據(jù)希臘媒體報(bào)道，高盛在其每周的“新興市場啟動(dòng)”報(bào)告中，將希臘列為未來12個(gè)月新興市場漲幅最大的國家之一，預(yù)計(jì)以美元計(jì)價(jià)的回報(bào)率為14%，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的回報(bào)率為7%。

希臘以美元計(jì)價(jià)的回報(bào)率為14%，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的回報(bào)率為7%，是高盛的首選股票之一。希臘的年盈利增長率為5%-6%，相對于MSCI新興市場指數(shù)而言估值頗具吸引力，股息收益率為5%。高盛將希臘的評級從“中性”上調(diào)至“跑贏大盤”，并將MSCI新興市場指數(shù)的目標(biāo)價(jià)從之前的1700點(diǎn)上調(diào)至2100點(diǎn)。

希臘2025年的每股收益增長預(yù)期為5%，2026年的每股收益增長預(yù)期為6%，低于MSCI新興市場指數(shù)的平均預(yù)期（后者的相應(yīng)預(yù)期為11%）。然而，由于風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)更高、周期性特征強(qiáng)且估值具吸引力（主要體現(xiàn)在銀行業(yè)），希臘市場表現(xiàn)優(yōu)于大盤。

在同一報(bào)告中，高盛將MSCI新興市場指數(shù)的預(yù)期上調(diào)至1370點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來12個(gè)月回報(bào)率為+11%。上周，MSCI新興市場指數(shù)基本持平，希臘和韓國表現(xiàn)突出，漲幅達(dá)3-4%。同比來看，希臘在該指數(shù)中位居榜首，以美元計(jì)算，漲幅達(dá)+32%。

高盛認(rèn)為希臘銀行業(yè)市場蘊(yùn)藏著巨大機(jī)遇，并稱其估值最具吸引力。與歐洲發(fā)達(dá)市場相比，希臘和匈牙利銀行的市凈率(P/B) 和凈資產(chǎn)收益率 (ROE) 均頗具吸引力，這為估值進(jìn)一步上漲創(chuàng)造了空間。該行強(qiáng)調(diào)，盡管這些股票目前表現(xiàn)強(qiáng)勁，但未來仍有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭。

高盛的戰(zhàn)略配置包括對希臘和阿聯(lián)酋的增持，以及對捷克共和國和科威特的減持。其目標(biāo)是利用希臘國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相對良好的走勢、積極的利率前景以及周期性復(fù)蘇。希臘的預(yù)期回報(bào)率在MSCI新興市場國家中位居前四分之一。

高盛指出，新興市場的資本流入依然強(qiáng)勁，連續(xù)七周流入總額超過110億美元，支撐了市場。與此同時(shí)，希臘市場仍然是國際機(jī)構(gòu)投資者“入場”最少的市場之一，為進(jìn)一步配置留下了空間。

就估值而言，盡管希臘指數(shù)自今年年初以來大幅上漲，但其交易價(jià)格仍遠(yuǎn)低于其他歐洲和新興國家。受基本面改善、資本流動(dòng)良好和低估值的支撐，希臘已成為尋求具有強(qiáng)勁勢頭的周期性市場的投資者的重要目的地。

鑒于希臘綜合指數(shù)預(yù)測美元將上漲14%，希臘市場不僅在新興市場中脫穎而出，而且在國際投資組合中也極具吸引力。高盛的增持策略表明，希臘股市將繼續(xù)保持優(yōu)異表現(xiàn)。(宋飛諾）

圖源：euro2day.gr