2025年7月22日，市場全天震蕩拉升，三大指數集體收漲。截至收盤，滬指漲0.62%，深成指漲0.84%，創業板指漲0.61%。

題材方面，工程機械、煤炭行業、水泥建材等板塊漲幅居前，包裝材料、游戲、互聯網服務等板塊跌幅居前。主力資金上，煤炭行業、釀酒行業、光伏設備等行業概念流入居前。

ETF方面，或受相關消息刺激，建材基建、能源、光伏等相關ETF今日表現亮眼！

【機構：區域重大工程項目將有效拉動我國基建投資增速】

華泰證券表示，雅魯藏布江下游水電工程項目的實施，將有望增加水電基建工程施工，并帶動當地水泥、減水劑及民爆等產業鏈細分材料需求。而考慮該項目的工程技術高難度及材料準入高標準，有望受益的龍頭企業將更加集中。

光大證券表示，上半年，我國“兩重”項目開工建設扎實推進，上半年基礎設施投資同比增長4.6%，增速比全部投資高1.8個百分點，拉動全部投資增長1.0個百分點。下階段我國將深入推進“兩重”建設和“兩新”工作。在區域重大工程項目陸續開工背景下，項目逐步推進也將有效拉動我國基建投資增速。

相關ETF：建材ETF易方達(159787)、基建ETF(516950)、建材ETF(516750)、建材ETF(159745)、基建ETF(159619)

【機構：預計煤價將維持季節性上漲趨勢，落后產能有望出清】

消息面上，7月18日，有關部門相關人員在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上透露，將實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案，推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能。

東興證券表示，一方面，由于夏季用電高峰已至，在供給收縮、需求季節性上升的背景下，預計煤價將維持季節性上漲趨勢。另一方面，“反內卷”政策或對煉焦煤生產無序狀態進行整治，相關落后產能有望出清，疊加財政政策發力順周期需求預期釋放。

相關ETF：能源ETF廣發(159945)、能源ETF(159930)、科創板新能源ETF(588960)、科創新能源ETF(588830)、能源ETF(561260)

【多晶硅期貨反彈漲幅超50%。機構：光伏行業反內卷仍然是行情主線】

消息面上，多晶硅期貨午后再度漲停，近19個交易日累計漲幅達60%。

長江證券表示，光伏行業反內卷仍然是行情主線，治理低價無序競爭方面，硅料報價上漲至47-49元/kg，硅片183N、210RN、210N報價上漲至1.45、1.65、1.93元/片，電池、組件亦有望順價傳導；推動落后產能有序退出方面，硅料并購整合方案持續推進，預計將在7月底有階段性進展，繼續看好本輪行情的持續性。

相關ETF：光伏龍頭ETF(516290)、光伏50ETF(159864)、光伏ETF基金(516180)、光伏ETF指數基金(159618)、光伏ETF(159857)

以上內容與數據，與有連云立場無關，不構成投資建議。據此操作，風險自擔。