據日本共同社報道，今年5月份，日本員工人均實際工資比去年同月下降了2.9%，連續第五個月下降。盡管與名義工資相對應的總現金收入一直在增加，但工資增長無法跟上通貨膨脹的步伐。

不僅如此，日本企業利潤中流向工人的份額已降至51年來的最低水平，這表明創紀錄的盈利并未用于提高工資。

數據顯示，截至2025年3月31日的財年，日本工人利潤占比為53.9%，創下1973年以來的新低。而與此同時，截至2024財年末，整體留存收益總額達636萬億日元（4.31萬億美元），增長約10%，創歷史新高。

工人利潤占比表明公司創造的附加值中有多少以工資、獎金和其他薪酬的形式分配給了工人（包括高管和兼職員工）。該指標的計算方法是勞動力成本與稅前利潤、勞動力成本、折舊成本和已付利息之和的比率。

其中，公司的規模越大，勞動力的利潤占比越低。數據顯示，對于資本金在10億日元及以上的公司，勞動力利潤占比平均為36.8%，比上一財年下降了1.3個百分點。但對于資本金在1000萬日元以上但低于1億日元的小型企業來說，勞動力利潤占比為70.2%，提高了0.1個百分點。

這是因為與大中型公司不同，小型企業由于嚴重的勞動力短缺，勞動力成本上漲速度快于利潤上漲速度。

日本公司工人的利潤占比份額/來源：日經亞洲

在春季的勞資談判中，日本工會聯合會贏得了自1991年以來最大的工人加薪，平均加薪5.25%。此前一年，日本的利潤增長了5%以上。但很顯然，這些增長幅度顯然不足以提升勞動者在利潤中的占比。

企業之所以不愿意將更多利潤付給勞動者，一是因為企業活動的全球化在結構上抑制了勞動者在利潤中的占比。其次，有些海外收益并非是由這些勞動者直接創造的附加值，因此不太可能提高日本勞動者的工資。

日本經濟團體聯合會在今年的經營與勞工政策報告中指出，保持一定水平的留存收益有助于公司抵御風險，并實現穩定和可持續的運營。

不過，社會正“無比強烈”地期望企業為工資增長做出貢獻。今年5月，日本相當于名義工資的現金總收入增長了1.0%，連續第41個月增長，但是5月實際工資創20個月來的最大降幅。因為用于計算實際工資的消費者通脹率在5月份同比上漲了4.0%，遠超名義工資或總平均現金收入的增長。

看似日本政府正在用漲薪填通脹，企業用高薪留人，但最終受傷的還是打工人。隨著美國對日本出口商品征收的關稅迫在眉睫，可能會擠壓企業利潤，進一步破壞未來的工資增長。預計中小企業將會首先在薪資漲幅難抵成本的壓力中瀕臨破產。