俄烏戰(zhàn)爭兩周年，戰(zhàn)場膠著，雖然最終結(jié)果是清晰的，但過程仍然撲簌迷離，無法預(yù)測。

昨天，澤連斯基時隔多日之后，又一次發(fā)布了來自烏克蘭官方的傷亡數(shù)字，他說：“31000名烏克蘭士兵在這場戰(zhàn)爭中喪生。不是300000或150000，也不是普京和他的謊言圈子所說的那樣。但這些損失對我們來說已經(jīng)是巨大的損失。”

外界對烏軍的損失眾說紛紜，有說根據(jù)訃告錄得42000人陣亡，有美國官員說陣亡8萬人，更有來自俄羅斯的說法，10萬30萬都有。

顯然最近阿夫迪夫卡的敗仗，讓類似傳言甚囂塵上，這也迫使?jié)蛇B斯基親自出來“辟謠”。

3萬1的陣亡數(shù)字作為官方宣布，可以給我們一個基本的衡量信息，也就是說烏克蘭最少也陣亡了這么多人。

澤連斯基的話，透露了最重要的信息，雖然陣亡數(shù)字你們看起來不多，但對我們而言，這就是巨大的損失，烏克蘭人是尊重生命的。

只是另一方的半獸人卻不這么看，在巴赫穆特，他們槍殺了7名烏軍俘虜，還拍視頻發(fā)到網(wǎng)上。

對于侵略者強盜來說，狂妄、殘忍是他們的日常操作，不以為恥反以為榮。

孟子云：仁者無敵。雖然不能百分之百地說烏克蘭是仁者，但可以百分之百地說俄羅斯不是。

戰(zhàn)爭打的是出師有名，打的是武器裝備，打的是經(jīng)濟后勤。

兩周年之際，這場戰(zhàn)爭可以總結(jié)的事情很多，但有一樣可以確定的是，在大鵝還有戰(zhàn)爭能力的情況下，這場戰(zhàn)爭就不會結(jié)束。

戰(zhàn)爭開始之后，歐美就對大鵝進行了經(jīng)濟制裁，兩年后大鵝的經(jīng)濟和軍火生產(chǎn)并沒有如人們想象的那樣衰落。

根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，2022年，即戰(zhàn)爭第一年，俄羅斯經(jīng)濟萎縮了2.1%。不過，預(yù)計2023年俄羅斯經(jīng)濟增長2.2%，2024年增長1.1%。

看這數(shù)據(jù)越打越強，這一切是如何發(fā)生的？俄羅斯的經(jīng)濟還能在這場戰(zhàn)爭中支撐多久呢？

01

3500億美元凍結(jié)資產(chǎn)的來龍去脈

俄羅斯反對派領(lǐng)導(dǎo)人阿列克謝·納瓦爾尼在拘留期間死亡，歐美有點hold不住了。再次祭出經(jīng)濟制裁的大棒。

美國宣布對俄羅斯實施500多項新制裁。這些制裁針對俄羅斯主要支付系統(tǒng)Mir，它替代了Visa和萬事達卡。

還有參與為俄羅斯戰(zhàn)爭提供動力、開發(fā)未來能源生產(chǎn)以及與伊朗在無人機領(lǐng)域進行合作的公司也將受到打擊。

俄羅斯境外的部分實體——包括阿聯(lián)酋、越南和列支敦士登的實體——也受到制裁，被指控與向俄羅斯軍方運送材料的企業(yè)有聯(lián)系。

歐盟還宣布了第13批制裁措施，針對近200家被指控幫助俄羅斯采購武器，或參與綁架烏克蘭兒童的公司和個人。

包括10家參與向俄羅斯運送朝鮮武器的俄羅斯公司和個人。

英國也宣布對俄羅斯實施50多項進一步制裁。最新的制裁將打擊向俄羅斯軍隊提供火箭發(fā)射系統(tǒng)、導(dǎo)彈和炸藥的企業(yè)。

制裁還針對俄羅斯的主要收入來源，限制金屬、鉆石和能源貿(mào)易，此舉旨在從各個角度切斷對俄羅斯戰(zhàn)爭活動的資助。

制裁很全面，決心很大，然而，WTF！熊叔吃了一驚，都已經(jīng)兩年了，怎么西方還能找出這么多制裁項目？像Mir這樣重要的金融系統(tǒng)，怎么才進入制裁名單？

這事不對啊，老熊甚至覺得，是不是還有更多的制裁項目沒實施，制裁也能擠牙膏嗎？

自2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭以來，美國、英國和歐盟以及澳大利亞、加拿大和日本等國，已對俄羅斯實施了超過16500項制裁。

這些項目，主要針對俄羅斯在國外的錢，3500億美元（2760億英鎊）的外匯儲備（約占總儲備的一半）被凍結(jié)。

俄羅斯央行持有約2070億美元的歐元資產(chǎn)、670億美元的美元資產(chǎn)和370億美元的英鎊資產(chǎn)。

它還持有360億日元、190億加元、60億澳元和18億新元的資產(chǎn)。其持有的瑞士法郎約為10億美元。

這些資產(chǎn)主要投資于外國證券、銀行存款和往來代理賬戶。

經(jīng)過兩年的努力，西方盟國凍結(jié)了俄羅斯銀行系統(tǒng)70%的資產(chǎn)，超過1500名受制裁個人和實體的約200億歐元資產(chǎn)也被凍結(jié)。

歐洲找到的錢法國持有200億歐元，比利時持有約1800億歐元，主要是通過比利時證券存托機構(gòu) Euroclear（清算銀行）持有的資產(chǎn)。

錢放在證券或者銀行里，是會有收益和利息的，因此，最近歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在討論用凍結(jié)資產(chǎn)的收益援助烏克蘭。

自凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)以來，總共賺取了52億歐元(合56億美元)的利息。

但歐美找到的錢只是俄羅斯所有的5800到6000億美元資產(chǎn)中的一半，這就意味著俄羅斯還可以利用那些未被找到的錢，進行貿(mào)易，獲得他們急需的物資。

02

60美元一桶？俄羅斯：看我怎么玩

除了錢，歐美還對國民經(jīng)濟與戰(zhàn)爭有關(guān)的產(chǎn)業(yè)進行了制裁。

禁止出口俄羅斯可能用于制造武器的技術(shù)

禁止從俄羅斯進口黃金和鉆石

禁止從俄羅斯起飛的航班

制裁寡頭——與克里姆林宮有聯(lián)系的富商——并扣押他們的游艇

俄羅斯石油工業(yè)是另一個主要目標。

美國和英國禁止俄羅斯石油和天然氣，歐盟已禁止海運原油進口。

但油氣出口并沒有完全斷絕，由世界七大“先進”經(jīng)濟體組成的七國集團 (G7) 對俄羅斯原油實行每桶60美元（47 英鎊）的最高價格，試圖減少其收入。

但是，這些制裁實質(zhì)上并沒有什么鳥用。

大多數(shù)俄羅斯銀行都可以接入 SWIFT。俄羅斯仍然可以使用該平臺進行國際交易和跨境支付結(jié)算。

禁止美元結(jié)算的，只是10家與能源貿(mào)易相關(guān)的俄羅斯大型銀行。

但，俄羅斯大多數(shù)地區(qū)銀行和小型銀行（超過 300 家）仍然可以使用 SWIFT，這使俄羅斯能夠進行跨境支付和進出口交易。

盡管認識到許多銀行故意留在SWIFT系統(tǒng)中，是為了促進能源和其他未經(jīng)批準的交易，但大多數(shù)時候官僚機構(gòu)或者利益實體總有各種理由，讓制裁睜一只眼閉一只眼。

石油限價的目的是以接近開采成本的價格，讓俄羅斯的石油生產(chǎn)陷入開采就虧的狀態(tài)。通過制裁，俄羅斯估計損失了473億美元的收入。

彭博——俄羅斯商品在全球商品出口中的份額

國際能源署表示，俄羅斯每天仍出口830萬桶石油，增加了對印度和中國的供應(yīng)。

然而，價格卻無法嚴格限制，去年9月和10月均達到每桶80美元以上時，對石油限價政策受到了嚴重挑戰(zhàn)。

那么突破限價是怎樣實現(xiàn)的呢？俄羅斯通過減少對歐美國家航運服務(wù)的依賴，轉(zhuǎn)而使用影子艦隊來規(guī)避油價上限。

影子艦隊使俄羅斯能夠收取更高的石油費用和價格，它又是如何幫助規(guī)避石油限價呢？

熊叔發(fā)現(xiàn)，這里的道道還真刁鉆，嚴格執(zhí)行限價的，大多數(shù)是有頭有臉的大國，像印度這樣的，不僅嚴格限價占便宜，還想用印度人民幣結(jié)算。

但不是誰都經(jīng)得住利益，當國際油價過高時，自然有人愿意用高于限價的價格購買俄羅斯原油。

為了限制這種繞開限價的交易，歐美又禁止西方航運和保險公司參與每桶60美元以上的俄羅斯原油出口。

俄羅斯就想方設(shè)法組織影子艦隊解決運輸瓶頸，戰(zhàn)爭開始12個月后，船隊已增至600艘油輪和其他類型的船只。

據(jù)大宗商品貿(mào)易公司托克稱，大約有400艘油輪“陷入黑暗”，約占全球原油船隊總數(shù)的20%。分析公司Vortexa和Windward估計暗船數(shù)量為1100艘。

影子船只，主要從事受制裁貨物轉(zhuǎn)運，就是船運界中的“黑車”，一些受到國際制裁的國家通常是“黑船”的雇主。

影子船只的所有者來自非西方國家，并通過復(fù)雜的安排來掩飾身份。在多數(shù)情況下，它們有新的船名，甚至沒有登記地址。

影子艦隊的崛起使舊船得以續(xù)命。在俄羅斯入侵烏克蘭之前，超過二十年船齡的船只占全球油輪船隊的百分之三。目前預(yù)計到2025年降增至11%。

為了掩飾其活動，影子船只經(jīng)常關(guān)閉自動識別系統(tǒng)（AIS）。

2019年阿曼灣油輪遇襲

那國際上就拿這些黑船沒被辦法嗎？只要他們它敢出海，你還真沒辦法。因為國際海洋法規(guī)定了自由航行權(quán)，它只要進入了公海，誰也無法限制它。

于是，這些船獲得了俄羅斯或者伊朗的保險，就跑起了運輸。

除石油外，俄羅斯還通過出口鉆石創(chuàng)收。俄羅斯是世界上最大的鉆石開采國。美國財政部在2022年指定了俄羅斯國有鉆石生產(chǎn)商Alrosa，導(dǎo)致2022年俄羅斯鉆石出口量下降。

不過，Alrosa在2023年仍設(shè)法提振銷量，作為回應(yīng)，歐盟最近采取了禁止俄羅斯鉆石的制裁措施。

歐盟禁令只能減少俄羅斯在歐洲市場的鉆石收入，但俄羅斯仍然可以在阿聯(lián)酋銷售鉆石，該國是今年俄羅斯鉆石的第一大目的地。

據(jù)報道，俄羅斯還使用鉆石作為受制裁商品的支付方式，因為與數(shù)字金融交易不同，鉆石無法追蹤。

美國財政部金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)（FinCEN）于2022年3月發(fā)布警報，警告俄羅斯可能利用鉆石來逃避制裁，因為它們是便攜且價值極高的貨幣替代品。

03

資敵的公司

戰(zhàn)爭一開始，歐美就限制國內(nèi)企業(yè)繼續(xù)留在俄羅斯，并非強制，但導(dǎo)向性很強。許多企業(yè)也明確宣布撤出俄羅斯，但更多的公司選擇留下。

自入侵烏克蘭以來，外國企業(yè)在兩年內(nèi)向克里姆林宮繳納了400美元的稅款。

根據(jù)B4Ukraine聯(lián)盟的一份新報告，2022年至2023年在俄羅斯運營的所有外國公司每年繳納的稅款可能達到 200 億美元（186 億歐元）。

根據(jù)基輔經(jīng)濟學(xué)院（KSE）的數(shù)據(jù)，截至2024年2月，只有少數(shù)企業(yè)（358家外國企業(yè)）通過出售或清算完成了全面退出俄羅斯。

在入侵開始時，有2138家擁有俄羅斯子公司的外國企業(yè)仍留了下來，根據(jù)俄羅斯部分動員令的要求，通過企業(yè)稅、供應(yīng)鏈和協(xié)助克里姆林宮的動員工作，間接為戰(zhàn)爭做出了貢獻。

根據(jù)B4Ukraine對KSE數(shù)據(jù)的分析，美國、德國和瑞士公司是俄羅斯最賺錢的公司，并且在 2022 年向克里姆林宮繳納的利潤稅最高。

目前，俄羅斯有330 家美國公司和277 家德國公司，包括百事可樂、瑪氏、麥德龍、拜耳和西門子能源公司。

自入侵以來，美國和德國是烏克蘭最大的”雙邊捐助國”，聯(lián)盟國家已總共提供了1000 億美元的人道主義、金融和軍事援助。

但另一邊，他們的公司在俄羅斯又上供了幾百億美元，這樣里外里的兩邊捐助，真是世界戰(zhàn)爭史的奇觀。

聯(lián)合利華、百事可樂、寶潔、雀巢和瑪氏等快速消費品公司 (FMCG) 是俄羅斯收入最高的企業(yè)之一，2022年的收入達到176億美元（163億歐元）。

美國、德國、瑞士的企業(yè)在俄羅生意很大

它們用不同的理由留在俄羅斯的市場中，它們主張?zhí)峁氨匦杵贰保⑶姨貏e關(guān)心俄羅斯員工的福利。

這也是因為，西方制裁在食品、農(nóng)業(yè)、衛(wèi)生和制藥等領(lǐng)域被排除，也就是所謂的民生、人道主義領(lǐng)域不在制裁范圍。比如提供救生藥物的制藥公司。

但快消品行業(yè)卻一直故意擴大’必要性“的定義，包括巧克力、餅干類食品，甚至須后水。

員工福利論點也很扯，公司招聘的員工，同時也要為俄羅斯的戰(zhàn)爭動員提供支持。

據(jù)KSE稱，國際公司在俄羅斯產(chǎn)生的收入，占他們?nèi)蚴杖氲?%。研究還表明，大多數(shù)先退出的上市公司，通過股價上漲和市值增加，來彌補俄羅斯市場份額的損失。

國際公司拒絕離開俄羅斯，也使俄羅斯消費者眼中的戰(zhàn)爭合法化——他們?nèi)匀荒軌蛸徺I許多西方產(chǎn)品。

這也是卡爾森眼中，俄羅斯超市物品豐富的緣故——不能苦了俄羅斯人民。

那些以各種各樣冠冕堂皇的理由留下的西方公司，無論從哪個方面都能稱得上四個字——”助紂為虐”。

現(xiàn)在是西方下決心全面孤立俄羅斯經(jīng)濟的時候了。對于未受制裁的公司，西方政府應(yīng)該告訴他們，2024年是停止俄羅斯戰(zhàn)爭資金關(guān)鍵的一年。

卡爾森眼中，莫斯科超市商品豐富

04

攔不住的技術(shù)輸血管道

在金融制裁的同時，西方還對軍民兩用技術(shù)實施多邊出口管制，目的是削弱俄羅斯的軍事能力。

雖然出口管制在入侵后的幾個月內(nèi)有效減少了對俄羅斯的軍民兩用技術(shù)出口，但隨著俄羅斯開始從第三國采購技術(shù)，影響逐漸減弱。

去年從2022年1月到2023年7月，莫斯科每月進口價值9.02億美元的戰(zhàn)爭物資，比入侵后前五個月的6.19億美元進口額大幅增加。

俄羅斯實體能夠通過第三國的經(jīng)銷商和制造商，從西方公司獲得軍民兩用技術(shù)。俄羅斯大約一半與戰(zhàn)場相關(guān)的進口產(chǎn)品，來自屬于出口管制聯(lián)盟的西方生產(chǎn)商。

雖然很少直接從西方國家向俄羅斯銷售產(chǎn)品，但這些公司在東亞地區(qū)和其他地方設(shè)有工廠，從那里將貨物運往俄羅斯或第三國。

例如，75%的美國微芯片是從“印度”發(fā)貨的。

沖突軍備研究中心 (CAR)拆分了一個烏克蘭戰(zhàn)場的導(dǎo)彈殘骸，這枚可能是KN-23的導(dǎo)彈來自高麗，拆出的290多個組件，包括50個獨特的模型。

根據(jù)在這些組件上觀察到的標記，CAR確定了26家與這些組件的生產(chǎn)相關(guān)的公司，他們的總部位于八個國家與地區(qū)（德國、日本、荷蘭、新加坡、瑞士、中國臺灣和美國）。

要知道高麗也是早就被國際制裁的國家，顯然并沒有什么卵用。

導(dǎo)彈殘骸里，所有產(chǎn)品來源露出水面

軍民兩用的產(chǎn)品，有時候是非常難被區(qū)分的，大量技術(shù)如芯片這樣的小貨物，從各種各樣的胡志明小道進入了俄羅斯。

唯一比較成功的制裁，是對俄羅斯飛機工業(yè)的打擊，航空工業(yè)是2022年出口管制的主要目標之一。

美國對俄羅斯飛機生產(chǎn)商的出口管制早在2014年就開始了，應(yīng)對俄羅斯入侵克里米亞。

俄羅斯的飛機生產(chǎn)自2014年以來一直停滯不前：俄羅斯無法提高戰(zhàn)術(shù)飛機的生產(chǎn)，為2022年的全面入侵做準備。

2022年2月俄羅斯全面入侵烏克蘭時，俄羅斯擁有約900架戰(zhàn)術(shù)飛機。在戰(zhàn)爭過程中，它損失了數(shù)以百架飛機，也極大地耗費了飛機的機械壽命。

為了彌補“推定損失”，俄羅斯將不得不采購或生產(chǎn)飛機，或者修復(fù)受損的飛機。

雖然出口管制削弱了俄羅斯生產(chǎn)新飛機的能力，但俄羅斯已經(jīng)建立了維護和修理飛機的能力。

據(jù)報道，俄羅斯在2022年從土耳其等第三國進口了價值1400萬美元的美國制造的飛機零部件。

為了彌補這一漏洞，美國飛機生產(chǎn)商應(yīng)加強出口管制合規(guī)性，而金融機構(gòu)應(yīng)加強對涉及飛機制造的交易的審查亞洲和中東的公司。

熊說：

將以上歐美制裁情況捋了一遍，熊叔只能感嘆，西方的制裁就是耍花槍，比如將俄羅斯銀行系統(tǒng)提出國際結(jié)算系統(tǒng)，整了半天只有10家大銀行，就是類似我們熟知的四大那樣的銀行，另外還有300家小銀行不受影響，這不是扯淡嗎？

還有商品制裁，動不動就打著人道主義旗號開后門，這讓熊叔想起了另外一場戰(zhàn)爭。

來自聯(lián)合國的人道主義物資，只要進了加沙就變成了哈馬斯的物資，哈馬斯的恐怖分子吃著聯(lián)合國的糧，喝著聯(lián)合國的水，用著聯(lián)合國的藥，然后反過來干暴力、恐怖的買賣。

如果不是以軍進入加沙后，挖出了哈馬斯利用聯(lián)合國近東機構(gòu)的鐵證，許多人仍然會視而不見。

回過頭看俄羅斯的情況，物以類聚，無數(shù)的胡志明小道為俄羅斯輸血，石油該賣繼續(xù)賣，連限價都成了笑話。

在這樣徒有虛名的制裁之下，在俄羅斯全面戰(zhàn)爭動員之下，經(jīng)濟增長是必然的，這樣打下去，再打個十年八年也輕輕松松。

二戰(zhàn)時，美國對日本最大的兩單制裁，一個是廢鐵，另一個是石油，切斷這兩個之后，日本就被迫對美國開戰(zhàn)。

這說明，要制裁就得不留后門一刀切。俄羅斯現(xiàn)在還剩下什么可以賺錢的，不就是石油和鉆石嗎，那還有啥好說的，全面禁運就是了。

西方為何把石油限價60美元呢，是因為他們認為俄羅斯的石油開采成本就是60美元一桶，挖出來它不掙錢。

看到西方國家的天真，熊叔笑而不語，你用正常成本計算，當然只要60美元，但人家俄羅斯是正常國家嗎？

歐美國家永遠會在一個問題上吃虧，就是認為他們的對手也是正常國家，上百年的教訓(xùn)，永遠記吃不記打。

在軍民兩用領(lǐng)域，商品同樣無法被仔細區(qū)分，既然你沒本事把制裁執(zhí)行得那么細，分得那么清，那就搞一刀切唄。

“瞻前顧后，首鼠兩端”，是對歐美制裁最恰當不過的形容。

既要削弱俄羅斯的戰(zhàn)爭能力，又不能得罪所有人（如印度、巴西），還要讓自己的企業(yè)有錢賺。

既要、又要、還要，天下哪兒有這么好的事。不要用利益去考驗人性，當制裁計劃充滿了后門，人性的貪婪自然會為走后門找到理由。

都兩年了，該走的都走了，不走的、還在向上沖的，都是不要體面的，有句話怎么說來著？他不體面，你只能幫他體面。

主要參考資料：

2024 Is The Year to Defund Russia's War: The West Holds the Key

Russia’s growing dark fleet: Risks for the global maritime order

Russia Sanctions Database

Russian oil getting into UK via refinery loophole, reports claim

PS：各位老鐵好，上周嘗試發(fā)一篇付費深度稿，深入剖析烏克蘭炮彈的來源。非常感謝朋友們真金白銀的支持。

人們都說好內(nèi)容是要價值的，但熊叔面臨一個兩難局面，我又想更多人看到好內(nèi)容，如果每次都看支付內(nèi)容，傳播面就窄了。

今天的文章，也是熊叔嘔心瀝血多方搜集資料分析寫出，也夠得上付費精品了，但熊叔想想還是放棄了，依舊公開吧。

那既然不收費，就請欣賞的老鐵打賞個三瓜倆棗，讓好內(nèi)容體現(xiàn)價值！