在微博上寫小作文暗懟友商這一招，蔚來(lái)也學(xué)會(huì)了。

上周關(guān)于營(yíng)銷傳播費(fèi)用孰高孰低，蔚來(lái)和理想來(lái)了一輪高層“互動(dòng)”，本周，蔚來(lái)汽車副總裁白劍又用兩篇小作文談了毛利率和硬件成本問(wèn)題，字里行間能看出對(duì)理想汽車的暗諷。

2023年第三季度，蔚來(lái)整車毛利率11%，作為對(duì)比，理想汽車的毛利率高達(dá)22%。

白劍指出，蔚來(lái)11%的毛利率雖然不高，但是蔚來(lái)的產(chǎn)品沒有在用料成本上省錢，也辟謠了網(wǎng)上關(guān)于蔚來(lái)在服務(wù)上亂花錢影響了整車毛利的說(shuō)法。

接著他又用一篇文章，解釋了蔚來(lái)的硬件成本實(shí)際上比友商都要低，以及全棧自研帶來(lái)的好處。

這里我們先來(lái)理清一個(gè)概念，什么是整車毛利率。

整車毛利率是銷售價(jià)格減去銷售成本后所得到的利潤(rùn)占銷售價(jià)格的比例，這里面的銷售成本包括整車的BOM（物料清單）成本、制造成本、固定資產(chǎn)分?jǐn)偂⑦\(yùn)輸費(fèi)用、軟件費(fèi)用和稅費(fèi)等，不包括銷售和行政費(fèi)用。

所以蔚來(lái)搞換電、建NIO House以及那些管家式貼心服務(wù)花出去的錢，確實(shí)不影響整車毛利率，但是它影響蔚來(lái)賺到手的利潤(rùn)。

那么影響整車毛利率的因素里，我們逐一來(lái)看。

BOM成本，按照蔚來(lái)高管的說(shuō)法就是一分錢一分貨，蔚來(lái)這方面用料是很足的，尤其是涉及到安全、智能和高級(jí)感的用料上。

言外之意，哪些友商在物料上省成本，用料沒誠(chéng)意呢？大家自行腦補(bǔ)一下。

當(dāng)然還存在一種情況，就是規(guī)模更大的車企，物料的采購(gòu)價(jià)格就更低，不過(guò)按照蔚來(lái)高管的說(shuō)法，從Tier1供應(yīng)商采購(gòu)的器件能談的空間有限，更影響硬件成本的還是車企的自研能力，這里后面再展開。

無(wú)論是物料采購(gòu)的價(jià)格，還是固定資產(chǎn)的折舊攤銷，都與車企的銷量規(guī)模相關(guān)聯(lián)，賣10萬(wàn)輛車的企業(yè)和賣100萬(wàn)輛車的企業(yè)，采購(gòu)?fù)活愇锪系膬r(jià)格肯定不同，固定資產(chǎn)折舊攤銷比例也不同。

但是，這部分收益不是無(wú)限放大，而是存在邊際遞減的。對(duì)于蔚來(lái)、理想這樣的新造車來(lái)說(shuō)，初期整體規(guī)模還不大的時(shí)候，這部分收益比較明顯，隨著它們跨越10萬(wàn)輛、100萬(wàn)輛的規(guī)模門檻，收益會(huì)遞減。

這個(gè)其實(shí)不難理解，豐田、大眾這些巨頭，年銷量都已經(jīng)是千萬(wàn)輛規(guī)模，毛利率卻沒有逐年大幅提升，而是保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間。

當(dāng)然，這不代表銷量規(guī)模不重要，只是說(shuō)明對(duì)毛利率的影響沒有那么大，但是對(duì)利潤(rùn)的影響是很大的，所謂規(guī)模化效應(yīng)，就是規(guī)模對(duì)固定成本的攤薄，能使得生產(chǎn)規(guī)模更大的企業(yè)擁有更低的平均成本，利潤(rùn)也就更高。

回到硬件成本對(duì)毛利率的影響上來(lái)，投入大量資金在軟硬件自研上，到底對(duì)降本增效有沒有促進(jìn)作用？蔚來(lái)高管的回答是肯定的。

他給出了具體的數(shù)據(jù)，蔚來(lái)的智能硬件成本占整車成本的20%，“智能硬件最大頭的自駕（兩個(gè)Orin版本）+數(shù)字座艙8295兩部分，蔚來(lái)可以比業(yè)內(nèi)用Tier1的同行在成本上少30%。”

早在2020年ET7發(fā)布時(shí)，蔚來(lái)就同時(shí)發(fā)布了由4顆英偉達(dá)Orin芯片組成的Adam蔚來(lái)超算平臺(tái)。雖然芯片是英偉達(dá)的，不過(guò)蔚來(lái)選擇了自研Orin域控制器，其他友商則選擇從德賽西威或安福波等Tier1采購(gòu)域控制器。

蔚來(lái)自己干了Tier1的活兒，踩了更多坑，前期來(lái)看投入成本也更高，不過(guò)好處就是和英偉達(dá)培養(yǎng)了深厚的階級(jí)感情，在芯片采購(gòu)上更有優(yōu)勢(shì)，而且設(shè)計(jì)指標(biāo)上如何取舍掌握在自己手里，成本可以更優(yōu)化。

這也側(cè)面回應(yīng)了為什么蔚來(lái)一直“不聽勸”，不在主品牌上提供兩顆Orin的更便宜版本的車型。因?yàn)閺奈祦?lái)全棧自研的角度來(lái)看，從4顆減到2顆，相應(yīng)的一套東西都要重新做適配，研發(fā)成本不降反增。

所以蔚來(lái)的這套全棧自研，要看到成本優(yōu)勢(shì)，還需要放到更長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)的未來(lái)來(lái)看，才能體現(xiàn)得更明顯，特斯拉就是軟硬件自研實(shí)現(xiàn)降本增效的最佳例子。

這里也引出了又一個(gè)老生常談的話題，各家都在標(biāo)榜自己是“全棧自研”，到底做到什么程度的算是真自研呢？今天要討論的是毛利率，這里就不展開自研的話題了。

總結(jié)一下，蔚來(lái)高管這兩篇小作文，確實(shí)破除了外界此前對(duì)蔚來(lái)財(cái)務(wù)狀況的一些誤解，當(dāng)然11%的毛利率真誠(chéng)與否是一方面，對(duì)蔚來(lái)來(lái)說(shuō)盡早實(shí)現(xiàn)銷量規(guī)模的大幅提升，早日扭虧為盈是更重要的。

畢竟對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)能健康的活下去才是最大的誠(chéng)意。