7月17日通信ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF震蕩走高，分別收漲3.89%、3.04%。

資料來源：wind

消息面上，臺積電公布Q2業(yè)績，第二季度營收和凈利潤均創(chuàng)下歷史新高，超出市場預(yù)期。從下游看，HPC和Smartphone分別占比60%和27%，分別環(huán)比增長14%、7%。臺積電作為英偉達等GPU廠商的主要代工企業(yè)，同步受益了Q2英偉達GB200的放量。臺積電Q2的HPC環(huán)比增長14%，占比也進一步提升，證明了GPU及ASIC等需求旺盛。此外，消費電子Q2收入環(huán)比增加7%。下半年是消費電子傳統(tǒng)旺季，Q2收入增長反映了較好的銷量預(yù)期和備貨需求。

資料來源：臺積電

7月16日，英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛出席第三屆鏈博會開幕式并致辭：“中國的開源AI是推動全球進步的催化劑，讓各國和各行業(yè)都有機會參與這一AI革命。”此前，英偉達宣布了H20恢復(fù)對華供應(yīng)。

據(jù)量子位消息，蘋果為端側(cè)AI模型訓(xùn)練的MLX框架主動增加了CUDA支持，這意味著英偉達CUDA生態(tài)在AI開發(fā)領(lǐng)域占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位。據(jù)悉，2023年12月，蘋果推出專為Apple芯片設(shè)計的開源機器學(xué)習(xí)框架MLX（MachineLearningeXchange）。當(dāng)時蘋果已先后發(fā)布M1、M2、M3系列芯片，MLX為其注入了端側(cè)AI的潛力。但近年來蘋果AI進展緩慢，以封閉著稱的“蘋果”如今終于選擇了擁抱英偉達。

從產(chǎn)業(yè)趨勢看，2025年北美及國內(nèi)云廠商資本開支均維持了較高的增速，目前全球AI算力基建仍處在上升期。海外巨頭依舊選擇擁抱Scalinglaws。據(jù)xAI介紹，Grok4的訓(xùn)練量達到Grok2的100倍，從Grok3到Grok4更著重強化推理訓(xùn)練，推理訓(xùn)練量提升10倍。未來，訓(xùn)練端隨著參與玩家增多，訓(xùn)練算力有望增長。推理端方面，目前互聯(lián)網(wǎng)廠商把AI與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)合的趨勢較為明確，如谷歌搜索等，所耗費的推理算力增速很快，且中期有望保持較高增速。

從基本面看，伴隨B系列芯片放量，英偉達產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)2業(yè)績增速普遍較高。而主權(quán)AI等發(fā)展又將為其增加一重助力。可以關(guān)注通信ETF(515880)，該基金跟蹤的指數(shù)中光模塊含量超40%，有望充分受益于AI算力的需求爆發(fā)。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。