老陳看牛

發布時間: 2022-01-12 23:44財經領域創作者

眾所周知，股市是經濟的晴雨表。這句話是什么意思？今天，我們將分析股票市場和經濟的關系，并分享我的觀點。

首先，從字面上看，股市可以預測經濟。股市目前的走勢是否代表未來的經濟形勢？不要。股市之所以具有預測功能，是因為股市的一個重要屬性，可預測性。

其實炒股就是投機，真正實現了也沒人關注。總結每個公司未來的發展預期，是整個經濟社會的發展預期；

每個公司的股價和成交量的匯總形成一個指數，于是股市就變成了一個經濟預期。

股市經濟的正向強化效應，即股市應有的功能，就是為實體經濟融資。

往往在經濟開始復蘇的時候，股市已經開始走牛市，而牛市的出現就是股權的高溢價，這對實體企業的融資有很大的幫助，從而增強實體經濟的實力。

股神巴菲特那句名言：“別人恐懼時（我）貪婪；別人貪婪時（我）恐懼”，恐怕是最廣為人知關于逆向投資的闡述。其實但凡投資大師，無不是逆向投資高手。

格雷厄姆說“如果你總是做顯而易見或大家都在做的事,你就賺不到

鄧普頓說“要做拍賣會上唯一的出價者”；索羅斯說“凡事總有盛極而衰的時候，大好之后就是大壞”；

查理芒格說“倒過來想，一定要倒過來想”；彼得林奇說“買那些讓華爾街感到厭倦無聊的公司股票”。我們深深體會到“深研+耐心+逆向”是獲取超額收益的關鍵。

有些人自詡為“長線投資者”，但一旦股市大幅下跌(或小幅上漲)，他們立刻就從“長期投資”變成了“短期投機”。

當股市崩盤時，他們驚慌失措，割肉。當股票市場上漲時，他們迫不及待地賣掉所有的股票來賺取微薄的利潤。因此，他們忙于交易股票，經常虧損。

有些人認為自己是價值投資者，通過背誦一些經典理論來逆勢而行。他們認為市場都是傻瓜。只有他們是聰明人，才能逆勢而為，賺大錢。

其實，他們要么是自以為是的飛刀，要么是一直遭受虧損和套牢，原本快樂的投資變成了苦行僧的修行。

實際上，真正的逆向投資者對逆向投資有著清醒的認識，他們既不會對抗市場趨勢，也不會毫無原則地進行熱門投資；我們也不會等到公眾把一項投資變成一種非常受歡迎和普遍接受的“信念”時，“價值發現”才成為最后一枚硬幣。

無論是大跌還是大漲，他們都把它看作是市場的正常波動(只是波動比較大)。他們冷靜思考，耐心等待市場情緒降溫，然后買入市場不再關注的公司股票。

真正的逆勢投資者總是會抓住市場波動帶來的機會，賺很多錢。當然，賺錢的人總有那么幾個。

如果逆向投資是一項輕松的技能(一項所有人都能掌握的技能)，市場上就不會有那么多賠錢的人。

極端交易和反向投資有共同點，但洪攻略的極端交易更全面。反向投資類似價值投資，強調避開熱點，不買泡沫。擁抱價值，接近質量。

極端交易側重于極端，包括極端情緒、極端溫度、極端事件、極端估值、極端漲跌率等。所有極端的判斷都會考慮股票所處的季節，不同的季節有不同的策略。

極端交易強調降低用戶門檻，簡化并給出普通投資者可以掌握的觀測點，如通過觀察情緒把握極端交易點，遠離平庸時間區分冬夏交易等。

逆向投資不是簡單的逆市場熱點而行，更像是與市場賭博。真正的逆向投資是等待市場降溫，買入不再被關注的公司。

反對熱點并不能保證你是對的。當市場出現某種趨勢時，市場情緒就會“傳染”，進而市場趨勢就會有自我強化的功能。

就像飛輪一樣，剛開始推需要很大的力氣。隨著時間的推移，即使沒有外力，飛輪也會自動加速，直到達到極限狀態。

所以，面對潮流和時代，人是無能為力的，人還是要跟著潮流走。

巴菲特說，別人貪婪的時候，我們應該害怕，別人害怕的時候，我們應該貪婪。其實他也說過，“當市場瘋狂的時候，我們要保持冷靜。”

我也以為這句話的意思是“在熱點和市場上工作”，但這都是錯的。

當特斯拉股價再創新高時，曾經有人問查理·孟格怎么看，他的回答是“不買就做空”。

其實當時市場情緒已經很狂熱了，要等到市場情緒平靜下來再做決定，而不是簡單地面對熱點。

說起我的反向投資的想法，我在初期是不會投資一個行業的，因為一定是大浪淘沙，風險投資太大，百萬分之一。

只有當行業日益成熟或者是行業處于低谷，人們口中所謂的夕陽行業，產能過剩行業才去關注。

因為行業出清去產能的過程是龍頭公司最終受益的，這就是為什么這幾年優質煤炭，鋼鐵，有色，電力好公司漲得還不錯原因。

所以新興行業不碰是我的理念，只有等行業格局逐步形成，優勝劣汰的時候才是機會，地產行業目前就是這種狀態。

我為什么不看好新能源卻看好優質地產就是這個原因，有不同觀念的可以一起探討。