7月24日早間，商湯科技（0020.HK）在港交所發布公告，宣布于7月23日（香港聯交所交易時段后）成功完成16.67億股新B類股份的配售，募集資金總額約25億港元，扣除配售代理費及相關開支后，凈額約24.98億港元。此次配售由國際長線資本Infini Capital（無極資本）全額認購，資金將主要用于支持人工智能（AI）核心業務發展及具身智能、真實世界資產（RWA）等前沿領域的戰略布局。

無極資本全額認購，持續加碼科技賽道

根據公告，商湯科技此次配售的16.67億股認購股份，占公司已發行B類股份總數的4.58%，占已發行股份總數的4.50%。每股認購價為1.50港元，較7月23日收盤價1.60港元折讓約6.25%，較近五日平均收盤價1.64港元折讓約8.54%。

此次配售由無極資本全額認購，公開資料顯示，無極資本總部分別設于香港及阿布扎比，持有香港證監會及阿布扎比全球市場金融服務監管局頒發的牌照，專注于對接中東主權財富基金、家族辦公室等長期資本的全球化配置需求。

值得注意的是，這并非無極資本首次布局中國AI企業。一周前（7月17日），無極資本剛以13.06億港元認購另一家港股AI企業第四范式的股份，其中50%資金定向投入具身智能、智能設備、區塊鏈等新興領域研發，40%用于全球業務拓展及潛在并購。此次全額認購商湯科技股份，體現其對AI科技領域前景的認可與信心。

聚焦AI云、大模型與具身智能

公告明確，配售所得款項凈額將按以下比例分配：30%用于AI核心業務發展。包括打造行業領先的AI云服務平臺，持續擴大“商湯大裝置”的規模與場景覆蓋。作為商湯科技的基礎設施平臺，“商湯大裝置”已支撐其生成式AI、多模態大模型等技術的研發與落地。

30%支持生成式AI與多模態大模型研發。資金將推動生成式人工智能技術的迭代，重點開發基于大模型的垂直領域衍生產品，例如智能硬件、數字金融等場景的商業化應用。商湯科技此前已推出“日日新”大模型體系，此次融資或可加速其技術落地。

20%投入具身智能與新興技術融合。商湯科技計劃將部分資金用于具身智能機器人、真實世界資產（RWA）、數字資產等領域的研發與資質獲取。剩余20%作為一般營運資金。

據財聯社報道，此前有消息稱，商湯科技將成立獨立的具身智能公司，核心班底包括商湯科技首席科學家王曉剛、前京東探索研究院院長等。商湯科技對此暫無回應。而《科創板日報》從知情人士處了解到，該消息屬實，團隊建設尚在初期。在即將到來的世界人工智能大會（WAIC）上，商湯科技將在論壇上揭曉具身智能“大腦”，集成感知、視覺導航及多模態交互能力，旨在為機器人、智能設備等多種智能終端提供強大賦能。

2024年12月4日，商湯科技公告完成戰略組織架構重組，建立“1+X”架構。“1”代表商湯集團核心業務，“X”代表生態企業矩陣。例如，商湯科技通過“1+X”架構將智能汽車、家庭機器人等業務拆分為獨立生態企業。智能汽車板塊“絕影”已展示生成式智駕技術方案，家庭機器人板塊“元蘿卜”則聚焦教育、養老等場景。

AI行業融資活躍，技術競爭升級

2025年上半年，中國AI企業融資規模顯著增長，商湯科技、第四范式等頭部企業均通過資本運作加速技術布局。與此同時，AI技術競爭正從算法層面向硬件、場景層延伸。通過核心零部件研發、國際標準適配及品牌溢價提升，國產AI技術正從“高性價比替代”轉向“技術引領”。具身智能、多模態大模型等前沿領域的探索，也為中國AI企業開辟了新的增長空間。

截至目前，商湯科技已與多家具身智能公司展開深度合作。例如，商湯科技和宇樹科技共同開發“具身智能大腦”；和歸墟機器人聯合研發情感陪伴與心理健康篩查機器人“飛燕”，具備情緒監測、藥品配送等功能，目前已在江蘇省第一人民醫院投入應用。傅利葉GRx通用人形機器人基于商湯“日日新SenseNova V6 Omni”多模態大模型，融合圖像、視頻、語音和文本信息，使機器人能像人一樣深入思考與自然表達。

（經濟觀察網 萬佳/文）

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