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投資少煩惱

利空突襲加密貨幣市場。

美東時間7月15日，美國總統特朗普支持的加密監管法案在美國聯邦眾議院未能通過關鍵的程序性投票。其中，13名共和黨議員投下反對票。美媒評論稱，眾議院共和黨人沒有聽從特朗普的指令，這非常少見。

受此影響，美股加密貨幣概念股集體跳水，穩定幣公司Circle股價一度大跌超8%。加密貨幣亦全線下跌，比特幣7月15日盤中跌幅一度超過5%。有分析稱，這對加密行業來說是一次重大打擊。

7月16日，港股開盤后，港股穩定幣概念股多數走低，截至10時，聯易融科技大跌超6%、OSL集團跌超5%、國泰君安國際跌超3%。

特朗普突遭挫敗

美東時間7月15日，美國總統特朗普支持的加密監管法案遭遇重大挫敗。多項與加密貨幣相關法案在美國聯邦眾議院未能通過關鍵的程序性投票。

當天下午舉行的程序性投票以196票贊成、223票反對告終，共有13名共和黨議員投下反對票。

受此影響，美股加密貨幣概念股集體下挫，全球第二大穩定幣發行商Circle Internet股價大幅跳水，盤中一度大跌超8%，最終收跌4.58%，Robinhood、Coinbase亦集體收跌。

另外，7月15日，加密貨幣亦全線下跌，比特幣日內跌幅一度超過5%，Hedera、狗狗幣等一度大跌超8%。

喬治亞州共和黨眾議員瑪喬麗·泰勒·格林表示，她投票反對的原因是希望將穩定幣法案與另外兩項立法（一項市場結構法案和一項禁止美聯儲發行數字貨幣的法案）進行捆綁，但眾議院領導層不同意對這項修正案進行投票。

格林強調：“穩定幣法案并未反映特朗普總統1月23日的行政令，該命令明確表示應禁止中央銀行數字貨幣。”

眾議院保守派團體“自由核心小組”的主席、馬里蘭州共和黨眾議員安迪·哈里斯表示，該小組的成員認為應當徹底扼殺央行數字貨幣(CBDC)，但現有規則下的行動無法做到這一點。

俄亥俄州共和黨眾議員沃倫·戴維森雖然投票支持程序性規則，但強調反對穩定幣法案。戴維森表示：“眾議院已經習慣了當我們把事情送到參議院時，根本得不到任何尊重。我想看看接下來能做些什么。希望我們能制定一個方案，讓‘加密周’真正聚焦于加密貨幣。”

目前尚不清楚這次投票對法案最終結果的影響，如果領導層能爭取到足夠支持，法案仍有可能被審議。

最新的市場消息稱，眾議院可能會在周二晚些時候再次嘗試投票。若投票通過，關于加密貨幣立法的辯論可能立即展開，并在本周晚些時候進行最終投票。

媒體報道，目前仍不清楚周二（7月15日）晚些時候的第二次投票是否會針對相同的規則和相同的法案，或者眾議院共和黨領導人是否會對法案內容進行修改，以滿足反對者的要求。

影響多大？

值得一提的是，早在當地時間7月3日，美國眾議院就曾宣布將7月14日當周定為“加密貨幣周”，屆時將審議《數字資產市場透明法案》《反CBDC監控州法案》以及《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS法案）等多項法案，為數字資產行業提供其長期以來要求的國家監管框架。

其中，最重要的法案無疑是GENIUS法案，該法案將為穩定幣制定聯邦規則。特朗普此前曾稱自己為“加密貨幣總統”，并敦促政策制定者修改有利于該行業的規則。

特朗普當地時間15日早些時候在他的社交平臺Truth Social上稱贊“加密周”，并敦促所有眾議院共和黨人投票支持相關法案。

美媒評論稱，眾議院共和黨人沒有聽從特朗普的指令，這非常少見。

美國財政部長貝森特表示，如果這項法案生效，美國穩定幣市場的規模可能會增長8倍，超過2萬億美元。白宮AI與加密事務主管David Sacks此前預測，這將幾乎在一夜之間為美國國債創造“數萬億美元”的需求。

分析認為，在美國國債規模已突破36.2萬億美元的背景下，美國推動穩定幣發展的核心意圖，是通過金融創新工具為美債市場創造持續性需求，緩解債務壓力。

首先，法案將穩定幣與美債深度綁定。GENIUS法案規定，穩定幣發行方必須將100%儲備資產配置為美元現金或93天以內到期的短期美國國債，并嚴格限制非持牌機構進入市場。由于近期美債遭遇大舉拋售，因而這一強制儲備要求被認為有助于填補傳統主權買家減持美債帶來的缺口。如果法案得以順利簽署，穩定幣發行商有望成為美債結構性需求的新來源。

其次，穩定幣有助于壓低融資成本，從而穩定美債價格。一方面，穩定幣發行商可以集中購買短期國債，推高國債價格并壓低收益率。有研究表明，美國穩定幣發行商Tether市場份額每增加1個百分點，1月期美債收益率下降3.8個基點，每年可為美國政府節省約100億至150億美元利息支出。

此外，美國推動穩定幣發展也有利于美元霸權在數字領域延伸，擴大美元流通半徑，間接支撐美債信用。有分析指出，如果法案設想的機制落地，那么當全球各地用穩定幣完成支付后，資金最終會通過穩定幣發行商流向美國財政部債券賬戶。這種機制將美國國家債務轉化為分布式持債，讓全球用戶成為美債隱形持有人，間接擴大美元需求并鞏固其儲備貨幣地位，增強美債的全球信用基礎。當“美國財政部發債—穩定幣公司購買—發行穩定幣—全球流通—資金回流美債”的鏈條完成閉環，美元可以通過區塊鏈技術滲透至傳統金融難以覆蓋的“無銀行賬戶”地區，搭建起“鏈上美債循環”機制。

來源：券商中國

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責編：周莎

校對：劉榕枝

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