這款芯片是英偉達(dá)專門(mén)為中國(guó)市場(chǎng)打造的“特供版”，性能比旗艦H100低一大截，但對(duì)國(guó)內(nèi)AI企業(yè)來(lái)說(shuō)，仍然是解決算力短缺的救急良藥。

過(guò)去幾年，美國(guó)對(duì)華芯片出口管制像鐵桶一般，從高端GPU到設(shè)計(jì)軟件，樣樣不放過(guò)，2025年4月，特朗普政府以“國(guó)家安全”為由，禁止H20出口，搞得英偉達(dá)庫(kù)存堆積如山，訂單直接泡湯。

這次松口，表面看是美國(guó)給英偉達(dá)解套，實(shí)際上藏著更深的門(mén)道，中美關(guān)系最近有點(diǎn)回暖，7月初，兩國(guó)外長(zhǎng)在馬來(lái)西亞會(huì)面，談得還算不錯(cuò)。

更關(guān)鍵的是，中國(guó)手里捏著稀土這張王牌，全球90%的稀土加工能力都在中國(guó)，美國(guó)的軍工、新能源產(chǎn)業(yè)離了這玩意兒根本轉(zhuǎn)不動(dòng)，H20解禁，很可能是雙方在稀土和科技領(lǐng)域博弈后的妥協(xié)結(jié)果。

2024年，中國(guó)為英偉達(dá)貢獻(xiàn)了170億美元收入，占全球營(yíng)收的12.5%，H20禁令讓英偉達(dá)虧得心痛，黃仁勛多次公開(kāi)喊話，警告美國(guó)政府再不放行，中國(guó)市場(chǎng)就徹底沒(méi)了。

這次解禁，黃仁勛親自跑來(lái)北京，頻頻接受采訪，表態(tài)要深耕中國(guó)市場(chǎng)，他還推動(dòng)英偉達(dá)跟清華大學(xué)搞AI研究合作，擺明了想在學(xué)術(shù)和市場(chǎng)上雙管齊下。

他的策略很清楚：既要保住中國(guó)這塊大蛋糕，又得在中美博弈的夾縫中找平衡。黃仁勛的每一步都走得小心翼翼，既是技術(shù)大佬，也是精明的生意人。

H20解禁可不是美國(guó)心血來(lái)潮，背后有三重考量，第一個(gè)，商業(yè)壓力頂不住了，H20禁令讓英偉達(dá)損失慘重，45億美元的庫(kù)存積壓，25億美元的訂單飛了，毛利率從72%跌到58%，美國(guó)政府也心疼，少了30億美元的稅收誰(shuí)不肉痛？英偉達(dá)的市值波動(dòng)直接影響美國(guó)科技股的信心，繼續(xù)封鎖下去，傷敵一千自損八百。

再一個(gè)就是地緣政治的氛圍變了，中美關(guān)系最近緩和了不少，7月外長(zhǎng)會(huì)晤就是個(gè)信號(hào)，中國(guó)在稀土領(lǐng)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，讓美國(guó)沒(méi)法硬剛。稀土斷供一招就能讓美國(guó)的高端制造歇菜，軍工、新能源全得趴窩，H20解禁，很可能是美國(guó)在稀土談判桌上換來(lái)的籌碼。

最后，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的盤(pán)算也不簡(jiǎn)單，美國(guó)本來(lái)想靠封鎖卡中國(guó)AI的脖子，但沒(méi)想到中國(guó)自己玩起了國(guó)產(chǎn)替代，華為的昇騰910B在推理效率上已經(jīng)干翻H20，寒武紀(jì)的思元590也快追上A100。繼續(xù)封鎖H20，市場(chǎng)只會(huì)讓中國(guó)廠商撿了便宜，美國(guó)放行H20，可能是想讓中國(guó)企業(yè)繼續(xù)用英偉達(dá)的生態(tài)，拖慢國(guó)產(chǎn)芯片的步伐。

H20解禁對(duì)中國(guó)的AI產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直是一把雙刃劍。短期來(lái)看，這絕對(duì)是個(gè)好消息，過(guò)去幾個(gè)月，國(guó)內(nèi)AI企業(yè)被算力短缺折磨得夠嗆，像字節(jié)跳動(dòng)、騰訊這樣的巨頭，AI項(xiàng)目因?yàn)槿毙酒ぃ邪l(fā)成本直線上升。

H20恢復(fù)供應(yīng)后，這些企業(yè)能喘口氣，重新啟動(dòng)項(xiàng)目，加快語(yǔ)言處理、圖像識(shí)別等領(lǐng)域的模型訓(xùn)練。成本下來(lái)了，效率上去了，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力自然也水漲船高，更重要的是，芯片供應(yīng)的穩(wěn)定讓整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈松了一口氣，從設(shè)備廠商到軟件開(kāi)發(fā)者，都能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)信心也更足了。

但長(zhǎng)期看，隱患也不少。H20的到來(lái)可能會(huì)讓一些企業(yè)重新倒向英偉達(dá)的生態(tài)，減少對(duì)華為昇騰、寒武紀(jì)思元等國(guó)產(chǎn)芯片的采購(gòu)。這對(duì)還在起步階段的國(guó)產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，打擊不小，更麻煩的是，美國(guó)的政策翻臉比翻書(shū)還快，今天放行H20，明天沒(méi)準(zhǔn)又來(lái)新禁令。

如果中國(guó)企業(yè)過(guò)于依賴英偉達(dá)，未來(lái)一旦被掐脖子，后果不堪設(shè)想，國(guó)產(chǎn)芯片的路還得咬牙走下去，政府和企業(yè)得加把勁，政策、資金、技術(shù)都得跟上。

H20芯片解禁，表面上是美國(guó)送來(lái)的“投降大禮”，實(shí)際上是場(chǎng)復(fù)雜的博弈，中國(guó)抓住了稀土這張王牌，逼得美國(guó)不得不松口，但這并不意味著美國(guó)放棄了對(duì)中國(guó)的技術(shù)打壓，解禁的背后，美國(guó)可能還藏著小心思，想通過(guò)H20讓中國(guó)企業(yè)繼續(xù)依賴它的技術(shù)生態(tài)，拖慢國(guó)產(chǎn)芯片的研發(fā)節(jié)奏。

對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，這是個(gè)千載難逢的機(jī)會(huì)，短期內(nèi)，H20能解算力燃眉之急，讓AI產(chǎn)業(yè)加速跑。但更重要的是，不能因?yàn)檫@點(diǎn)甜頭就松懈，自主創(chuàng)新是硬道理，華為、寒武紀(jì)的突破已經(jīng)證明，中國(guó)完全有能力在AI芯片領(lǐng)域殺出一條血路。

政府得繼續(xù)加大支持，補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠一個(gè)不能少，企業(yè)也得沉下心，搞研發(fā)、建生態(tài)，只有把核心技術(shù)攥在自己手里，才能在未來(lái)的科技賽道上不被牽著鼻子走。

H20解禁為中美科技關(guān)系打開(kāi)了一扇小窗，但能不能變成長(zhǎng)期合作，還得看美國(guó)有沒(méi)有誠(chéng)意，近期，英偉達(dá)跟清華大學(xué)的AI合作、華為跟英特爾在5G領(lǐng)域的技術(shù)交流，都透露出點(diǎn)合作的苗頭，科技全球化的大趨勢(shì)下，誰(shuí)也離不開(kāi)誰(shuí)，硬搞封鎖只會(huì)讓全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軅?/strong>