文|翠鳥資本

一家公募的投資總監卸任產品“操盤手”，絕對不是一個好消息，這將直接沖擊基民們的信心。

投資總監是一家資產管理機構的核心骨干，牽涉公司層面的投資流程，擔當牽一發動全身的微妙角色。

近日，中加基金對外披露，閆沛賢“因個人原因”卸任名下所有產品的基金經理，他已按規定在基金業協會辦理注銷手續，他恰恰就是這家公募的投資總監。

這位投資人物的卸任，揭開了中加基金的發展難題。

閆沛賢是誰？

公開資料顯示，閆沛賢畢業于英國帝國理工大學，擁有金融學碩士學位。他早年曾經就職于英國國家航空公司，曾擔任軟件工程師的職位，可見其技術背景。之后，他就職于平安銀行和北京銀行的資金交易部，擔任債券交易員。

2013年，閆沛賢加入中加基金，管理多只固定收益策略的公募產品。

據天天基金網，閆沛賢離職前操盤的公募基金總規模達到199.6億元人民幣。

他管理時間最長的產品為中加純債，總計10年又49天，任職期間產品收益高達87.82%（A份額）。

實際上，中加純債近三年的業績相當出色，錄得超過17%的累計收益率，遠遠跑贏同期A股市場。

也就是說，閆沛賢帶領眾多投資者享受到了債券牛市的喜悅。

這位基金經理在任期內最后一份運作報告中寫道：在嚴格甄別信用風險的前提下，買入久期適當票息相對較高的中高等級信用債。另一方面，在波動中尋找進攻機會。在基本面修復較慢、貨幣政策預期改善的背景下，積極參與了利率債和大行二永債的波段操作。

高管密集變動

如果將閆沛賢卸任基金經理之事，放大到中加基金人事框架中，或許伏筆早已埋下。

今年6月18日，中加基金披露高級管理人員變更公告：任命李瑩為公司總經理。

實際上，這家公募總經理一職的空缺，長達近十個月之久。

資料顯示，李瑩屬于標準的“銀行人”，上世紀90年代加入北京銀行，一度擔任北京銀行同業票據管理部總經理，2023年8月成為中加基金董事。

中加基金的人事大變動，要追溯至2023年。當時，公司董事長、總經理紛紛離任，董事長最后由同樣是出身于北京銀行的夏遠洋出任。

值得一提的是，這位繼任董事長與中加基金有著很深的遠遠，夏遠洋早在中加基金籌備時就參與其中，之后還曾擔任過公司首任督察長。

同樣在2023年，前任副總經理魏忠因工作安排離任。

此外，2024年4月，中加基金正式公告孫小妹出任公司財務負責人，其同樣具有北京銀行從業背景。

合資公募的轉型挑戰

中加基金如今的人事密集變動，與其成立背景有著密切關系。

2013年3月，中加基金正式成立，屬于銀行系公募機構，發起股東包括北京銀行、加拿大豐業銀行、北京有色金屬研究總院。

其中，北京銀行屬于控股股東。而加拿大豐業銀行早在1995年就進入中國市場，屬于加拿大第三大銀行，特別在財富管理領域有著豐富經驗。

作為銀行系公募，中加基金非常偏重固定收益資產的產品，成立多年均以貨幣基金、債券基金作為主打，直至2015年才有混合型產品。

中加基金第一只純股票型產品可謂“姍姍來遲”，直到2020年9月才發行指數型權益產品。

遺憾的是，這只追蹤中證500指數的量化增強產品，最新規模不及一億元，并沒有展現出行業競爭力，最新凈值更在1元面值以下。

養老FOF大潮下，中加基金陸續推出三只養老產品，管理規模僅有幾千萬元，難尋增量資金支撐。

再來看中加基金的偏股混合型基金。

這一類別中，管理規模最高的產品規模僅為3.52億元，為中加科豐價值精選，成立于2020年5月，當時正值指數型牛市。其次為中加消費精選，A份額規模僅為1.88億元，最新凈值不及0.8元。

其他混合型產品的規模均不超過1億元。

數十億、上百億規模的產品，都集中于中加基金的債券產品中，投資者可能需要注意以下幾點：

其一，一家公募機構的發展路徑過于偏重債券，而權益投資處于次要位置，真正能接觸的中小投資者少之又少，畢竟，普通基民集中于權益投資領域；

其二，隨著閆沛賢的離職，中加基金的固收梯隊能否擔負重任？

其三，股東方北京銀行需要仔細思考，盡快引入更多固收、權益、多資產投資的人才，設計出多元化的產品線。

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