近期市場逆轉得有點快，甚至有人喊出，有股神秘的力量突然做多。

市場往往就是這樣，下跌的時候什么消息都是負面的，再鮮艷的花朵也是灰色的；上漲的時候什么消息都是正面的，連秋后的敗荷也是別致的情調。

“見底信號”、“反轉行情”等呼聲一片。股市真的否極泰來了嗎？

事出反常，絕地逆轉，重上3000點

本周三，A股真的是跌得反常，漲得奇葩！

首先，人民銀行發布最新的金融和社會融資數據顯示，9月份新增信貸、社融規模超預期上升。9月新增人民幣貸款2.47萬億元，同比多增8108億元；9月社融增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元。9月末，廣義貨幣(M2)余額達262.66萬億元，同比增長12.1%，比上年同期高3.8個百分點，M2已連續6個月保持兩位數增速。

大幅超預期的數據表明，貨幣政策仍明顯維持寬松以推動經濟增長。信貸和社融增速擴張，顯示中國內部經濟運行動能正逐步修復；廣義貨幣高增長也將給市場帶來活水，對沖外部不斷收緊的流動性。

正常情況，股市看到這個信息多多少少要興奮一下，頂多是不漲，但不至于當利空來解讀。然而市場對此視若罔聞，上來一頓亂跌，上證指數跌幅一度超過1.5%。

其次，天華超凈、德方納米、中礦資源、興發集團等一眾公司發布三季度業績預告，動則8倍、5倍的往上增，那些業績預增100%以下的似乎根本上不了臺面。

然而，這些公司股價沒有一個堅挺的，全變成了軟腳貓。天華超凈預增約800%，三季每股收益預計8元多，來了個高開低走，盤中一度翻綠；德方納米三季度業績預增超600%，同樣高開低走由紅變綠；興發集團預估三季度每股收益4元多，一度深跌5%以上；中礦資源預增500%多，一度深跌超8%……

事出反常必有妖，下午，A股突然逆轉。

跌超1.2%的創業板指率先翻紅，滬指、深成指而后也相繼翻紅，滬指更是一舉收復3000點關口。

截至收盤，上證指數漲1.53%，報收3025.51點；深證成指漲2.46%，報收10838.48點；創業板指漲3.6%，創逾4個月最大漲幅，報收2343.3點。滬深兩市全天成交額約7100億元，較昨日擴大約1500億元，創近1個月新高。兩市約4500只股票上漲，其中有152只股票漲幅在9%以上。

英大證券李大霄表示，13：09分開始，一股神秘的力量，瞬間將大盤拉升，這絕非偶然。不排除有外力作用于市場，值得高度重視。觀察到多個股票資金流入時間比較一致，估計并非散兵游勇所為。　　

陰霾中透來哪些陽光？

最近壞消息太多了，當然也有幾縷透過陰霾的陽光。

近日，在一場直播活動中，中泰證券首席經濟學李迅雷公開表示，A股現在的位置比2018年的時候更低，主要體現在估值要明顯低一些，越是市場低迷的時候，也可能左側尋找很好機會的時機。

此外，美聯儲加息應該也差不多到了一個強弩之末了，到今年年底或者明年年初再加一次，基本上就結束了，全球貨幣貶值節奏可能也會放緩。

同時，知名私募基金經理李蓓也公開發聲看多A股，提到了以下幾點理由：

1，從估值來看，當前A股市場各主要指數，無論以PE，PB，還是風險溢價衡量，都已經處于歷史最低估值區間附近，即便下跌到歷史最低估值，也僅有 10%左右的下跌空間。

2，從情緒來看，當前私募基金倉位僅50%多，處于歷史最低水平附近，保險公司股票倉位也在歷史低位附近。機構情緒低迷。散戶情緒同樣低迷，融資余額和融資買入占比，都跌破4月低點。

3.從流動性角度，國內貨幣增速持續走高，利率維持低位。

中國實現了非常難得的一點:貨幣政策的自主性。不用被迫跟隨美國加息，兌一籃子貨幣的匯率，依然保持了穩定。因為貨幣政策和利率自主，資產價格就有了自主性的可能，不用跟著美國跌。

4，企業盈利的下滑正在兌現，三季度很有可能就是基本面最差的階段，是盈利最差的一個單季度業績，也就是利空正在出盡。

真的能否極泰來嗎？

近期的上漲的確振奮人心，但市場真的否極泰來了嗎？我們不要忘記，此前壓在股市頭頂的濃濃烏云并未散去：

1、俄烏戰爭升級中

俄烏沖突發展到今天，已經越來越不確定未來的走向。

自2022年2月24日，俄羅斯發動對烏克蘭的特別軍事行動以來，當初很多人都判斷，這是不對稱的戰爭，最快會在兩個月之內結束，結果出乎所有人的預料。

但戰爭打了這么久，近期有明顯的升級跡象。北溪天然氣管道爆炸、俄加強對烏導彈攻擊、G7發聲援烏等等，戰爭態勢，波譎云詭。未來不確定性仍在增大。

2、美元加息及中美博弈

中美關系是中國未來若干年都將會遇到嚴峻挑戰，美國對中國的態度從合作伙伴轉為全面遏制。此外，美國打著壓制通脹的棋子，大肆加息，美元大幅升值，收割全球經濟。

值得注意的是，周四，也就是明天，美國勞工統計局將公布9月CPI數據，根據當前預測數據，將對美聯儲后續的加息力度有較大的大影響。

3、疫情及消費復蘇

十一長假后，人們寄予厚望的假期旅游、酒店等消費數據低于預期。而近日，國內部分地區疫情有所反復，對消費復蘇依舊有著較強的負面影響。

那么股市后期如何走？

興業證券全球首席策略分析師張憶東最新表態稱，A股的投資者仍然需要熬和等。熬是什么？畢竟海外的風險，以及疫情的風險，還有經濟復蘇的壓力，這些現在有一些不確定性。在等什么？等春風，等中國基本面的改善，等政策，特別是結構性經濟穩增長的政策。

另有資深市場人士表示，中長期來看，A股現在的位置已具備了重新來一波大行情的條件，但有諸多因素壓制，靠今天的反彈，就能馬上啟動是不太現實的。今天的反彈可能是特殊時間段的止跌啟穩。