摘要：低息差時代到來（歡迎關注閨蜜財經）

撰文|蜜妹

這是@閨蜜財經的第1597篇原創

降息牽動人心。昨日美聯儲暴力降息50基點，A股短暫狂歡；今天LPR保持堅挺，股市震蕩之下整體勉強守住昨天“成果”，但創業板還是有些慘。

降息直接影響的是銀行。實際上，這幾年銀行凈息差縮窄已經不是新聞，盡管掛牌利率一再下調、禁止手工補息等降低了存款成本。但受貸款市場報價利率（LPR）下降、存量按揭利率調整等影響，銀行貸款收益率持續下行。而存款利率的降幅相對貸款而言要小很多，這導致凈息差持續降低。

2024年上半年上市銀行整體凈息差同比下降0.23%，從A股上市銀行來看，如下圖，蜜妹統計了42家A股上市銀行的凈息差同比變幅，有41家都是下滑的。

42家上市銀行里，上半年凈息差唯一上漲的是蘭州銀行，同比上升0.08%為1.59%，一枝獨秀。

此前國家金融監督管理總局數據顯示，截至2024年二季度末，商業銀行凈息差為1.54%，增長之后的蘭州銀行，凈息差略微跑贏大盤。

蘭州銀行的逆勢不僅體現在凈息差上，還有非息收入。當各銀行非息收入同比上升時，它卻大幅下滑了。數據顯示，2024上半年該行非利息凈收入 6.98 億元，較上年同期減少3.99 億元，降幅36.40%，直接導致其期內營收同比下滑。

另外，上半年還有15家銀行凈息差跑輸大盤，分別是交通銀行、北京銀行、紫金銀行、浦發銀行、民生銀行、杭州銀行、無錫銀行、蘇農銀行、廈門銀行、上海銀行、農業銀行、重慶銀行、中國銀行、蘇州銀行、工商銀行。

另外蜜妹發現，凈息差降幅最大的10家銀行里，絕對值大部分跑贏大盤。

如上圖，上半年凈息差降幅最大的為平安銀行，降了后還有1.96%。降幅大也意味著營收受影響。平安銀行上半年營收降幅擴大：同比下滑12.95%為771.3億元。

另外降幅較大的9家分別為江陰銀行（-0.44%）、張家港行（-0.38%）、江蘇銀行（-0.38%）、貴陽銀行（-0.37%）、鄭州銀行（-0.33%）、西安銀行（-0.33%）、瑞豐銀行（-0.32%）、浙商銀行（-0.32%）、齊魯銀行（-0.32%）。其中西安銀行、瑞豐銀行、齊魯銀行絕對值跑輸大盤。

如畢馬威認為的：中國銀行業已進入一個低息差時代。如果不改變資產結構和收入結構，銀行的營收和盈利增長將面臨巨大的壓力。現在的問題是：未來誰會抗住壓力，破繭而出？

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