作者 | 柴旭晨

編輯 | 周智宇

7月18日，證監會官網顯示，宇樹科技已在浙江證監局辦理輔導備案，并披露了首次公開發行股票并上市輔導備案報告，由中信證券擔任輔導機構。根據計劃，輔導機構最早將于今年10月對宇樹是否達到發行上市條件進行綜合評估，并協助其籌備IPO。

這意味著，宇樹——這家備受矚目的具身智能獨角獸——正式開啟了上市進程。

事實上，宇樹為IPO早已開始暗暗鋪路。在開啟上市輔導前，宇樹已于5月29日完成更名，同時創始人王興興還以CEO、CTO、董事、財務負責人等多重身份完成工商登記。

一個月前，宇樹宣布已完成始于去年底的C輪融資交割，估值也水漲船高來到120億，相較前一輪近乎翻倍。與此同時，宇樹也在做上市前的資本運作。

宇樹的IPO似乎萬事俱備只欠東風，而眼下它也的確駛入了關鍵的命運轉折點。

今年初，宇樹機器人登上央視春晚，收獲了一波國民級人緣。美團、京東、阿里等互聯網大廠成了投資人形機器人的主力軍，“宇樹們”的股份被大廠爭搶，股東將其視為下一個“大疆”。資本市場上“宇樹概念股”隨之一路飛漲，具身智能賽道旋即迎來一波上市潮。

就在兩周前的7月8日晚，智元機器人宣布要約收購上緯新材63.62%股份。此后，上緯新材連續8個交易日上漲，漲幅超3倍。

無獨有偶，樂動機器人、仙工智能、臥安機器人、云跡科技等都在今年提交了赴港上市招股書；優地機器人、節卡機器人、遨博機器人等相繼傳出等待IPO消息，漢陽科技、云鯨智能等則宣布已啟動Pre-IPO輪融資。

在業內人士看來，資本市場對機器人賽道的燥熱，或許是出于FOMO（錯失恐懼）情緒的卡位策略，但熱錢涌動意味著投資者開始加碼豪賭自己心中的優質標的，一場行業競速旋即開啟。
宇樹、智元們深知，在具身智能商業化剛剛起勢的階段，誰先獲得更多資源加持，便更有希望鎖定終局的贏面。

而借助資本力量實現跨越式發展，才有可能留在最后的牌桌上。IPO則是他們未來能否實現卡位的關鍵一戰。

在強大的“朋友圈”支持下，宇樹的IPO前景被市場普遍看好。自2022年B輪融資開始，頭部基金和大廠們就已紛紛向宇樹投下重注。為其站臺的不僅有紅杉、經緯創投、容億投資等一眾頂級投資機構，還有國資背景的中網投、中關村科學城、北京機器人產投基金、上海科創基金、中信證券等，大廠中美團，雷軍的順為資本也多次出手。

能被眾多機構看中，宇樹背后自然有獨到的能力。“宇樹在關節模組、主控板等核心環節，是行業里面整體做得最好的”。一位機構人士向華爾街見聞表示，其突出的成本優勢也是吸引投資者的關鍵。

興業證券研報顯示，按照各部位零部件成本測算，宇樹人形機器人G1總硬件成本約為8.6萬元，進階版總硬件成本為約19萬元，遠低于特斯拉Optimus約36.8萬元的總硬件成本。

投資人相信，宇樹的優勢在于背靠中國產業鏈的系統性機會，它能夠成為中國具身智能的代表。事實的確如此，在技術先發優勢的加持下，宇樹在這輪機器人熱潮中銷量迎來爆發，且成為了業內少數能真正賺錢的玩家。

近日王興興在夏季達沃斯論壇上直言，其年度營收已超10億元。有宇樹的股東向華爾街見聞透露，自2020年以來，宇樹的財務報表每年都保持盈利狀態，去年凈利潤更接近一個億。

一方是具身智能的熱門標的，另一方是手握熱錢的投資者，一場雙向奔赴的資本盛宴即將到來。