8月18日盤后，舍得酒業披露2023年半年度報告。數據顯示，舍得酒業今年上半年營業收入35.29億元，同比增長16.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.2億元，同比增長10.07%，上半年營收和凈利潤兩位數雙增長。此外，第二季度營業收入15.08億元，同比增長32.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.502億元，同比增長14.83%。

有業內專家表示，舍得酒業保持戰略定力，以穩健經營“底色”，積極的營銷規劃，讓穩增長的確定性愈加明顯。在持續夯實和堅定深化老酒戰略的經營下，舍得酒業牢牢占據次高端陣營領先地位，已經成為酒業的中堅力量。

一、以穩健經營“底色”，穿越行業發展周期

在酒類消費市場競爭加劇的情況之下，舍得酒業上半年依然保持同比雙位數增長，穿越白酒行業發展周期，離不開自身的“硬核”實力。

一是中高端產品持續保價增長，驅動營收穩步提升。今年上半年，舍得酒業中高檔酒銷售收入27.57億元，同比增加14.61%。中高檔產品收入不斷提升，壯大腰部產品力量的同時，也加速產品結構優化，推動舍得酒業盈利能力提升，并進一步拉升品牌的影響力。

二是渠道健康發展，助力舍得酒業長效經營。在中國市場，得渠道者得天下。一方面，舍得酒業堅持踐行“利他的客戶思維”，淡季主動控貨穩價，獲得了渠道合作伙伴的支持。多家機構研報顯示，舍得酒業庫存維持正常水平，產品批價穩中有升；另一方面，舍得酒業持續優化渠道建設，大力發展優質經銷商，渠道經營質量顯著提高。

上半年報顯示，公司批發代理渠道實現銷售收入30.2億元，同比增長14.95%；新增經銷商450家，上半年共有經銷商2405家，較2022年末增加247家。有效的補充新生力量，保持新鮮血液，及時優化經銷商隊伍，為凈化市場起到了關鍵性的作用。

三是持續深化全國化步伐，為穩定發展提供了強力支撐。近年來，舍得酒業通過重點城市、重要區域的攻堅突破，加速推進和深化全國化布局，其厚積薄發的成效日益顯現。今年上半年，公司在省外市場銷售收入23.38億元，同比增長18.91%。隨著舍得酒業全國化布局縱深發展，其核心大單品將在省外市場加快進入導入期和放量期，或成為公司未來增長的重要推動力。

中國酒業協會發布的《2023中國白酒市場中期研究報告》顯示，白酒行業“新一輪調整期已然到來”。值得一提的是，舍得酒業經受住了這個考驗，今年第二季度營業收入15.08億元，逆勢增長32.1%。“淡季不淡”的經營業績給市場帶來了信心。

二、以積極的營銷規劃，備戰旺季賦能銷售

近些年來，舍得酒業堅持品牌長期性發展的同時，以賦能營銷為導向建設品牌，公司始終圍繞品牌建設、市場營銷以及發展內驅力等方面展開了一系列工作，為舍得酒業的內外驅動力持續賦能，實現舍得的品效合一。面對機遇與挑戰并存的下半年，舍得酒業已超前啟動和備戰下半年銷售旺季。

一方面，舍得酒業將圍繞節點和活動營銷展開，通過開展名酒品鑒會、升學宴、體育賽事聯動等不同形式的營銷活動，刺激終端動銷持續升溫。

另一方面，舍得酒業將持續落地舉行老酒盛宴，加強高端圈層體驗和品牌傳播，培育消費者口碑；在全國多個核心城市舉行“藏品·舍得10年”新品鑒賞會，助力其千元價位段戰略新品加快破局市場；積極籌備及推動中秋國慶雙節營銷活動，帶動終端開瓶率和復購率提升。

隨著市場基本面不斷回升和中秋國慶旺季催化，在多措并舉之下，下半年，舍得酒業的成長勢能有望得到延續。浙商證券研報指出，舍得酒業Q2業績表現堅挺，彰顯強經營控制力。公司上半年以舍得+沱牌為增長核心，在次高端及大眾消費市場保持高速增長，Q3將以“降庫存，促動銷”為主要目標，考慮到下半年旺季將臨+全國化拓展順利+下半年促銷費用加大，預計公司下半年增勢延續。

三、拋近4億回購股份計劃，多家機構增持，未來發展可期

在披露半年報的同時，舍得酒業還拋出了回購股份計劃。據公司8月18日發布的《舍得酒業股份有限公司關于以集中競價交易方式回購公司股份的回購報告書》公告稱，公司擬以集中競價交易方式回購公司股份，用于公司的員工持股計劃。本次擬用于回購的資金總額不低于人民幣18,500萬元（含）且不超過人民幣37,000萬元（含）。回購價格不超過人民幣210.00元/股（含）。

值得注意的是，公告中表示，公司董監高、控股股東、實際控制人在未來3個月、6個月不存在減持公司股份的計劃。這顯示出舍得酒業控股股東及經營管理團隊對公司內在價值的認可和對未來持續發展的信心。而本次回購也將有利于維護廣大投資者的利益，并進一步增強投資者對公司的信心。

機構對于舍得酒業的發展，同樣持肯定態度。憑著業績優良且發展穩定的“績優股”表現，半年報發布后，多家機構給予舍得酒業“買入”“推薦”評級。值得一提的是，舍得酒業今年二季度獲多家機構增持。其中，陸股通資金香港中央結算有限公司增持391.54萬股，中國銀行股份有限公司-招商中證白酒指數分級證券投資基金增持222.69萬股，中國建設銀行股份有限公司-匯添富消費行業混合型證券投資基金增持130萬股。

以“老酒、多品牌矩陣、國際化、年輕化”四大戰略為支撐點，舍得酒業當前的發展節奏契合當下的經濟環境和消費環境，其彈性抗壓能力和后續發展韌性強勁。在下半年宏觀經濟好轉及銷售旺季的帶動，預期舍得酒業下半年將保持穩健發展勢能，全年有望給市場帶來亮眼表現。