封面新聞記者 白蘭

剛剛過去的一周，A股市場反彈，截至7月18日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指當周分別累計上漲0.69%、2.04%、3.17%，上證指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)收盤新高。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，A股三大指數(shù)周五全線收漲，除了滬指創(chuàng)下年內(nèi)新高，創(chuàng)業(yè)板指盤中亦刷新年內(nèi)高點。這對市場具有較大意義，它表明當前市場行情正逐步從“權(quán)重藍籌主導”轉(zhuǎn)向“藍籌與成長共振”。成長股的活躍或?qū)⑽嘣隽抠Y金入場，為行情延續(xù)注入更多動力。

板塊方面，有色金屬板塊領漲兩市，鋰業(yè)股和稀土股表現(xiàn)強勁。近期，多家黃金行業(yè)上市公司2025年半期業(yè)績預喜，其中，紫金礦業(yè)預計上半年凈利潤同比增長約54%，創(chuàng)上市以來最佳上半年度業(yè)績。

黃金大漲的同時，國際白銀價格也持續(xù)攀升。今年以來，白銀漲幅甚至超越黃金。倫敦白銀現(xiàn)貨年內(nèi)累計漲幅約35%，高于倫敦金的28.87%，成為今年以來表現(xiàn)最好的大類資產(chǎn)之一。對此，多家國際投行近期密集上調(diào)白銀價格預測，認為白銀市場連續(xù)四年出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應短缺，疊加強勁的投資需求，價格有望進一步突破。

在業(yè)內(nèi)人士看來，2025年下半年全球經(jīng)濟或?qū)⒍冗^預期最煎熬階段，中美經(jīng)濟逐步復蘇將加快推升有色金屬行業(yè)景氣度。疊加美元進入下行大周期支撐有色金屬商品價格，有色金屬行業(yè)有望由結(jié)構(gòu)性帶動轉(zhuǎn)強為全面性行情推動，進入新一輪上行周期。

進入2025年下半年，國投證券依然看好有色金屬板塊的投資機會。黃金有望受益于美元信用走弱和美國降息預期增強。銅冶煉原料供給受限，需求具備長期韌性，看好銅價中樞上移。預計出口逐步放開、需求持續(xù)增長、供給剛性下，稀土價格有望迎來上漲。

創(chuàng)元期貨認為，白銀受貴金屬和商品屬性雙重利多驅(qū)動反彈，短期預期表現(xiàn)偏強，中長期受美元和美債價值重置、全球地緣博弈、新能源（風電和電動汽車）需求走高等因素影響，維持看多觀點不變。