盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

短期指數看震蕩整理 下半月關注這些方向

2025-07-17

行情回顧

國際方面：美股周三美股三大指數集體收漲，道指漲0.53%，納指漲0.25%，標普500指數漲0.32%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌1.41%。

A股方面：周三滬深創三大股指全天橫盤震蕩整理，收盤分別下跌0.03%、0.22%和0.22%。盤面迎來弱修復，個股超3200股上漲。板塊方面，動物保健、動物疫苗、海南自貿區、化學制藥、紡織制造、減速器等漲幅居前，鋰、能源金屬、有機硅、保險、鋼鐵、元件等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.44萬億，較上個交易日縮量1700億。

周三市場資金主要流向化學制藥板塊，驅動因素是：近日出臺的《支持創新藥高質量發展的若干措施》中重點提出增加商保創新藥目錄這一舉措，標志著商保在多層次醫療保障體系中作用增強，是商保創新藥市場準入的重要一步。

國元證券指出，目前國家醫保局推動醫保支付方式改革，為商保發展提供廣闊空間，預計未來商業保險將在完善多層次醫療保障體系中發揮更大作用，充分發揮靈活性和補充性，為高價創新藥和創新醫療器械提供支付支持，同時也將為行業帶來更多的發展機遇。伴隨著我國創新藥產業整體持續快速發展，相關的上游產業鏈包括科研試劑和CXO等行業也迎來逐步回暖，預計2025年半年報開始，業績有望逐步向好。

主力動向

1、大盤成交量

周三上證指數單邊成交5724億元，深成指單邊成交8696億元，滬深兩市全天成交額1.44萬億，較上個交易日縮量1700億。

周三兩市成交較上一交易日成交量有所減少，但市場交易活躍度有所提升，個股漲多跌少，大盤在經過連續上漲之后有技術調整需求，3500點附近或整理一段時間，后續走勢需關注成交量的持續性以及熱點板塊能否形成有效合力。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，化學制藥、汽車零部件、中藥凈流入排名前三，自動化設備、生物制品、電信設備等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，證券、元件、軟件開發凈流出排名前三，銀行、工業金屬、IT服務等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認為，昨日指數波動不大，縮量整理，市場情緒修復的走勢總體符合預期。我們認為，中期而言，外部擾動因素影響邊際遞減+內部政策端支持、經濟數據回升的大背景下，指數震蕩走高，但逼空加速概率不大。短期而言，去年10月8日放量假大陰線的技術性壓力疊加量能不足，指數在3450-3550點區間整理的概率較大。在存量博弈的結構性行情下，指數整理意味著題材的流動性會改善，活躍度會提升。

簡言之，指數中期無憂，短期看區間整理，題材活躍度會提升，市場賺錢效應有改善的預期，操作上，維持輕指數重方向和節奏的建議，7月下半月，建議優先從以下方向中挖掘分歧低吸的機會：

一是中長期邏輯堅實且短期有積極刺激因素的人形機器人、AI方向。

二是強政策刺激預期下的反內卷如光伏、新能源汽車方向。

三是內循環、擴內需消費方向，昨日盤后的Guo常會研究做強國內大循環重點政策舉措落實工作，聽取規范新能源汽車產業競爭秩序情況的匯報，提到深入實施提振消費專項行動加快破解制約國內大循環的堵點卡點。

技術面：

上證指數縮量下跌報收十字星的假陽線，MACD指標DIFF值與 DEA值開始收窄，且紅柱略有縮短，指數短期或將震蕩，但總體來看仍是多頭占優，不改指數震蕩上行的格局。

創業板指數縮量下跌，其MACD指標仍呈多頭趨勢，多頭強勢占優，市場仍將維持上行的格局。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）