【導讀】美歐貿易協議傳來好消息

中國基金報記者 泰勒

兄弟姐妹們啊，今晚繼續關注海外市場的消息。

突發利好，美股直線上漲

23日晚間，在特朗普宣布美日已達成貿易協議后，美國跟歐盟之間的關稅戰，也迎來好消息。

據報道，歐盟和美國即將達成一項貿易協議，美國將對歐洲進口商品征收15%的關稅，類似于特朗普本周與日本達成的協議。三位知情人士表示，歐盟方面可能同意所謂的對等關稅，以避免美國總統從8月1日起將關稅提高到30%。知情人士還稱，雙方將免除一些產品的關稅，包括飛機、烈酒和醫療設備。知情人士表示，他們了解到這項15%的最低關稅將包括現有關稅，歐盟認為該協議實質上是鞏固了現狀。目前為27.5%的汽車關稅料將降至15%。這些人士還表示，歐盟將繼續準備一項可能高達930億歐元、最高稅率30%的報復性關稅方案，以防在8月1日前無法達成協議。

消息出來之后，美股直線拉升，道瓊斯指數大漲400點。

特朗普周二晚間在Truth Social上發文稱，美國已與日本達成一項“重大協議”。該協議包括對日本出口至美國的商品征收15%的“對等”關稅。他還表示，美國正在與歐洲官員會面，力圖與歐盟達成貿易協議。

美國正在爭取在8月1日截止日期前與其他國家達成貿易協議。此前，特朗普在4月2日宣布大規模加征關稅，令市場震蕩。

Globalt Investments高級投資組合經理基思·布坎南在接受采訪時表示：“市場對美國企業（乃至全球企業）所處的外貿政策環境越來越有把握，這讓我們在當前的狀態下看到了結果。我們認為，這將是最可能的情境，也是推動股市繼續上漲的背景。”

他補充說：“只要企業利潤率沒有受到破壞，并且貿易政策更加明確，這對市場就是利好。”

投資者正等待谷歌母公司Alphabet和特斯拉周三盤后公布財報。這將是本季度大型科技股中最早發布的兩家，其業績備受關注，因其近年來在市場中處于領導地位。

有分析師表示：“接下來市場關注點將繼續集中在貿易和財報上。日本協議讓人們對美歐之間在下周五之前達成類似協議充滿希望。”

然而，摩根大通的量化策略團隊指出，在股市持續強勢反彈之際，企業盈利預期卻在不斷下調，表明市場可能正在陷入“自滿”。

他們寫道：“當前市場情緒顯得非常樂觀、投機氛圍濃厚，自滿情緒正在加劇。要么賣方分析師即將上調盈利預測，要么市場將面臨更高波動性和回調風險，總要有一方出現轉變。”

市場加大對2026年美聯儲降息的押注

7月23日晚間，隨著外界越來越多地猜測美聯儲將更換領導層，從而帶來特朗普要求的更寬松貨幣政策，交易員正加大對明年美聯儲大幅降息的押注。

這一預期反映在2025年12月與2026年12月到期的SOFR（有擔保隔夜融資利率）期貨收益率差上。該利差揭示了市場對美聯儲未來降息幅度的預期。

過去幾個月，隨著經濟表現強勁，交易員認為美聯儲將延后降息，這一利差已逐步擴大。然而，特朗普加大了對美聯儲主席鮑威爾的攻擊力度后，擴張速度顯著加快。投資者目前預期2026年將降息76個基點，而在今年4月，這一預期僅為25個基點。

這一轉變顯示，交易員越來越相信鮑威爾任期結束后（2026年5月）其繼任者將更傾向于服從特朗普、實行寬松貨幣政策。盡管特朗普上周在引發市場短暫動蕩后迅速收回了解雇鮑威爾的威脅，但投資者似乎已認定他最終會讓美聯儲“屈服于他的意志”。

哥倫比亞Threadneedle公司的全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示：“下一任主席很可能會偏向降息。”此外，他還指出，“明年經濟的韌性可能會減弱”，這也為政策放松提供了空間。

鮑威爾因沒有立即降息而受到特朗普及其盟友的猛烈批評，特別是在政府提高關稅、可能引發通脹的背景下。此外，一些共和黨人本月還對美聯儲高額的辦公大樓翻修費用表示不滿。

投資者已經開始調整投資組合，以應對美聯儲領導層可能變動的局面，華爾街策略師也在推出各種交易建議，包括鮑威爾被解職的情形。

幾位可能接替鮑威爾的人選（如凱文·哈塞特和凱文·沃什）都公開支持降息。兩位由共和黨任命的美聯儲理事——克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼——也表示最快可能在7月29-30日的議息會議上支持降息。

盡管交易員認為下周不太可能降息，但截至周三，聯邦基金利率期貨已反映出9月降息25個基點的概率為58%。

編輯：嘉穎

審核：木魚