7月16日，三大指數(shù)均小幅下跌，個股卻是漲多跌少，全市場超3200只個股上漲。為何?投資快報記者觀察到，“銀行落，萬物生”，保險、鋼鐵、銀行等權(quán)重板塊跌幅居前。動物疫苗、化學(xué)制藥、創(chuàng)新藥、人形機器人等近期題材熱門板塊漲幅居前。市場分析認為，滬指站上3500點后，金融、權(quán)重股的“搭臺”任務(wù)基本完成，題材慢慢又有了“唱戲”空間——越來越多的資金在認可這一轉(zhuǎn)變。

銀行綜指回落，全A平均股價走高

7月16日，市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.03%，深成指跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.22%。板塊方面，動物疫苗、化學(xué)制藥、創(chuàng)新藥、人形機器人等板塊漲幅居前，保險、鋼鐵、PCB、稀土永磁等板塊跌幅居前。個股漲多跌少，全市場超3200只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.44萬億元，較上個交易日縮量1700億元。

值得注意的是，A股盤面上有一處細節(jié)，值得所有股民重視，即繼上周四銀行板塊指數(shù)創(chuàng)出新高以后的4個交易日，已有3個交易日在回調(diào)，而在蹺蹺板的另一端，全A平均股價走勢最近幾個交易日卻創(chuàng)出了新高。對此，有市場分析人士認為，這或許說明，滬指站上3500點后，金融、權(quán)重股的“搭臺”任務(wù)基本完成，題材慢慢又有了“唱戲”空間——越來越多的資金在認可這一轉(zhuǎn)變。

機構(gòu)：呈現(xiàn)板塊輪動慢牛風(fēng)格

7月15日，太平洋證券研報指出，當(dāng)前市場呈現(xiàn)板塊輪動慢牛的交易風(fēng)格，牛市已來，莫要懷疑，銀行為底，科技為矛，創(chuàng)新藥困境反轉(zhuǎn)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)革命，多個題材的帶動下個股突破大底甚至創(chuàng)出歷史新高的層出不窮，每一次牛回頭都是投資者積極參與的時刻。

長城證券研報則認為，從市場機會來看，目前中報業(yè)績預(yù)告逐漸披露，重點關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的個股機會。當(dāng)前股市仍缺乏明確的主線，前期因整體風(fēng)險偏好抑制而出現(xiàn)波動的部分科技成長板塊(半導(dǎo)體、人工智能、消費電子等)值得重點關(guān)注;新消費、創(chuàng)新藥等成長性行業(yè)在短期調(diào)整后仍存在明確的向上邏輯;銀行、非銀金融、公用事業(yè)等偏穩(wěn)定行業(yè)在風(fēng)險未完全釋放的時間點仍具有配置價值。

長城證券表示，當(dāng)前人形機器人產(chǎn)業(yè)加速拓展，海內(nèi)外多家廠商推出量產(chǎn)版本產(chǎn)品，人形機器人商業(yè)化落地逐步演進。與此同時，伴隨著人形機器人硬件技術(shù)路線逐步收斂，帶來成本持續(xù)走低、性能穩(wěn)步提升，人形機器人商業(yè)化進程有望進一步加速。

A股信用賬戶規(guī)模持續(xù)擴張

據(jù)中國結(jié)算及上交所最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2025年6月末，A股投資者總數(shù)已突破2.4億。值得注意的是，根據(jù)中國結(jié)算定義，“期末投資者數(shù)量”僅統(tǒng)計“未注銷、未休眠”的有效賬戶，也即意味著2.4億為活躍型有效戶，其中2025年上半年新增開戶1259.77萬戶，按賬戶與投資者數(shù)量換算比例(超50%且逐年下降)估算，新增投資者超629萬。從結(jié)構(gòu)看，個人投資者占絕對主導(dǎo)，2024年底占比超99.76%，2025年上半年新增開戶中個人占比達99.63%，機構(gòu)投資者占比不足0.24%且新增數(shù)量逐年下降。此外，信用賬戶持續(xù)擴容，2024年底達720.38萬戶，2025年上半年新增近25萬戶，個人兩融投資者穩(wěn)步增長，機構(gòu)信用賬戶則在2024年首現(xiàn)開銷戶倒掛。

市場分析認為，長期來看，在投資者總數(shù)突破2.4億的背景下，新增個人投資者增速放緩，意味著市場逐步告別“全民跟風(fēng)入市”的初級階段，市場正從增量擴張向存量優(yōu)化轉(zhuǎn)型，而結(jié)合2025年投資者行為變化，市場成熟度正進一步提升。結(jié)合2025年上半年的增長態(tài)勢，投資者總量的穩(wěn)步攀升趨勢清晰可見，反映出A股市場對各類參與者的長期吸引力。