎng)齡液壓合計(jì)4321.17萬(wàn)股股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給核芯聽(tīng)濤、澄聯(lián)雙盈，占長(zhǎng)齡液壓股份總數(shù)的29.99%。股份轉(zhuǎn)讓的交易總價(jià)款為14.86億元，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為34.39元。

在此次交易前，夏繼發(fā)持有5880萬(wàn)股，占40.81%；夏澤民持有3920萬(wàn)股，占27.21%，其一致行動(dòng)人瀾海浩龍持有420萬(wàn)股，占2.91%；合計(jì)持有約1.02億股，持股比例為70.93%。轉(zhuǎn)讓完成后，夏繼發(fā)持股比例為17.62%，夏澤民持股比例為20.41%，其一致行動(dòng)人瀾海浩龍持股比例不變，合計(jì)持股比例降至40.94%。

另外，以本次股份轉(zhuǎn)讓為前提，無(wú)錫核芯破浪科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱：核芯破浪）向除核芯聽(tīng)濤、澄聯(lián)雙盈以外的全體股東發(fā)出部分要約收購(gòu)1729.04萬(wàn)股股份，占上市公司股份總數(shù)的12%，要約收購(gòu)價(jià)格為36.24元/股。據(jù)此計(jì)算，要約收購(gòu)價(jià)款為6.27億元。夏繼發(fā)、瀾海浩龍承諾以其所持的1625.30萬(wàn)股、103.74萬(wàn)股無(wú)限售條件流通股份有效申報(bào)預(yù)受要約，分別占上市公司股份總數(shù)的11.28%、0.72%。

若要約收購(gòu)全部完成，長(zhǎng)齡液壓41.99%股權(quán)交易作價(jià)21.13億元。

值得注意的是，核芯聽(tīng)濤、核芯破浪皆成立于6月24日，澄聯(lián)雙盈成立于6月20日，三家公司成立尚不足1個(gè)月。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，核芯聽(tīng)濤、核芯破浪的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為胡康橋。澄聯(lián)雙盈與核芯聽(tīng)濤、核芯破浪及其實(shí)控人胡康橋簽訂了一致行動(dòng)協(xié)議，構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。此次權(quán)益變動(dòng)完成后，長(zhǎng)齡液壓實(shí)際控制人將變更為胡康橋。

胡康橋是核芯互聯(lián)科技（青島）有限公司（以下簡(jiǎn)稱：核芯互聯(lián)）的創(chuàng)始人、總經(jīng)理。核芯互聯(lián)是一家專注于數(shù)模混合信號(hào)鏈芯片設(shè)計(jì)的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，推出了高精度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器（AD/DA）、電壓基準(zhǔn)源、時(shí)鐘生成器等上百個(gè)型號(hào)的芯片產(chǎn)品。相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)在電力、軌交、智能制造等領(lǐng)域的上千家企業(yè)中批量使用。2022年，核芯互聯(lián)入選中國(guó)IC獨(dú)角獸榜單。

核芯互聯(lián)最近一輪融資發(fā)生于2024年8月，由中金資本領(lǐng)投完成超3億元C輪融資。公司前期的投資人還包括招商局資本、東方富海、同創(chuàng)偉業(yè)等頭部投資機(jī)構(gòu)。

因本次籌劃控制權(quán)變更，長(zhǎng)齡液壓股票自2025年7月4日起停牌。停牌前四個(gè)交易日，公司股價(jià)異動(dòng)，分別漲停、上漲7.08%、跌停、跌停，收于38.21元/股，高于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易價(jià)格和要約收購(gòu)價(jià)。7月11日，公司股票復(fù)牌并漲停。

事實(shí)上，這并非長(zhǎng)齡液壓首次籌劃控制權(quán)變更。今年1月13日，公司實(shí)控人曾籌劃控制權(quán)變更緊急停牌。然而，1月15日公司就表示，由于實(shí)際控制人夏繼發(fā)與交易對(duì)方就某些核心條款未能達(dá)成一致意見(jiàn)，決定終止本次控制權(quán)變更事項(xiàng)。

業(yè)績(jī)方面，長(zhǎng)齡液壓自2021年上市以來(lái)，業(yè)績(jī)不斷下滑。上市前的2020年，公司歸母凈利潤(rùn)為2.36億元；上市后的2021年至2024年，公司歸母凈利潤(rùn)分別為2.02億元、1.27億元、1.02億元、0.95億元，最近一年與上市前相比下跌近六成。2025年一季度，公司歸母凈利潤(rùn)為3082.47萬(wàn)元，繼續(xù)同比下降7.63%。

值得注意的是，公司IPO發(fā)行價(jià)39.4元，如果算上歷年分紅，本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格與2021年上市的發(fā)行價(jià)基本持平。此外，自上市以來(lái)，公司控股股東、實(shí)際控制人夏繼發(fā)、夏澤民及其一致行動(dòng)人瀾海浩龍均沒(méi)有減持，其持有股份在2024年3月解禁。也就是說(shuō)，公司上市4年后實(shí)控人將幾乎直接以發(fā)行價(jià)水平轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。

江陰國(guó)資加入收購(gòu)

作為此次長(zhǎng)齡液壓股份轉(zhuǎn)讓中的另一個(gè)重要參與者，澄聯(lián)雙盈由江陰高新區(qū)金融投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱：江陰高新金投）100%持股，實(shí)際控制人是江陰市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室。

江蘇省江陰市由無(wú)錫市代管，是長(zhǎng)齡液壓的所在地。而江陰集成電路產(chǎn)業(yè)已形成以江蘇中天微電子、華虹NEC、長(zhǎng)電科技（600584.SH）等為代表的產(chǎn)業(yè)集群，建有江陰集成電路設(shè)計(jì)創(chuàng)新中心。該中心建設(shè)內(nèi)容包括江陰集成電路研發(fā)中心、江陰集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)園和江陰集成電路創(chuàng)業(yè)投資基金三個(gè)板塊。

從重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目來(lái)看，江陰市2024年重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目共167個(gè)（41個(gè)新建項(xiàng)目、74個(gè)續(xù)建項(xiàng)目、52個(gè)擬竣工項(xiàng)目），其中，集成電路產(chǎn)業(yè)有4個(gè)新建項(xiàng)目、5個(gè)續(xù)建項(xiàng)目、2個(gè)擬竣工項(xiàng)目。

近兩年，江陰高新金投還投了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的昕感科技、新際芯，以及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的羅維智聯(lián)。

值得注意的是，江蘇省、無(wú)錫市和清華大學(xué)合作共建國(guó)家級(jí)公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái)——國(guó)家超級(jí)計(jì)算無(wú)錫中心，擁有世界上首臺(tái)峰值運(yùn)算性能超十億億次浮點(diǎn)運(yùn)算能力的超級(jí)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)——“神威·太湖之光”，同時(shí)配備5PFlops通用（X86）計(jì)算系統(tǒng)（青海分中心），機(jī)房總面積達(dá)18000平方米，現(xiàn)由清華大學(xué)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。

胡康橋本科畢業(yè)于清華大學(xué)電子工程系。包括核芯聽(tīng)濤、核芯破浪在內(nèi)，6月，胡康橋參與設(shè)立了四家合伙企業(yè)，都設(shè)立在江陰。

此外，本次要約收購(gòu)所需價(jià)款6.27億元來(lái)源于收購(gòu)人的自有資金或自籌資金。其中部分自有資金來(lái)源于核芯聽(tīng)濤的合伙人胡康橋和許蘭濤向新澄核芯（江陰國(guó)資背景）轉(zhuǎn)讓核芯互聯(lián)部分股權(quán)取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款6億元。

“產(chǎn)業(yè)+國(guó)資”式收購(gòu)頻發(fā)

本次長(zhǎng)齡液壓的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓呈現(xiàn)明顯的“產(chǎn)業(yè)+國(guó)資”特征。今年以來(lái)，“產(chǎn)業(yè)+國(guó)資”式收購(gòu)頻發(fā)。

超達(dá)裝備（301186.SZ）2月25日發(fā)布公告稱，公司控股股東馮建軍分別與南京友旭、濟(jì)南泉興、青島海青簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，南京友旭、濟(jì)南泉興和青島海青擬分別協(xié)議收購(gòu)馮建軍持有的2330萬(wàn)股股份、542.58萬(wàn)股股份和470.38萬(wàn)股超達(dá)裝備股份，分別占超達(dá)裝備總股本的29.32%、6.83%和5.92%。公司控股股東將變更為南京友旭。

該次公司易主的同時(shí)，山東國(guó)資委和青島國(guó)資委分別憑借控股濟(jì)南泉興、青島海青“入場(chǎng)”。截至2025年5月28日，該次股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)過(guò)戶登記手續(xù)已辦理完畢。

另外，今年5月，江澤星與上海寶山國(guó)資委共同對(duì)匯納科技（300609.SZ）進(jìn)行收購(gòu)，相關(guān)股份共涉及上市公司45%股份。隨后，收購(gòu)方張宏俊、金石一號(hào)及寶金石一號(hào)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，約定通過(guò)本次股份轉(zhuǎn)讓取得的上市公司15%股份，在本次股份轉(zhuǎn)讓過(guò)戶完成后18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。寶金石一號(hào)由上海寶山國(guó)資委控股。

江澤星是深圳市金石三維打印科技有限公司的實(shí)控人。公司表示，未來(lái)將與匯納科技聯(lián)合寶山區(qū)政府共同推動(dòng)“3D打印+智能制造”產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)，積極打造寶山區(qū)3D打印及智能制造產(chǎn)業(yè)新名片，參與相關(guān)產(chǎn)業(yè)集群培育建設(shè)。

博匯股份（300839.SZ）7月公告，公司2025年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案獲審議通過(guò)，發(fā)行對(duì)象為原鑫曦望合伙。無(wú)錫市惠山區(qū)國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室為原鑫曦望合伙的實(shí)際控股股東，復(fù)星國(guó)際（00656.HK）、百望股份（06657.HK）為主要間接股東。發(fā)行完成后，博匯股份實(shí)際控制人將變更為無(wú)錫市惠山區(qū)國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室。

而據(jù)博匯股份公眾號(hào)7月2日消息，無(wú)錫惠山科創(chuàng)集團(tuán)董事長(zhǎng)張學(xué)軍、復(fù)星全球合伙人黃淼、博匯股份董事長(zhǎng)金碧華等高層齊聚一堂，探討在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)變革背景下的公司轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展路徑，尤其對(duì)于在算力時(shí)代下，公司在液冷領(lǐng)域的發(fā)展和布局進(jìn)行了深入的交流。博匯股份稱，這是公司重要股東代表與公司管理層開(kāi)展的一場(chǎng)富有建設(shè)性的交流會(huì)議。