2025年7月18日，北交所官網(wǎng)顯示，青島泰凱英專用輪胎股份有限公司（簡稱“泰凱英”）IPO將于2025年7月25日上會(huì)審議，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券股份有限公司。

本次IPO，泰凱英擬募集資金3.9億元，將應(yīng)用于3個(gè)項(xiàng)目，包括全系列場(chǎng)景專用輪胎產(chǎn)品升級(jí)項(xiàng)目（2.53億元）、專用輪胎創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（1.09億元）、專用輪胎智能化管理系統(tǒng)提升項(xiàng)目（2.87億元）。

資料顯示，泰凱英成立于2007年，泰凱英是一家“夫妻店”，公司實(shí)際控制人王傳鑄、郭永芳系夫妻關(guān)系，王傳鑄通過泰凱英控股與郭永芳合計(jì)持有公司 79.71%的股份，按本次發(fā)行4,425萬股計(jì)算，本次發(fā)行后兩人持股比例將降至63.77%。公司專業(yè)從事礦山及建筑輪胎的設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品范疇屬于工程子午線輪胎和全鋼卡車輪胎。

業(yè)績方面，報(bào)告期（2022年—2024年）各期，泰凱英分別實(shí)現(xiàn)營收18.03億元、20.31億元、22.95億元；歸母凈利潤1.08億元、1.38億元、1.57億元。

分區(qū)域來看，報(bào)告期內(nèi)，泰凱英以境外銷售為主，銷售占比平均約為 70%。此前，北交所第二輪問詢函指出，2024年上半年，泰凱英來自印度尼西亞的銷售收入同比下滑92.65%，來自巴基斯坦的銷售收入同比下滑60.72%。

泰凱英業(yè)務(wù)經(jīng)營無自主生產(chǎn)環(huán)節(jié)，采用代工模式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)。公司在招股書中表示，根據(jù)輪胎行業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局和礦建輪胎的特點(diǎn)，公司將主要的資源和人力投入到輪胎產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售及服務(wù)環(huán)節(jié)，將生產(chǎn)環(huán)節(jié)全部外包。

報(bào)告期內(nèi)，公司向供應(yīng)商?hào)|營市柄睿國際貿(mào)易有限公司、廣饒縣鴻源投資有限公司、山東躍通森國際貿(mào)易有限公司、山東恒元輪胎有限公司等采購的產(chǎn)品均來源于代工廠興達(dá)輪胎。報(bào)告期各期，公司間接采購興達(dá)輪胎產(chǎn)品的金額分別為31,139.08萬元、29,506.75萬元和25,430.57萬元，占采購金額的比重分別為20.55%、17.78%和13.07%。

值得關(guān)注的是，興達(dá)輪胎因歷史上發(fā)生的多筆借款、對(duì)外擔(dān)保等到期債務(wù)未及時(shí)清償導(dǎo)致其出現(xiàn)多筆債務(wù)違約的情況，目前正處于債務(wù)化解進(jìn)程中。泰凱英表示，雖報(bào)告期內(nèi)并未影響公司采購相關(guān)產(chǎn)品的正常交付，但如果興達(dá)輪胎未來債務(wù)化解進(jìn)程不順利、因查封而停產(chǎn)或被申請(qǐng)破產(chǎn)，進(jìn)而影響公司產(chǎn)品供貨穩(wěn)定性，則將使公司面臨短期業(yè)績下降的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，泰凱英還面臨應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期各期，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為31,187.98萬元、43,118.20萬元和 55,347.58萬元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為36.97%、38.62%和36.41%，占各期營業(yè)收入的比例分別為17.29%、21.23%和24.11%。

公司表示，若公司下游客戶受到行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、自身經(jīng)營狀況惡化等情況而影響其回款能力，此外部分客戶可能因所在國家或地區(qū)的外匯管制或限制政策而導(dǎo)致其回款周期變長、回款安排不確定等，均會(huì)導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能按期收回或無法收回而發(fā)生壞賬，并導(dǎo)致公司資金周轉(zhuǎn)速度及營運(yùn)效率降低。

來源：讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)