澎湃新聞記者 滕晗

來源：澎湃新聞 2023-11-01

中央金融工作會議10月30日至31日在北京舉行。

會議強調，建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制，優化中央和地方政府債務結構。促進金融與房地產良性循環，健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設，構建房地產發展新模式。

華夏新供給經濟學研究院創始院長、財政部財政科學研究所原所長賈康在接受澎湃新聞記者專訪時表示，會議強調從機制層面強調防范化解地方債務風險、政府債務管理等，實際上也是強調制度建設，“要把配套改革、政策優化、管理優化結合好，帶頭的還是制度安排，要在改革的軌道上‘動真格’。”

賈康表示，會議對房地產政策的定位，總體上還是延續2021年經濟工作會議以后的政策方向，“實際上就是對‘合成謬誤’進行糾偏以后，總體上更加積極地考慮房地產作為國民經濟支柱產業，如何能夠更好地發揮應有的功能作用。”

此外，賈康認為，中央提出的“一攬子化債方案”是一種積極有為的在發展中解決問題的思路，“并不是說防范債務風險，現在就不敢動了，陽光化地發債、長期的特別債、地方長達30年的專項債等，都是很好的機制，在發展中間可以既擴大內需、又優化結構，又有很長時間的騰挪余地。”

防范化解地方債務風險首要是制度建設

澎湃新聞：會議強調，建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制。如何理解？這對未來政府債務管理工作指明了怎樣的方向？

賈康：建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制，這類意思過去也說過，但這種表述出現在中央正式會議上，具有明顯的指導意義，對政府債務管理工作強調了制度建設。

制度建設，我理解實際上要把配套改革、政策優化、管理優化結合好，帶頭的還是制度安排，要在改革的軌道上“動真格”。過去說防范地方政府債務風險要標本兼治，且“治本為上”。此次會議表述的“長效機制”等講的都是要有治本這方面的進步，才能達到長效機制的境界。

其實基本原則過去都有，這次強調政府債務管理機制，首要是制度框架上怎么能夠真正在中央和地方之間，把適應市場經濟客觀需要的分稅分級財政體制通過深化改革“橫向到邊、縱向到底”地落實，這是我理解的實質性任務。如果沒有落實，地方政府的基層困難、隱性負債、土地財政短期行為等就會發生。

房地產業更積極考慮如何發揮國民經濟支柱產業應有功能作用

澎湃新聞：從會議對房地產政策的表述，您認為釋放了哪些信號？有沒有一些值得關注的提法？

賈康：從表述上看，實際上是在繼續前面已經看得很清楚的對于房地產行業的定位——房地產業對國民經濟支柱的功能作用應該得到發揮。

一方面，投融資等金融方面的配套要合理化，促進金融與房地產良性循環，另一方面，在更好支持剛性和改善性住房需求上，與原來的一些政策有延續性，但又進行了優化，更有系統性。

會議提到，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，實際上是有針對性地強調解除民營企業實際上受到的一些歧視。方針上強調一視同仁，但實際怎么解除一些歧視，還要有更多的配套做法。強調“一視同仁”，這跟中央反復強調的堅持“兩個毫不動搖”、支持民營經濟發展壯大，邏輯上是完全對應的。

另外，會議強調了管理的重要性，包括健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，這些表述非常明確地說明在已經出一些問題以后，管理方面應該更講究嚴謹科學。

澎湃新聞：從此次會議看，未來房地產政策方向與現在相比是否會有一些變化？

賈康：總體來說，還是延續著2021年經濟工作會議以后的政策方向，實際上就是對“合成謬誤”進行糾偏以后，總體上更加積極地考慮房地產作為國民經濟支柱產業，如何能夠更好地發揮應有的功能作用。要結合著中央所說的房地產是國民經濟的支柱產業、我國房地產市場供求關系發生重大變化等一些基本判斷，來做系統性的掌握。

債務空間還有可動用余地，但要審時度勢

澎湃新聞：今年7月召開的中共中央政治局會議提出，要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案。您如何看待“一攬子化債方案”？

賈康：“一攬子化債方案”現在感覺已經有了框架，所謂“一攬子”實際上講的還是配套。我們現在在總體宏觀政策方面，前一段時間大家關注的就是1萬億國債，它匹配的還有地方債明年的額度提前在今年來安排，這都是擴大內需和優化結構的結合。另外，10月以來，全國已有25個地區披露總額達10126.7939億元的特殊再融資債券，用于償還存量債務，這也是前些年已有的債務置換經驗在當下的具體設計。

當年《預算法》修訂以后，地方的一些隱性債當時就是以中期票據的方式以債化債。這種債務置換是在協調之下方方面面可以接受的，銀行系統在資產質量方面能夠得到提升，財務表現上可能利息水平會調低，但總體來說是合理的，符合著我們行穩致遠的客觀要求。

“一攬子化債方案”合在一起，我覺得是一種積極有為的在發展中解決問題的思路，并不是說防范債務風險，現在就不敢動了，陽光化地發債、長期的特別債、地方長達30年的專項債等，都是很好的機制，在發展中間可以既擴大內需、又優化結構，又有很長時間的騰挪余地。像30年的地方債等于把中央層面的特別國債地方化了，可以覆蓋非常弱現金流的一些建設項目，對于發展后勁的培養、整個結構的優化的貢獻是顯而易見的。

澎湃新聞：剛剛提到萬億國債，您如何看待本次增發國債的意義以及未來的債務空間？

賈康：1萬億國債是中央用自己“金邊債券信用”籌集資金，然后以轉移支付的方式交給地方政府層面使用，今年的赤字率由此抬高到3.8%，實際上這個赤字率的擴張效應是跨年度的，1萬億元所籌集資金今年之內用5000億元，另外5000億元用到下一年。這種相機抉擇調節，完全符合在邏輯框架下所說的夯實經濟向好的客觀需要，可望由這樣的政策發力進一步給以后實施的積極財政政策加碼，使市場信心進一步得到提振，預期向好。

如何看待這次萬億國債，我認為，其一，這個方案是對積極財政政策加力和提效兩個方面的有機結合；其二，方案在設計和試行中可以比較好地將中央政府的信用和地方政府執行體系的積極性相互結合；其三，方案是在以財政政策服務大局中運用了公共部門舉債支持經濟增長和高質量發展的安全空間，是以財政政策發力進一步夯實經濟向好基礎的非常有意義的服務全局之舉。

未來我們公共部門債務空間還是有可動用的余地的，但是我們沒必要一下都用出去，要審時度勢，根據情況來掌握。

如果與國際上對比，可以看得很清楚，我們公共負債率確實比較低，總體來說我們有把握動態地在安全區內運用公共部門的發債空間和掌握赤字率水平。

賈 康 簡 介

第十一屆、十二屆全國政協委員、第十三屆全國政協參政議政人才庫特聘專家，華夏新供給經濟學研究院創始院長，中國財政科學研究院研究員、博導。曾長期擔任財政部財政科學研究所所長。北京、上海、福建、安徽、甘肅、廣西、西藏等地方政府特聘專家、顧問或咨詢委員，北京大學、中國人民大學、國家行政學院、中央社會主義學院、南開大學、武漢大學、廈門大學、安徽大學等多所高校特聘教授。1988年曾入選亨氏基金項目，到美國匹茲堡大學做訪問學者一年。1995年享受國務院政府特殊津貼。1997年被評為國家百千萬人才工程高品質層次學術交流帶頭人。多次受黨和國家領導同志之邀座談經濟工作。擔任2010年1月8日中央政治局第十八次集體學習“財稅體制改革”專題講解人之一。孫冶方經濟學獎、黃達—蒙代爾經濟學獎和中國軟科學大獎獲得者。國家“十一五”、“十二五”、“十三五”規劃專家委員會委員、國家發改委PPP專家庫專家委員會成員。2013年，主編《新供給：經濟學理論的中國創新》，發起成立“華夏新供給經濟學研究院”和“新供給經濟學50人論壇”（任首任院長、首任秘書長，第二屆理事會期間任首席經濟學家），2015年-2016年與蘇京春合著出版《新供給經濟學》、《供給側改革：新供給簡明讀本》以及《中國的坎：如何跨越“中等收入陷阱”（獲評中國圖書評論學會和央視的“2016年度中國好書”）》，2016年出版的《供給側改革十講》被中組部、新聞出版廣電總局和國家圖書館評為全國精品教材。2017-2020年又撰寫出版《供給側結構性改革理論模型與實踐路徑》、《供給側改革主線上的未來財稅》、《財政學通論》等多部專著。2021年與劉薇合作《雙循環新發展格局》一書又獲評“2021年度中國好書”。根據《中國社會科學評估》公布的2006～2015年我國哲學社會科學6268種學術期刊700余萬篇文獻的大統計分析，賈康先生的發文量（398篇），總被引頻次（4231次）和總下載頻次（204115次）均列第一位，綜合指數3429，遙居第一，是經濟學核心作者中的代表性學者。

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做學問的甘苦，如魚在水，冷暖自知，不足為外人道，但關于做學問的“指導思想”，我愿意在此一披襟懷：寫出一些論文或著作并不是目的，這是探索之途上的一小步，是爭取為人類的思想認識之海中加一滴水。我深信，一切人生的虛榮浮華都是過眼煙云，而真正的學術和真知灼見，才能垂諸久遠。

—— 賈 康

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